EuruSD

Уходящая неделя должна была дать понимание динамики рынка труда США в сентябре, как через нонфарм США, так и через первичные заявки по безработице.
Но шатдаун привел к закрытию BLS, в результате отчеты по рынку труда были отложены до возобновления работы правительства.
Схватка республиканцев с демократами в отношении бюджета выглядит серьезной, что логично с точки зрения старта предвыборной кампании, хотя до промежуточных выборов в Конгресс остается ещё больше года.
Нижняя палата Конгресса США собирается с 7 по 14 октября в «работу по округам», тем самым принуждая Сенат принять «чистый» законопроект по финансированию правительства, уже проголосованный Палатой представителей.
Сенат закрылся до 22.00мск понедельника, демонстрируя нежелание демократов прогибаться под Трампа.
Трамп отправил треть сотрудников Белого дома в неоплачиваемый отпуск, а 16000 федеральных служащих будут навсегда уволены.
Действия Трампа во время шатдауна приведут к ещё большему искажению данных по рынку труда.

( Читать дальше )

Мы представляем обновленные валютные прогнозы на IV квартал 2025 г. и ближайшие 12 месяцев. По нашим оценкам, доллар США останется слабым из-за продолжения торговых конфликтов и снижения ставки ФРС. Рубль, мы полагаем, тоже будет дешеветь в последнем квартале года.

Главное

• К концу 2025 года рубль снизится до 88 руб./долл. за счет восстановления импорта и постепенного снижения ключевой ставки Банка России.

• Пара EUR/USD останется в коридоре $1,15–1,2 за евро. Возможны краткосрочные выходы за границы этого диапазона — в пределах нескольких недель.

• Золото в очередной раз обновило исторический максимум. Прогнозируем продолжение роста из-за высоких инфляционных ожиданий и геополитической нестабильности. Золото может стать лидером роста в течение года (+8%).

• Валютные пары с наибольшим потенциалом роста на 12 месяцев: JPY против USD +8%, EUR против USD +2%

В деталях

Торговая война США продолжается

В III квартале США постепенно договаривались с основными торговыми партнерами. На данный момент обстановка выглядит так:

( Читать дальше )

EUR/USD снова проверяет краткосрочную опору у 1,17 на фоне ухудшения динамики индикаторов рынка труда. Сдвиг в уровне безработицы еврозоны до 6,3% в августе (с 6,2% и против ожиданий 6,2%) — небольшой по амплитуде, но важный по сигналу: импульс заработной инфляции теряет силу именно в момент, когда общий ИПЦ ускорился до 2,2% г/г (с 2,0%), при стабильной базовой инфляции в 2,3% г/г. Для ЕЦБ это неудобная комбинация «мягче рост/устойчивей инфляция» которая подогревает опасения о стагфляции. Премия за рост в Евро сжимается, в то время пространство для раннего смягчения ограничено.

Картина по рынку труда в США смешанная. Отчет JOLTS удивил на стороне повышения, однако ADP указал на чистую потерю 32 тыс. рабочих мест в сентябре при прогнозе +50 тыс., а август пересчитан с +54 тыс. к -3 тыс. Параллельно производственный ISM поднялся до 49,1 (с 48,7), но подробности «под капотом» неутешительные: индекс найма - провал до 45,3. Это классический набор «заголовок лучше, детали хуже»: индикаторы опережающего спроса и найма указывают на дальнейшее замедление.

( Читать дальше )

Как право из неотъемлемой части человеческой природы превратили в привилегию, даруемую государством
Шатдаун в США
Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы
https://youtu.be/n4K89_RHj6gИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Доллар постоянно пропускает удары, но евро слишком устал, чтобы их наносить. Неспособность EURUSD отыграть слабые данные по занятости в частном секторе от ADP и очередной рекордный пик S&P 500 говорят о немощи покупателей. На самом деле в Европе ничего не меняется. За исключением ралли евро на новостях о фискальных стимулах Германии тарифах США в День освобождения Америки и вспомнить нечего.

Шатдаун стал головной болью и разочарованием инвесторов. История и комментарии банков сигнализируют о слабости доллара США во времена отключений правительства. А гринбэк не падает. По мнению MUFG и ING, выполнение Дональдом Трампом угрозы о массовом увольнении сотрудников госаппарата еще больше охладит рынок труда и заставит ФРС агрессивно снижать ставки. Это явный негатив для «медведей» по EURUSD.

Судя по последней статистике, рынок труда замерз и без президента США. В сентябре занятость в частном секторе от ADP сократилась на 32 тыс при прогнозе в +45 тыс. Данные за август были пересмотрены в сторону понижения: с +54 тыс до -3 тыс.

( Читать дальше )

Доля доллара в обороте валют в 2025 году составила 89%

Банк международных расчетов (BIS) обнаружил, что объемы мировой торговли валютой в этом году взлетели до рекордных 9,6 триллиона долларов в день — данные 1100 банков и дилеров в 52 странах. «Точкой невозврата» стал апрель, когда началась вся эта свистопляска пошлин Дональда Трампа и заодно рынки оккупировала бешенная волатильность.

Опрос BIS, проводимый каждые три года, также показал, что доллар США по-прежнему остается самой торгуемой валютой и что Лондон укрепил свои позиции ведущего мирового валютного узла, даже несмотря на то, что доля фунта стерлингов на рынке резко упала.

BIS заявляет, что ослабление доллара заставило управляющих активами, имеющих выход на американский рынок, ограничить дальнейшие валютные потери по своим портфелям путем продажи форвардных контрактов на доллар. И оборот пошел вверх. Напомним, форвардный валютный контракт фиксирует обменный курс на определенную дату в будущем и часто используется для хеджирования колебаний валютных курсов.

( Читать дальше )

                   Для успеха любого предприятия
                    необходимы три человека:
                    мечтатель, бизнесмен и сукин сын.

Всем трям и привет!!! Вот и 1 октября пришло, начался второй осенний месяц. Ну всё, про лето можно забыть… почти. Всё лето только ближе к Африке. А нам пора доставать сани, лыжи и коньки (шубы, валенки и шапочки)).

ЛИРИКА.

Ну что, готовимся к красивым движам??? Ха, оказывается, сентябрь это были цветочки. Донни пошел на принцип, и кошмарит демократов в хвост и гриву, не принимая их вариант бюджета. И с сегодняшнего дня официально начался shutdown. Вчера подробно ПИСАЛА. 
Сколько он продлится, никто не может предсказать. Вопрос в том, что вариант бюджета должен полностью устроить Трампа, а то, что он хочет, не устроит демократов. Почему?? Ну блин, чиновники везде одинаковые, а распилить бюджет — милое дело. А пиндоские ничем не хуже остальных. И Донни не дурак, всё это прекрасно знает…

( Читать дальше )

💵 Доллар, золото и облигации: почему US30Y будут расти, а золото падать.

Сентябрь стал знаковым месяцем для финансовых рынков. 

Сразу несколько факторов начали формировать новый тренд: 

Рост интереса к долгосрочным облигациям США (#US30Y), возможное снижение цен на нефть (#нефть), укрепление доллара (#доллар) и падение золота (#золото).

В этой статье разберём, почему складывается такая картина и что это значит для инвесторов.

1️⃣ Долгосрочные облигации США и спред US30Y–US10YВ сентябре спред между доходностью 30-летних облигаций (#US30Y) и 10-летних (#US10Y) впервые за долгое время увеличился на 0,5%.

Почему это важно:

📌 Именно такого движения ждали крупные фонды, чтобы активнее заходить в долгосрочные бумаги.

Исторически рост спреда сопровождается повышенным спросом на US30Y, что ведёт к росту цен облигаций и снижению их доходности.

Для доллара это позитивный сигнал: укрепление доверия к долгосрочным облигациям поддерживает валюту.

Таким образом, US30Y начинают получать значительную поддержку со стороны институциональных инвесторов.

( Читать дальше )

Евро получает поддержку не столько от «своих» факторов, сколько от развернувшейся истории в долларе: ослабление рынка труда США и внезапный риск шатдауна создает риск временной безработицы для федеральных работников, нарушает регулярный выпуск релизов важной статистики (включая NFP) что повышает неопределенность перед очередным заседанием ФРС в октябре. Продавая USD рынок фактически страхует сценарий, в котором ближайшие недели пройдут без ключевых релизов, а фьючерсы на ставку закладывают около 97% шанс снижения в октябре и 76% - дополнительно в декабре. Даже если это переоценка, сама конфигурация -«меньше данных + мягче ФРС» - сужает дифференциал доходностей против евро:





Еврозона тем временем подбрасывает аргумент в пользу паузы в дезинфляции. Повышение ИПЦ Германии до 2.4% с 2.2% (прогноз 2.3%), предварительный ИПЦ ЕС за сентябрь ждут на 2,2% г/г после 2,0% в августе, базовая инфляция - стабильные 2,3%.

( Читать дальше )

Доллар и в Африке доллар! Казалось бы, День освобождения Америки должен был спровоцировать волну отвращения к гринбэку. Однако по факту его доля в конверсионных операциях на Forex выросла с 88,4% до 89,2%. Масштабы торговли, по данным BIS, достигли рекордного максимума в $9,6 трлн, что на 28% больше, чем за тот же период в 2022. Исследование проводилось в апреле, когда финансовые рынки были потрясены тарифами США. Однако и три года назад у них был повод серьезно поволноваться из-за начала вооруженного конфликта в Украине.

На долю американского доллара в 2025 выпало немало испытаний. Если в апреле ударом по гринбэку стали тарифы, то в сентябре-октябре – шатдаун. Отключение правительства США стало громом среди ясного неба, ведь инвесторы привыкли к соглашению демократов и республиканцев на падающем флажке. На этот раз не получилось. Придется проводить исторические параллели.

Последний шатдаун случился на рубеже 2018-2019 во время первого президентского срока Дональда Трампа. Он длился 34 дня и стоил Соединенным Штатам потери 340 тыс сотрудников и сокращения реального ВВП на 0,4% в первом квартале 2019.

( Читать дальше )