Хочу рассказать вам одну крайне увлекательную и показательную историю. Одной из моих любимых стратегий и на которой я построил свою карьеру, особенно вначале пути, была стратегия продажи опционов. Суть стратегии достаточно проста. Опцион это своего рода страховка, дающая право либо купить, либо продать актив (крипта, акция, валюта и т.д) по определенной цене. И если продавать опционы с исполнением далеко от текущей цены, то получается такая кэшджен стратегия, ведь “страхового случая” не наступает и полученная премия остается у тебя на счете в виде прибыли. И в этом самая соль стратегии — во-первых определить, куда же цена не пойдет, а во-вторых, делать правильный риск менеджмент, если же цена все таки пришла.

Так вот, был один фонд, который делал примерно тоже самое, что и я. Фонд был небольшой, 2.5млн$, но было много наград за лучший фонд в рамках своей стратегии. И у одного из моих клиентов там был счет, и мы видели все, что делает управляющий этого фонда. И торговал он в основном нефть и несколько валютных фьючерсов. Причем если я в рамках своей стратегии старался продавать далеко, то этот управляющий продавал близко к текущей цене, разумеется, при этом зарабатывая больше. 

На рынке существует целый пласт рыночных участников, которые абсолютно всё пытаются объяснить с точки зрения заговоров, манипуляторов, и различных таинственных процессов, о которых никто толком ничего не знает. Как правило, на конкретные вопросы о природе манипуляторов/манипуляций дается очень расплывчатый ответ, а-ля: “ну вы же понимаете”, “не прилично говорить”, “я бы вам рассказал, но не могу этого сделать”, либо же вообще все в одну кучу, и биткоин, и рептилоиды, и ФРС и банкиры, которые правят миром, и т.д. А если спросить адептов подобных концептов о практическом применении этой информации, то можно вообще пойти куда подальше.

Лично я не являюсь сторонником подобных теорий. Для меня это выглядит как попытки первобытных людей объяснить молнию богом Зевсом, и шторм на море Посейдоном. В целом так работает наш мозг — он должен все упрощать до категорий, которыми может оперировать. Поэтому и происходит это упрощение всего и вся до различных Богов и “манипуляторов”. 

Если вы торгуете хотя бы более 6 месяцев, вы наверняка видели у себя на счете такие сделки, на которые смотрите, и единственная мысль, которая при этом возникает — “Какого хрена?!”. Так вот, чтобы справиться с этой проблемой нужно понимать откуда растут ноги. Давайте разберемся.

Существует такая закономерность, которая показывает уровень качества принимаемых решений, который зависит от уровня стресса. Причем крайности по уровню стресса соответствуют крайне низкому уровню качества принимаемых решений. Много стресса — плохо, мало стресса — плохо. Соответственно, чтобы повысить уровень качества принимаемых решений нужно понять, в какую сторону клонит именно вас.

Если суммы, с которыми вы работаете, для вас незначительные, то вероятно вы будете в диапазоне недостаточного уровня стресса. Если кто играет в бильярд, то знаете, что есть такая категория игроков, которые никогда не играют без интереса. Хоть доллар шар, но должна быть мотивация. Почему? Потому, что игра без риска снижает уровень стресса и ведет к некачественной игре. Либо же наоборот, суммы могут быть слишком значительными. Или же предыдущие результаты оказывают сильное влияние, причем как негативные, так и позитивные. Если на фоне есть убытки, то хочется отыграться, если на фоне большие прибыли, то включается жадность и хочется заработать еще.

Одна очень частая мысль, которую я вижу, как в комментариях, так и слышу на консультациях — а как могут расти рынки когда… И далее идет перечисление текущих проблем в экономике и в целом в мире. Но дело в том, что рынки так не работают, и вот почему.

Представьте себе ситуацию, когда у вас есть:

• 100% покупателей
• 100% продавцов

Этакие две шкалы. И где каждая текущая ситуация это баланс между ними. Но что такое движение цены? Это когда либо покупателей, либо продавцов становится больше. Что же тут контринтуитивного? А вот что.

Дело в том, что будущее изменение цены это БУДУЩЕЕ изменение баланса. Не текущее, а именно будущее. Когда у вас были супер позитивные новости, рост экономики, рост ликвидности, снижение геополитических рисков и многое другое. Вы получите расклад где, например, 80% покупателей и только 20% продавцов. И многие начинающие инвесторы буду считывать эту ситуацию как БЫЧЬЮ! Ну а как же, столько позитива и вон сколько покупателей — надо брать. Но дело в том, что если 80% УЖЕ купили, на чем будет строиться будущий дисбаланс? Не на чем! Дальше мы с большей вероятностью получим откат некоторых идей — экономика не столь сильна, или длинна цикла будет короче, ликвидности будет меньше, или появится нестабильность в геополитике (по сути все это мы и получили в текущем году). И как следствие создание медвежьего дисбаланса.

Все, чтобы вы ни делали в трейдинге, какие бы инструменты анализа не использовали, как глубоко бы не копали в своей аналитике, все, что вы делаете сведется либо к покупке, либо продаже волатильности. Все. Ставите короткий стоп и длинный тейк? Это покупка волатильности. Короткий тейк и длинный стоп — продажа. Все остальное второстепенно.  

В итоге ваш финансовый результат сведется к тому, насколько верно вы определяете фазы рынка, а не к тому, какие хитрые техники используете. Ведь недаром говорят — в тренде зарабатывают даже новички (если речь идет о покупке волатильности, как наиболее популярной среди трейдеров стратегии). Ведь если есть движения, то все, что надо делать, это ставить жесткие стопы, и рано или поздно прибыльный трейд вытянет всю торговлю в плюс. Ровно тоже самое и с флетом, только тут надо иметь короткие тейки и длинные стопы, чтобы получить положительное матожидание. 

Так вот, если в тренде зарабатывают все, кто покупает волатильность, то зачем тратить время на ручную торговлю? И ведь тоже самое справедливо для флета, только с продажей волатильности. Конечно, заработать можно по разному, и профессиональные навыки и hard skills никто не отменял, но очевидно значительную часть работы, особенно на начальном этапе, можно отдать “на аутсорс” машинкам, которые уже заточены под эти задачи.

Какое есть решение? Читайте в моем телеграм.

Да, название статьи звучит многообещающе и я постараюсь вас не разочаровать и дать реальную ценность, которая позволит вам продвинуться в вашей работе на финансовых рынках. Как и в любом деле есть фундаментальные и основополагающие вещи, которые в значительной степени определяют конечный результат, и именно о таких концептуальных вещах мы и поговорим в этой статье.

Первое, что нужно понимать, что неважно о каком рынке или о каком инструменте идет речь, мы всегда торгуем вероятности. Никогда, еще раз, никогда не бывает 100% прогнозов или 100% рыночных ситуаций, мы всегда имеем шансы как на успех, так и на неудачу.

Второе, что такое прибыль на рынке? Не ситуативная, которую может получить каждый, как и выиграть в казино, а долгосрочная и устойчивая. Долгосрочная и устойчивая прибыль на рынке это — положительное мат ожидание. Как оно формируется? Есть простая формула, которая определяет ваш долгосрочный результат:

Мат ожидание вашей работы = вероятность прибыльной сделки*средний размер прибыльной сделки -  вероятность убыточной сделки*средний размер убыточной сделки    

Подготовил очень крутое пятничное видео с обзором убытков различных трейдеров в режиме реального времени. Куча веселых факапов и мои комментарии по ходу и в конце этого видео) Приятного просмотра!

Реалии рынка таковы, что никто не хочет сделать вас богатым. Вся рыночная индустрия преследует лишь свои собственные цели. В этом нет ничего плохого, ведь в конечном счете, все мы люди и хотим лучшего для себя и своих близких. Но это факт, который должен помнить каждый инвестор. 

И как и в любой игре или сфере человеческой активности, все плюшки забирают самые профессиональные, искушенные и, конечно же, удачливые участники. На рынке все ровно тоже самое. У вас должно быть три ингредиента для успеха, никак иначе. Если вы полагаетесь только на удачу, вам может повезти, но в длинную “игра” все расставит по местам и вы получите ровно то, что стоят ваши профессиональные навыки. 

Так вот, рыночная публика, это та категория рыночных участников, у которых нет ни навыков, ни знаний, никакой либо другой экспертизы. Все что у них есть — это удача. И за счет этой удачи многие смогли заработать в 20 и 21 годах. Но сколько из них смогли сохранить заработанное сейчас? 

Это вопрос, который задают многие — а можно ли в принципе обыграть профессионалов на рынке? Ведь все мы читаем одну и туже отчетность, смотрим новости и прогнозы аналитиков, в чем может быть наше преимущество? Давайте разберемся в этом вопросе немного детальнее.

Во-первых, идея о том, что на рынке нельзя получать преимущество, особенно над профессионалами, исходит из теории эффективного рынка. Что все рыночные участники рациональны, объективно и адекватно оценивают всю поступающую информацию. Но что значит рациональны? Дело в том, что на рынке, ввиду отсутствия единого набора правил, любая интерпретация информации субъективна и сильно зависит от предпочтений оценивающего. Простым примером тут может служить покупка Netflix Биллом Акманом, хотя мы со студентами разбирали эту компанию примерно в тот же период, и сделали вывод о ее бесперспективности как инвестиции, покупка Акманом ее акций все же настораживала. Но по итогу Акман потерял и потерял прилично. Профессиональнее ли мы, чем Акман или имеем больше информации? Очевидно нет. Но факт есть факт.

Вчера на семинаре мне задали очень интересный вопрос — а, как и почему существует корреляция между крипто рынком и фондовым рынком (в частности Nasdaq), и как это использовать.

Начнем с того, почему эта корреляция существует. Все финансовые инструменты связаны между собой и никто не находится в вакууме. И неважно, криптовалюты это, или корпоративные или ипотечные облигации. Одним из главных качественных характеристик любого финансового инструмента является — риск. Поэтому в общем виде градация всех финансовых активов строится по принципу от менее рискованных и защитных, к более рискованным. И, как правило, инструменты из одной категории по уровню риска, имеют положительную корреляцию. Поэтому криптовалюты и технологические компании будут иметь положительную корреляцию, т.к. опадают в одну и ту же категорию по уровню риска.

Как это использовать? На рынке есть такие понятия как Risk ON и Risk OFF. Из названия понятно, что эти процессы означают рост аппетита к риску среди инвесторов, и его снижение. Если на рынке Risk ON, то инвесторы склонны рисковать и охотнее покупают рисковые активы, если Risk OFF, то наоборот, склонны избавляться от риска в пользу защитных инструментов. И какого-то простого и точного индикатора определяющего эти настроения нет. Это скорее концепт (если быть честным, как и все на рынке). Тем ни менее, оценка динамики инструментов из одной категории риска помогает эти настроения оценить.