ETF

Один из крупнейших в мире управляющих активами Fidelity Investments планирует запустить в Канаде спотовый биткоин-ETF, не собираясь ждать принятия соответствующего решения Комиссией по ценным бумагам и биржам США.

В настоящее время Fidelity Investments управляет активами на сумму около $ 4,2 трлн, что делает её одной из ведущих компаний по управлению активами в мире.

На самом деле это неприятный звонок для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая выступает против одобрения спотового биткоин-ETF. Согласование аналогичных продуктов в соседней Канаде уводит капитал из страны.

Продукт получил название Fidelity Advantage Bitcoin ETF (FBTC) и позволяет получать так называемые физические биткоины. Это означает, что фонд будет покупать фактические BTC вместо того, чтобы получать к ним доступ через деривативный инструмент.

Этот шаг последовал после того, как Fidelity получила одобрение регулирующих органов Канады на запуск первого институционального решения на основе биткоина.

Лучший способ узнать, как нам быть полезными для вас — спросить вас. Если вы хотите высказать свое мнение об инвестировании, ETF и наших сервисах, заполните небольшую анкету, и мы пригласим вас на интервью.

Что нужно для участия?
-Заполнить анкету, вот она: forms.gle/XetpyGRcR2LJTXcr5
-Дождаться от нас звонка и согласовать удобные вам дату и время интервью.

Интервью будет проходить по видеосвязи (Zoom). Важно, чтобы у вас был хороший интернет, чтобы видеозвонок не прерывался.

Будем рады видеть вас среди участников исследования!

IQVIA Holdings (IQV) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 21 октября. Выручка подскочила на 21,7% до $3,39 млрд. По отношению к 2Q21 снижение на 1,4%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (adjusted diluted EPS) $2,17 против $1,63 в 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $3,35 млрд и adjusted EPS $2,12. Скорректированная (adjusted) EBITDA $728 млн в сравнении с $604 млн в 3Q20.

За 9 мес. 2021 г. выручка взлетела на 27% и составила $10,24 млрд. Adjusted diluted EPS $6,48 по сравнению с $4,32 годом ранее. Adjusted EBITDA $2,2 млрд против $1,65 млрд за 9 мес. 2020 г. Деньги и денежные эквиваленты и к/с финансовые вложения на конец квартала составляли $1,6 млрд. Чистый долг $10,6 млрд в сравнении с $10,4 млрд по итогам 2Q21. Показатель «чистый долг / LTM Adjusted EBITDA» = 3,7x.


Image: ir.iqvia.com

Структура выручки. За 9 мес. 2021 г. выручка сегмента «Technology & analytics solutions» (TAS) выросла на 17,6% до $4 млрд. TAS включает доходы от облачных приложений и связанных сервисов, которые применяются в клинических исследованиях (КИ) и продажах. Клиенты из сектора «life science»  помощью платформ TAS планируют КИ, набирают пациентов, управляют данными, формируют отчетность и пр. IQVIA предоставляет сервисы и аналитику по продажам лекарств в более чем 100 странах.

BioNTech SE (BNTX) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3q21) 9 ноября. Выручка составила €6,09 млрд по сравнению с €67,5 млн в 3q20. Во 2q21 выручка была €5,31 млрд (+14,7% кв/кв). Чистая прибыль €3,2 млрд против убытка €210 млн годом ранее. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) €12,35 в сравнении с -€0,88 за 3q20. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали выручку €5,1 млрд и EPS €10,54. Деньги и денежные эквиваленты €2,4 млрд на конец квартала. Чистый долг отрицательный.

За 9 мес. 2021 г. выручка достигла €13,44 млрд по сравнению с €137 млн годом ранее. Чистая прибыль взлетела до €7,13 млрд против убытка €352 млн за 9 мес. 2020 г. Diluted EPS €27,46 против убытка €1,51 годом ранее.


Image: investors.biontech.de

Совместно с Pfizer (PFE) поставлено более 2 млрд доз вакцины BNT162b2 (с момента начала поставок), из них около 1 млрд доз в отчётном квартале. Прогноз поставок на текущий год — 2,5 млрд доз. В 2022 г. партнёры имеют обязательства поставить не менее 2 млрд доз.

Ольга Шишлянникова, первый заместитель директора департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ:

В июне были приняты изменения в законодательство, предусматривающие возможность неспонсируемого допуска ценных бумаг ETF к публичному обращению на российских биржах. Банк России в развитие закона разработал указание, по которому такие ETF будут доступны на российских биржах с 1 апреля 2022 года.

Российские розничные инвесторы вместо покупки отдельных иностранных ценных бумаг смогут приобретать доли в диверсифицированных портфелях ETF, риски которых, как правило, ниже. 

Нам удалось минимизировать различия между российскими БПИФами и иностранными ETF. Это касается требований к составу и структуре активов ETF, а также норм об обязательном ежемесячном раскрытии ключевого инвестиционного документа о допущенных ETF. 

Для того чтобы предоставить им время на адаптацию, и предусмотрен отложенный срок для неспонсируемого допуска ETF — с 1 апреля 2022 года. 

Полагаем, что предоставление налоговых вычетов за счет средств бюджета должно стимулировать вложения в ценные бумаги российских эмитентов и финансировать российскую экономику.

В частности, стоимость активов ETF должна составлять не менее 100 млрд руб. По экспертным оценкам, этому критерию в мире соответствуют приблизительно 450 крупнейших ETF. 

Предусматривается запрет на допуск к публичному обращению в России ETF, ценные бумаги которых недоступны неквалифицированным инвесторам в стране регистрации таких фондов.

Чтобы обеспечить ликвидность ценных бумаг ETF, Банк России устанавливает повышенные требования к договору маркетмейкинга таких фондов.

С 1 февраля 2022 года с введением новых требований к правилам доверительного управления БПИФами станет возможна выплата текущего дохода по их паям. 

До 1 апреля 2022 года планируется расширить перечень индексов, при следовании которым концентрационный лимит на инвестирование активов БПИФ будет увеличен с 13% до 20%, что расширит инвестиционные возможности российских фондов.

Лимиты на производные финансовые инструменты в активах БПИФов ограничивают возможности по реализации синтетических стратегий инвестиций в отдельные активы, популярные за рубежом при формировании нишевых ETF. Однако Банк России не планирует пересматривать указанное ограничение и предусмотрел аналогичную норму и для структуры активов ETF, допускаемых к обращению на российских организованных торгах. На наш взгляд, это снижает риски розничных инвесторов и помогает контролировать системный риск на финансовом рынке.

Новым этапом развития финансового рынка станет развитие сектора портфельного управления — как индивидуального, так и коллективного.

Но для этого необходимо преодолеть болезни роста, а именно недостаток доверия розничных инвесторов к финансовой индустрии, устранение регулятивных диспропорций, а также снижение комиссий.

Одна из наиболее грубых регулятивных диспропорций, которые надо устранить,— невозможность открывать индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) для приобретения паев открытых ПИФов напрямую у управляющих компаний. Иначе просто нельзя воспользоваться налоговыми льготами, инвестируя в паи таких фондов, или рассчитаться валютой при их приобретении.

Другая диспропорция — невозможность купить открытый ПИФ на брокерский ИИС, а это могло бы быть интересно для инвесторов, которые хотят добавить такой актив в портфель из торгуемых ценных бумаг. Наконец, пай биржевого фонда можно купить мгновенно, а пай открытого — только на следующий день. Несмотря на отличия биржевых и открытых ПИФов и их целевых групп — все это очевидные диспропорции, усложняющие понимание открытых фондов и клиентский путь к ним.

Бум частного инвестирования на фондовом рынке способствовал стремительному развитию российских биржевых паевых фондов.

С начала года их количество выросло в 2,5 раза, перевалив за сотню, а объем активов приближается к 200 млрд руб.

Расширение присутствия на российском рынке зарубежных ETF в следующем году должно лишь подстегнуть развитие сегмента.

В ближайшие два года число БПИФов может удвоиться, а объем активов превысит 500 млрд руб.