CNYRUB

Ослабление рубля продолжилось, несмотря на налоговую неделю. CNYRUB на бирже закрылся на уровне около 13,25 в пятницу. Причины ослабления рубля те же – уплата кредиторской задолженности импортеров и узкий дифференциал ставок, создающий привлекательность короткой позиции в рубле.

Форма фьючерсной кривой сохраняется, ближайшие фьючерсы стоят дешевле спота, что свидетельствует о высокой стоимости юаней (превышающей стоимость рублей) в моменте. Степень бэквордации несколько снизилась за неделю – разница между спот-курсом юаня и ближайшим фьючерсом уменьшилась, поскольку дефицит валютной ликвидности, по всей видимости, постепенно сокращается. Использование валютного свопа с Банком России уменьшается (ЦБ всю неделю размещал менее 20 млрд CNY), а волатильность ставки овернайт (вмененной через своп и RUSFAR CNY) снижается. Отметим, что ситуация с валютной ликвидностью улучшилась даже несмотря на длинные предстоящие выходные в Китае.

Тактически сохраняем ожидания на ослабление рубля выше 13,5 в ближайшие пару месяцев вследствие сокращения валютного оффера экспортеров и роста спроса на импорт в IV квартале.

( Читать дальше )

После периода относительного затишья судьба российского рубля вновь оказалась в центре внимания. С начала августа рубль ослабел на 9% против американского доллара и на 12% против китайского юаня 

Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker

Вскоре рублю предстоит новый тест — 12 октября заканчивается лицензия OFAC (американского санкционного регулятора) на завершение сделок с попавшей под санкции Мосбиржей. В этот день мы узнаем, сохранятся ли торги китайским юанем на бирже, или все китайские контрагенты испугаются вторичных санкций, а торговля уйдет на межбанк. 

Судьба юаневых расчетов оказывает сильное влияние на рынок. Судя по всему, недавнее ослабление рубля связано с разрешением части проблем по расчетам за импорт. На это указывает нормализация ставки RUSFAR CNY, отражающей среднюю ставку по сделкам РЕПО с центральным контрагентом.

В начале сентября RUSFAR CNY доходила до уровня 212% годовых, что указывало на острый дефицит юаней на рынке. Проще говоря, большое количество юаней где-то «зависло» из-за проблем с расчетами. 

( Читать дальше )

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена внутри дня уходила выше сильного уровня 296825, но сил закрепиться над этим уровнем не хватило и цена вновь поехала вниз, выйдя при этом на вечерней сессии из желтого канала, что может вызвать новую волну снижения. Возврат в желтый канал (в идеале с тестом сверху его границы) опять вернет цену к росту
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровня 296825, границы желтого(293525) канала
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней — горизонталей 286925 и 284125, а также ема55(288350)

На часовом графике цена после утреннего гэпа вверх снижалась весь день, уйдя при этом (с тестом снизу) ниже своей сильной поддержки 295250. Ждем теста ближайших поддержек и смотрим их отработку
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы желтого(282425 на утро) канала и гориз.уровня 295250
В случае четких тестов можно входить от менее сильных гориз.уровней 299900, 290100 и 285475

( Читать дальше )

На российском валютном рынке курс юаня достиг годового максимума, превысив отметку 13,3 руб./CNY. Это связано как с глобальными валютными трендами, так и с внутренними факторами, включая снижение продаж валютной выручки и сложности с трансграничными расчетами. По итогам торгов в последний день сентября курс юаня составил 13,24 руб./CNY, на 1,2 руб. выше значений конца августа.

Эксперты связывают рост курса с укреплением китайской валюты на фоне смягчения политики ФРС и мерами поддержки китайской экономики. В России ситуация усугубляется низким предложением валюты от экспортеров и увеличением спроса со стороны импортеров.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7197083?from=doc_lk

Что сейчас выраженно будет влиять на курс:

Ключевая ставка ЦБ. Повышение до 19% в сентябре и ожидание подъёма до 20% на ближайшем заседании — фактор поддержки рубля и ограничения инфляции. Как стимуляция оттока с валютного рынка.

Динамика курса доллара. Тут все досконально просто, после снижения ставки ФРС доллар обязан ослабевать, теряя привлекательность на мировом рынке.

Бюджетное правило. На вероятном снижении нефтегазовых доходов от экспорта, вероятно увидим рост продажи валют из ФНБ.

Динамика в экспорте и импорте. В обоих случаях исходя из отчетных данных наблюдается сокращение, первопричины те же-санкции, логистические трудности.

Сильных колебаний в сторону укрепления на пороге этого года я не жду точно, основным вижу, все также, снижение экспорта в текущих, а вот затраты на импорт только растут.

Сильным триггером может стать лишь экономика США, исходя из исторических данных, ставка ФРС «на снижение» прямой предвестник «рецессии»🌐

‼️✅За сентябрь закрыли 9 сделок в + (от +4% до +10%)

( Читать дальше )

По прогнозу Банка России, в 3 квартале 2024 года под влиянием жестких денежно-кредитных условий текущая инфляция замедлится, а в 4 квартале и в дальнейшем, по мере роста сберегательной активности населения и замедления экономической активности, повышательное давление на цены продолжит снижаться. Ожидается, что в 2024 году рост потребительских цен составит 6,5 – 7,0%, тогда как в 2025 году с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция снизится до 4,0 – 4,5% и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

В то же время руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая считает, что по итогам сентября инфляция в России окажется в районе 0,3% м/м и 8,42% г/г. «В октябре месячные темпы инфляции обычно складываются выше. Исчерпывается дезинфляционный эффект августа-сентября в ценах на продукты питания, который в этом году и так проявился слабее, чем обычно. По непродовольственным товарам одним из вероятных триггеров ускорения роста цен может стать резкое повышение утилизационного сбора на новые иностранные автомобили с 1 октября – на 70-85%.

( Читать дальше )

В «основных характеристиках» бюджета на 2025 год Цена нефти и курс рубля нам для ориентира.

Кроме того что бюджет предполагает, что рубль ослабнет до 96,5₽ От этого мы считаем нефть в рублях — 6726₽. 

Источник: sozd.duma.gov.ru/s3files/s3sozd/1ef7f232/9e50/6012/b112/fd8c65f23efe?ysclid=m1p4tc7odm940307372

Теперь мы примерно сможем представлять. Если нефть в 2025 сильно упадёт в цене (долго ниже плана), то по простой формуле будет понятно как сильно будет слабеть рубль Больше плана. 

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Официальные курсы валют на 1 октября: ¥ — Р13,2425, $ — Р93,2221, € — 104,1735





cbr.ru/

Курсы валют 

валюта	28.09.2024	01.10.2024
Китайский юань1 CNY	13,2163	13,2425
Доллар США1 USD	92,7126	93,2221
Евро1 EUR	103,4694	104,1735

Рассказываем, какие факторы будут влиять на рубль в октябре 2024 года, и оцениваем, как может измениться курс.

Динамика курсов

В сентябре 2024 года курс рубля выглядел слабо, снизившись по отношению к юаню, доллару и евро. Особенно сильное движение отмечается в паре CNY/RUB, которая за месяц прибавила 10%.

В это же время на сырьевых площадках ситуация, наоборот, была позитивной и должна была оказать поддержку рублю.

В мире Индекс доллара (DXY) упал на 1,3%. Это в основном связано с началом цикла сокращения ключевой ставки ФРС. Американский регулятор впервые с 2020 года снизил её на 50 процентных пунктов до диапазона 4,75–5,00%.

Курс юаня пришёл в норму

В августе на российском валютном рынке появилась аномалия, когда курс юаня на Мосбирже был до 10% дешевле, чем в мире, если пересчитывать его значение через кросс-курсы. В сентябре это расхождение исчезло вместе с улучшением ситуации с юаневой лкивидностью. Сейчас юань относительно доллара на Мосбирже торгуется вблизи мировых уровней, и, вероятно, в ближайшее время эта ситуация сохранится.

( Читать дальше )