Блог им. mihaylets |Запрет биткоина Китаем! Вот почему США продвигают Биткоин и другие криптовалюты. (Крах доллара?)

Почему Китай запрещает любые формы крипты, а США всячески их развивают? Я не сторонник теорий заговора, но если посмотреть на действия властей конкретных государств, мы можем уловить определенные мотивы.

Если бы биткоин и другие валюты угрожали статусу доллара, то их бы очень быстро запретили, как, например, запретили покупать нефть напрямую у Ирана. Тогда даже Китай побоялся сказать свое “фи” (хотя все ждали этого от них). Тогда такое лояльное отношение США к криптовалютам может означать лишь одно — они видят в них пользу. Но какую? И почему главный конкурент — Китай, старается искоренить их сильнее, чем даже некоторые виды респираторных заболеваний? Концептуальные мысли в свежем видео.



( Читать дальше )

Блог им. mihaylets |Что нам говорит Китай про будущее ставок в США, а также про выбор активов на ближайшее время?

Китай и США неразрывно связаны экономическими связями, и более того, многие видят в Китае нового мирового лидера. Так же Китай первым вышел из рецессии, а значит, информация от туда может являться своего рода лидирующим индикатором того, что будет происходить в США.

Так вот, экономический импульс, который Китай первым в мире набрал, постепенно начинает выдыхаться. Нет, конечно речь не идет о сокращении экономики или очередной рецессии, речь идет о замедлении темпов роста. Но именно темпы роста экономики задают динамику на долговом рынке. 

На графике ниже хорошо видны две взаимосвязи. На графике слева видна корреляция ставок в США и Китае, а на графике справа динамика ставок в Китае и экономическим импульсом. График справа говорит нам о том, что доходности в Китае должны как минимум прекратить свой рост, а возможно даже с корректироваться. И эту коррекцию мы наблюдаем прямо сейчас. Это дает нам основание полагать, что и рост доходностей в США либо достиг своего пика, либо находиться где-то вблизи него. 
Что нам говорит Китай про будущее ставок в США, а также про выбор активов на ближайшее время?



( Читать дальше )

Блог им. mihaylets |Как США экспортирует инфляцию и что вынуждены делать другие ЦБ

Наверняка вы уже слышали такой термин как — экспорт инфляции. США, как крупнейший в мире потребитель (хотя по многим позициям уже нет) задает глобальный ценовой тренд. Если спрос на товар, который производится в другой части света, растет в США, то, благодаря глобализации, стоимость этого товара вырастит и в стране производителе.

Эта взаимосвязь хорошо оказалась видна с лесом, когда его стоимость в США выросла в разы, и в Беларуси, которая вряд ли поставляет лес напрямую в США, и, в общем то, кроме леса и моды на усы среди госслужащих, ничего не имеет, испытала рост цен на древесину.

Таким образом США экспортирует любые процессы, которые протекают в рамках ее системы. Имеем инфляцию — получите и распишитесь. Дефляцию, как во время Великой Депрессии, роспись все там же.

В итоге не США, а именно другие страны вынуждены реагировать на эти процессы монетарными мерами первыми. В то время как в США еще не настало время, чтобы думать о том, чтобы думать о повышении ставок, такие страны как Россия, Бразилия, Венгрия уже подняли процентные ставки. И даже Китай вынужден задавать сдерживающую монетарную политику, чтобы не получить перегрев экономики.



( Читать дальше )

Блог им. mihaylets |Почему сообщения о нехватке сотрудников в США - фикция?

Последнее время макростатистика на рынке труда в штатах сопровождается заявлениями о том, что бизнес не может закрыть имеющиеся вакансии. Но в то же время разница между уровнем занятости с доковидными значениями исчисляется миллионами. Как такое может быть?

Ответ на самом деле прост. Бизнес не может закрыть вакансии с тем уровнем оплаты труда, который он предлагает. По многим рабочим специальностям уровень оплаты ниже, чем уровень текущих выплат по пособию и стимулов от государства. В итоге люди просто не хотят выходить на работу.

Какой выход? Либо бизнес начнет поднимать уровень оплаты труда, либо государство снизит уровень помощи безработным. Первый вариант — инфляционный, второй — дефляционный. И второй вариант более вероятный, ведь пакеты помощи имеют сроки, и по мере их истечения будет падать суммарный размер выплат, что сбалансирует рынок труда.

Подписывайтесь на авторский Telegram, чтобы не пропустить свежие публикации. 


Блог им. mihaylets |Сколько еще денег дадут рынкам? Что будет с золотом? Секторы и конкретные компании для инвестиций. Начало в 19.00МСК

  • Global Macro и главные тренды на рынке
  • Оценка перспектив движения ключевых классов активов
  • Рекомендации по портфелю
  • Конкретные инвестиционные идеи

Блог им. mihaylets |Китай опережает США по инвестициям в инфраструктуру

План Байдена, о котором недавно рассказывал, предполагает ежегодный размер инвестиций в инфраструктуру около 280$ миллиардов в год. В тоже самое время в Китае эта цифра превышает минимум в два раза и продолжает расти.

С одной стороны, это логично, ведь Китай все еще развивающаяся страна, и многие фонды просто отсутствуют. С другой, инфраструктура, которая сейчас строится, значительно более эффективнее, чем, устаревшая по многим параметрам, имеющаяся в США.

Что это значит? Что, во-первых, эти инвестиции будут давать больший прирост ВВП в моменте за счет мультипликативного эффекта, а во-вторых, за счет более высокой эффективности, это будет оказывать более длинный положительный эффект на темпы экономического роста.

На последней трансляции в клубе Modern Rentier, посвященной Global Macro и аллокации капитала, я рассказывал про инвестиции в Китай, и про то, что несмотря на давление, связанное с ужесточением монетарной политики в этом году, в перспективе 5-7 лет, китайский рынок имеет все шансы показать значительный рост своей капитализации. А значит, что экспозиция на Китай в инвестиционных портфелях остается must have.



( Читать дальше )

Блог им. mihaylets |Рэй Далио: "Америке скоро конец. А кэш и облигации убьют ваши инвестиции"

Буквально вчера вышла статья от Рэя Далио, где он описал свое видение на текущую ситуацию. Он объяснил свое отношение к кэшу и облигациям, почему он считает их крайне токсичными для инвесторов, а также затронул тему повышения налогов, и куда, по его мнению, сейчас надо инвестировать, и почему это важно делать за пределами США.

....все тэги
UPDONW