HeadHunter

Индекс Магов отмечает свою первую годовщину! В этом выпуске помимо итогов за квартал будут итоги за год. В дальнейшем буду подводить общие итоги с начала проекта, но интереснее всего итоги ltm – скользящие итоги за последний год.

Кроме того, я добавил расчет Индекса Магов ТОП. Каждый раз я выделял из списка наиболее популярные бумаги (обычно 8-12 бумаг), оказалось, что они дали выше доходность целого. Покупались бумаги пропорционально долям, но об этом ниже.

Как обычно в начале подведем итоги прошедшего квартала – 3 квартала 2024 г. О выборе Магов в июле 2024 г. в прошлом посте

https://vk.com/@-146891829-indeks-magov-iul-2024-surgutng-ao-i-yandeks-zapis-4

Индекс Магов за квартал дал результат -8,6% против индекса Мосбиржи полной доходности -6,2%.

( Читать дальше )

Нейтральные настроения

Рынок накануне. Рынок акций в понедельник показал нейтральную динамику. Индекс МосБиржи практически не изменился, снизившись на 0,03% до 2857,56 п., индекс РТС потерял 0,58%, просев до 965,63 п. По итогам торговой сессии индекс государственный облигаций RGBI ослаб еще на 0,35% до 101,59 п.

Проект трехлетнего бюджета (на 2025-2027 годы) внесен в Госдуму. Доходная часть увеличена на 2025 год на 20% до 40,296 трлн руб., в основном за счет повышения ненефтегазовых доходов (на 18,4% до 24,801 трлн руб.) и увеличения поступлений от налога на прибыль почти в два раза до 4,04 трлн руб. При этом расходы, как ожидается, вырастут на 20,6% до 41,47 трлн руб. Это связано с финансированием широкого круга госпрограмм. Вследствие опережающего роста расходов бюджет столкнется с дефицитом 0,5% от ВВП в 2025 году, 0,9% и 1,1% в 2026 и 2027 соответственно. Основным источником финансирования останутся заимствования на рынке ОФЗ.

Нефтегазовые доходы, как ожидается, сократятся на 3,4% до 10,936 трлн руб. В бюджете на 2025 год заложена средняя цена Urals на уровне $69,7 за баррель при курсе 96,5 руб. за один доллар США. Стоит отметить, что сейчас Urals торгуется на уровне $59,8, что предполагает курс рубля на уровне 113 руб. за доллар для обеспечения параметров бюджета.

( Читать дальше )

HeadHunter врывается на рынок с щедрыми дивидендами. Все ли так просто? 

 

HeadHunter – крупнейшая платформа онлайн-подбора персонала в России и странах СНГ. Сервис позволяет осуществить поиск работы и сотрудников.

 

✅Основными сегментами, формирующими выручку, являются: услуги для соискателей, доступ к базам резюме, публикация вакансий, подписка на пакет для работодателей. 

 

26 сентября на Мосбирже возобновились торги акциями HeadHunter после редомициляции. Торги депозитарными расписками были приостановлены еще 9 августа и вот успешный «переезд» вновь вернул бумаги компании на рынок под новым тикером — HEAD.

 

✔️Перед этим компания сделала 2 довольно позитивных заявления, которые позволили акциям не свалиться на фоне «навеса» продаж: 

 

1. HeadHunter планирует заплатить щедрый дивиденд в размере 640-700 руб. на акцию. Общая сумма составит 32-35 млрд руб., а доходность к текущей цене находится в диапазоне 14,2-15,6%;

( Читать дальше )

В пятницу бумаги HeadHunter крайне активно росли на объемах выше 4 млрд руб. — впервые с возврата в торговые списки после редомициляции.

Инвесторы, которые ожидали риска навеса продаж с внешнего контура, были (в хорошем смысле) обмануты в ожиданиях благодаря другим оптимистичным ожиданиям: выплаты дивидендов и программы обратного выкупа бумаг.

Напомним, в пятницу совет директоров утвердил детали выкупа акций: на выкуп c рынка компания направит до 9,6 млрд руб. с 30.09.24 по 29.09.25. Выкупать акции будет дочка — «Инвестиционная компания «ХэдХантер». Объявление о выкупе совпало с возобновлением на МосБирже торгов акциями новой головной компании бизнеса МКПАО «Хэдхантер».

Мы позитивно оцениваем параметры выкупа: они вполне соответствуют объявленным ранее, без изменений. Выкуп акций для компании актуален с учетом потенциального навеса бумаг ранее из зарубежной инфраструктуры. Инвесторы оценивают этот навес в диапазоне 20–22 млн акций (около 40% капитала).

( Читать дальше )

Во-первых, компания после завершения редомициляции обещала выплатить «особый дивиденд» в размере 640-700 рублей (от 32 до 35 млрд рублей) – я так понимаю, из нераспределённой прибыли. Учитывая, что стоимость расписок HeadHunter на Мосбирже по итогам последнего дня торгов 9 августа составила 3908 рублей, дивидендная доходность инвесторов составит 18% годовых.

После компания будет придерживаться дивидендной политики, включающей распределение от 60 до 100% скорректированной чистой прибыли ежегодно. При этом менеджмент подтвердил намерение выплачивать акционерам все денежные средства, которые не используются для финансирования текущей деятельности и долгосрочного развития.

( Читать дальше )

👉 Сегодня Хэдхантер почти +7%, мощно 📈 Хотя покупать вчера на возможном навесе особо не хотелось, но исходя из фундаментального анализа пришлось (отличная идея от Мозговика) Сохраняю тут недопозу набранную вчера, 2,6% от всего СЧА. Напомню, покупку совершал на проданный Совкомбанк взять который полноценно хочется уже на цикле снижения ставки (ввиду особенностей его кредитного портфеля). Газпром видимо пойдет на 150 уже без меня, что ж, полученные 5% на позу за сутки и так неплохо.

👉RGBI на новых минимумах, и вцелом кривая инверсная, доходность выросла за счет ближних облигаций (за месяц). Логично, исходя из ожидания переноса цикла снижения ставки еще на один период.
Классически такая форма характерна для предкризисных явлений в экономике или уже развивающейся рецессии. Значительные величины доходности выпусков долговых бумаг с минимальными сроками погашения говорят о высоком уровне краткосрочных инфляционных рисков.

( Читать дальше )

Буквально вчера начались долгожданные торги бумагами лидера рекрутинговой отрасли, который уже успел довольно уверенно себя проявить.

💡 И действительно, с заявленным обратным выкупом компания не подвела, к тому же уже успела рекомендовать дивиденд, доходность которого может составить 17,5%.

Из-за этого нашлось большое количество покупателей, которые смогли практически полностью нивелировать образовавшийся навес из продавцов.

📊 Добавляют позитива и внушительные результаты самого бизнеса, который за счет рекордно низкой безработицы продолжает бурно развиваться.

Так что минусов в этой истории практически нет, по крайней мере по сравнению со всеми вышеперечисленным плюсами, недостатки совершенно незначительны.

❗️ И не сложно догадаться, что половину освободившегося кэша я перекладываю именно в акции Хэдхантера. Оставшуюся часть средств я оставляю на случай, если бумагу все же прольют продавцы, чтобы в этом случае была возможность добрать актив по более приятным ценам!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

( Читать дальше )

📈Акции Хэдхантера сегодня в лидерах роста с +7,2% и 3-е место по обороту на Мосбирже с 3,5 млрд руб

Росту акций способствует программа байбека, которая начинает действовать с 30 сентября. Объем выкупа — 9,6 млрд руб.

smart-lab.ru/blog/news/1064639.php

Плюс на руку быкам играет обещание «накопленных» дивидендов от 640 до 700 руб.

smart-lab.ru/blog/news/1063721.php

На основе фундаментальных оценок сформируем портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным прогнозным потенциалом доходности.

Топ-10

Московская биржа рассчитывает 10 секторальных индексов акций:

• нефти и газа
• электроэнергетики
• телекоммуникаций
• металлов и добычи
• финансов
• потребительского сектора
• химии и нефтехимии
• ИТ
• строительных компаний
• транспорта

На основе обновленной Стратегии аналитиков БКС отберем по 1 бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом на 12 месяцев. Сформируем широко диверсифицированный отраслевой портфель из 10 инструментов, позволяющий снизить риски отдельно взятой бумаги и сектора.

Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками индекса акций МосБиржи относительно текущих цен.

Отраслевой портфель

 

Годовой таргет индекса МосБиржи без дивидендной компоненты — 3400 п., что от текущих предполагает потенциал роста порядка 20%.

( Читать дальше )

(Расчеты Совкомбанка)