CITI

Аналитики Citigroup опровергли идею дедолларизации, назвав её «миражом», не подкреплённым данными. Несмотря на падение курса доллара США на 9% в этом году, баланс платежей не показывает значительного снижения долларовых активов, отметили эксперты во главе с Осаму Такашимой. Они также указали на отсутствие связи между притоком иностранных инвестиций и долгосрочными валютными трендами.

«Мы рассматриваем дедолларизацию как концепцию, используемую для объяснения ослабления доллара, которое вызвано сокращением позиций и корректировкой хеджирования», — написали аналитики. «Мы полагаем, что этот риск ослабления доллара следует рассматривать отдельно от дедолларизации».

Эксперты называют «дедолларизацией» попытки инвесторов снизить зависимость от доллара США на фоне высоких пошлин Трампа и угроз независимости ФРС. Однако инвесторы продолжают покупать американские акции и облигации, хеджируя риски падения доллара деривативами. Citigroup прогнозирует ослабление доллара: до 1,20 за евро к концу года и до 135 иен за доллар к концу 2026 года, что означает падение на 9%.

Аналитики Citibank заявили, что в их базовом сценарии цены на нефть Brent к концу года снизятся до уровня ниже $60 за баррель из-за спада на рынках.

Банк отметил замедление геополитических переговоров и умеренное влияние на российские поставки (~500 тыс. баррелей в сутки), вызванное сокращением закупок Индией, в то время как Китай наращивает импорт российской нефти со скидкой. США могут оставаться ограниченными в мерах из-за опасений по поводу мировых цен.

Президент США Дональд Трамп пригрозил новыми санкциями против России и покупателей её экспорта с пятницы, если конфликт на Украине не завершится. В среду он ввёл 25%-ные пошлины на индийские товары из-за импорта нефти из России, обострив напряжённость. Индия пообещала не уступать.

Citi считает, что быстрое всеобъемлющее соглашение может реализовать сценарий снижения цен. Это устранит ключевой геополитический риск, перенаправив российскую нефть на короткие маршруты, что способно опустить цены до $50, «вернув мяч на сторону ОПЕК+» в вопросе реакции.

«Похоже, что «бычий» рынок золота сохранится и при Трампе 2.0, поскольку торговые войны и геополитическая напряжённость усиливают тенденцию к диверсификации резервов или дедолларизации и поддерживают спрос на золото со стороны официальных секторов развивающихся рынков», — говорится в отчёте Citi, опубликованном в четверг.

Отчетность за третий квартал опубликовали сразу три ведущих американских банка — Goldman Sachs (GS), Bank of America (BofA) и Citigroup. Квартальная прибыль Citi снизилась на 9% по сравнению с прошлым годом, составив $3,2 млрд. Но и этого хватило, чтобы превзойти прогнозы аналитиков, ожидавших $2,6 млрд. Общая выручка за квартал достигла $20,3 млрд, тогда как аналитики предсказывали $19,8 млрд.

Прибыль BofA составила $6,9 млрд, что на 12% меньше, чем в третьем квартале 2023 года. И здесь аналитики ожидали большего снижения — на 22%. Общая выручка банка достигла $25,5 млрд, это чуть выше ожидавшихся $25,3 млрд.

У GS общая выручка за третий квартал составила $12,7 млрд, что на 7% больше, чем годом ранее, а чистая прибыль — $3,75 млрд, что на 16% больше, чем в третьем квартале 2023 года.

В минувшую пятницу за третий квартал отчитался еще один банк «большой шестерки» Уолл-стрит — JP Morgan Chase (JPM). Его чистая прибыль сократилась на 2%, до $4,37 в пересчете на одну акцию, а общая выручка выросла на 6%, до $43,3 млрд. Банку также удалось превзойти прогнозы аналитиков, ожидавших прибыль $4,01 на акцию и $41,6 млрд выручки.

Цены на нефть, вероятно, продолжат снижаться в 2025 году, поскольку мировой рынок переходит к избытку предложения после несезонного дефицита в четвертом квартале, заявили аналитики Citi Research.

Сокращение добычи в Ливии и более строгое соблюдение Россией обязательств ОПЕК + должны поддержать уровень Brent выше 70 долларов за баррель в ближайшей перспективе, говорится в последнем обзоре Citi по рынку сырьевых товаров. Банк также прогнозирует рост спроса в Китае на 300 000 баррелей в день по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в четвертом квартале после сокращения в предыдущих двух кварталах.

Citi:

Агрессивные покупки центральных банков, стагфляция и глобальная рецессия являются катализаторами, которые могут привести к росту цен на желтый металл почти на 50% до $3000.

profinance.ru, headlines_for_traders

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo 

Продолжаю читать стратегии иностранных инвестиционных компаний на 2024 год. Сначала думал выложить все в одном посте, но, видимо, получится в итоге 2 части.

Почему стоит их читать, если мы теперь торгуемся в целом в своей «песочнице»? Мое предположение состоит в том, что политика и экономика крупнейшей или второй крупнейшей (смотря как считать) страны мира так или иначе все равно влияет на нашу экономику.

Можно предложить простой сценарий, состоящий из нескольких этапов. Основной вопрос – когда эти этапы будут осуществляться и с какой интенсивностью. Пример следующий (сильно упрощенный): снижение ставки ФРС США à возобновление количественного смягчения à рисковые активы переходят в режим роста (сырье, акции и т.д.) à рост цен на сырье приводит к росту прибылей российских компаний и российской экономики в целом à … à profit.

Пока можно отметить, что основные ожидания по снижению ставки относятся к 2 полугодию текущего года. Также многие отмечают интересный момент на рынке Японии и достаточно осторожные прогнозы по экономике Китая.

Бумаги конгломератов банковского сектора США подошли к своим уровням сопротивления из углов Ганна. Техническая картина всех четырёх банков сигнализирует о начале ещё одной волны снижения на американском фондовом рынке.

BAC: подошёл к пересечению углов Ганна и, вероятно, готов показать снижение в область 32. Второй целью выступает уровень 25, что составляет более 30% вниз от текущих уровней.

GS: голдманы пришли к уровню пересечения квадрата и угла Гана. Довольно сильная зона, откуда вероятнее всего мы увидим снижение в область ~330 и далее возможные 284 за 1 акцию.

Ранее сообщалось, что российские банки, которые держат коррсчета в зарубежных банках Citi и JPMorgan, получили уведомления о прекращение корреспондентских отношений с ними.

ЦБ отметил трудности с платежами банков РФ через западные банки-корреспонденты (fomag.ru)