BUYBACK

Снова делимся промежуточными результатами байбэка: за один торговый день 9 июля дочка Софтлайн, ООО «Инвестпроекты», купила на Московской бирже 1,053 млн акций SOFL. 

• О начале байбэка объявляли в еще октябре 2024 года здесь: https://softline.ru/about/news/sovet-direktorov-pao-softlayn-utverdil-obratnyy-vykup-aktsiy-kompanii 

• И также недавно вновь подтвердили намерения активно продолжать покупки: https://softlinegroup.com/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-promezhutochnykh-rezultatakh-obratnogo-vykupa-i-podtverzhdaet-namerenie-pr/ 

Зачем байбэк? Менеджмент Софтлайн считает акции SOFL недооценными, Совет директоров с ним согласился и принял решение объявить об обратном выкупе до 5% всего акционерного капитала (то есть до 20 млн акций) в течение года. 

Как будем использовать акции, которые купили? Выкупленные акции направим на финансирование нашей активной M&A-стратегии и программ мотивации сотрудников. 

Остаемся на связи!

 

Иногда возникает ситуация когда компании объявляют об обратном выкупе своих бумаг, так называемый байбэк. Ситуация скорее нестандартная, особенно для российского фондового рынка, рассмотрим для чего это нужно компании и как этот процесс происходит. Чаще всего компании объявляют об обратном выкупе, когда у них накапливаются свободные средства. Обратный выкуп позволяет таким образом увеличить фактические доли крупных акционеров. Если крупная компания имеет достаточно свободных средств, но у нее сейчас нет новых направлений для развития и для вложения своего капитала, инвесторы могут расценивать это как признак стагнации и могут начать продавать ее акции.

Существует несколько задач, которые решает компания, когда объявляет обратный выкуп, это:
— избавиться от избыточной ликвидности;
— изменить структуру капитала;
— улучшить соотношение прибыли на цену акции;
— получить льготы при начислении налога на дивиденды;
— передать выкупленные акции сотрудникам компании.

Компании иногда проводят обратный выкуп в случае сильного снижения цены на бумаги и недооценки рынком цены акций. Обратный выкуп может проходить также на высоких уровнях цен акций, такая процедура является возвратом  альтернативным вариантом дивидендным выплатам.

( Читать дальше )

 

Казалось бы, обратный выкуп акций (байбэк) — это позитивный сигнал: компания демонстрирует уверенность в своих перспективах и возвращает деньги акционерам. Но иногда после такого объявления котировки падают. Почему так происходит?  

 

1️⃣Ожидания vs. Реальность

 

Рынок мог уже заложить байбэк в цену акций заранее (например, после слухов или предыдущих заявлений руководства). Если объявленный объем выкупа оказался меньше ожидаемого — инвесторы разочаровываются, и начинаются продажи.  

 

2️⃣Финансовые риски

 

Компания может финансировать байбэк за счет долга или свободных денег, которые могли пойти на развитие. Если инвесторы считают, что это ухудшает финансовую устойчивость (например, растет долговая нагрузка), акции падают.  

 

3️⃣Сомнения в мотивации

 

Иногда байбэк используют для искусственного поддержания курса или маскировки слабых результатов. Если рынок заподозрит, что компания «красит» отчетность, а не улучшает бизнес, реакция будет негативной.  

( Читать дальше )

Друзья, снова делимся апдейтом по промежуточным итогам байбэка — выкупили уже более 7,9 млн акций. 

Сколько еще осталось выкупить: по условиям Выкупа, всего можем приобрести до 5% от общего числа акций, составляющего уставный капитал – то есть до 20 млн акций. 

Планируем ли выкупать еще? Да! Мы вновь подтверждаем планы по дальнейшему продолжению покупок акций ПАО «Софтлайн» на Московской бирже в рамках Выкупа.

В целом, это подчеркивает уверенность менеджмента Группы в рыночной недооцененности ПАО «Софтлайн», а также в его стратегической нацеленности на рост капитализации.

 

ПАО «Софтлайн» (Компания, Группа или Холдинг, MOEX: SOFL), инвестиционно-технологический холдинг с фокусом на инновации, объявляет о промежуточных результатах обратного выкупа акций Компании, который был запущен в октябре 2024 года (далее также — «Выкуп»). Всего с начала Выкупа подконтрольное общество Группы, ООО «Инвестпроекты» (бывш. ООО «Софтлайн Проекты»), приобрелоболее 7,9 млн акций ПАО «Софтлайн», что подчеркивает уверенность менеджмента Группы в рыночной недооцененности ПАО «Софтлайн», а также в его стратегической нацеленности на рост капитализации. 

По условиям Выкупа, всего подконтрольное общество Группы может приобрести до 5% от общего числа акций, составляющего уставный капитал ПАО «Софтлайн», или до 20 млн акций ПАО «Софтлайн». Компания подтверждает планы по дальнейшему продолжению покупок акций ПАО «Софтлайн» на Московской бирже в рамках Выкупа. 

( Читать дальше )

В инвестиционном анализе публичных компаний тема возврата капитала нередко рассматривается в упрощенной проекции: дивиденды = текущий доход, байбэк = рост капитализации. 

На практике оба инструмента требуют более комплексной оценки — с учетом источников фондирования, мультипликаторов, налоговой специфики и сигнальной функции для рынка. Ниже — систематизированный взгляд на ключевые аспекты, которые опытные инвесторы должны держать в фокусе.

Байбэк как производная от IRR
Тезис «байбэк создает стоимость, сокращая free float» – корректен лишь в том случае, если выкуп производится при мультипликаторах, оправдывающих использование капитала для обратного выкупа вместо реинвестирования или выплаты дивидендов.

Чтобы понять, насколько выкуп экономически оправдан, инвесторы оценивают эффективность вложенных средств. Проще говоря – если компания покупает собственные акции выше справедливой стоимости, то часто это хуже, чем использовать деньги на инвестиции в развитие или выплату дивидендов.

( Читать дальше )

АО «АКРОС» 
Номинал 1 руб
258 623 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1888020

ПАО «Астраханский порт» 
Номинал 1 руб
18 493 обыкновенных акций 
6 165 привилегированных акций 
disclosure.1prime.ru/Portal/GetDocument.aspx?emId=3015012854&docId=b53e1f8ddac44448b970ebb87e2b5bd8

Общий долг на 31.12.2024г: 1,448 млрд руб

Выручка 2023г: 584,36 млн руб
Выручка 2024г: 968,85 млн руб

Прибыль 2023г: 43,71 млн руб
Прибыль 2024г: 208,32 млн руб 
disclosure.1prime.ru/Portal/GetDocument.aspx?emId=3015012854&docId=c459184779d8450d8d0348104dda13e4


30.06.2025 16:27

ЗАО «Насим Бахр Киш» (Nasim Bahr Kish, Иран) направило обязательное предложение ПАО «Астраханский порт» о выкупе долей остальных акционеров. Об этом говорится в сообщении порта.

Цена приобретения составляет 37802,42 рублей за акцию. АО «Мир Бизнес Банк» предоставило банковскую гарантию на 437.487 млн руб. Обязательное предложение действует 70 дней.

Иранская компания намерена приобрести 8.57 тыс. обыкновенных (46.34%) и 3.003 тыс. привилегированных (48.71%) акции. Сейчас компании принадлежат 9.923 тыс. обыкновенных (53.66%) и 3.162 тыс. привилегированных акций (51.29%).

( Читать дальше )

Программа является логичным этапом развития ПРОМОМЕД как компании нового поколения: инновационной, ответственной и ориентированной на результат.

🔹 Срок программы: 3 года (до августа 2028 г.)
🔹 Основной инструмент реализации программы: обратный выкуп акций
🔹 Объем выкупа: менее 1% общего количества акций
🔹 Условия участия: достижение ключевых KPI по итогам 2024–2027 гг.

❗️Структура капитала Компании остается неизменной, без размывания долей действующих акционеров.

30 июня 2025 года, Москва — ПАО «ПРОМОМЕД» (MOEX: PRMD) (ранее и далее – «ПРОМОМЕД», «Компания», и совместно с дочерними обществами – «Группа») объявляет о начале реализации программы долгосрочной мотивации менеджмента (далее – Программа) с инструментами обратного выкупа акций (buy-back).

Программа утверждена Советом директоров ПРОМОМЕД с целью повышения отдачи от инвестиций в акционерный капитал. Программа направлена на ускоренный рост акционерной стоимости Группы через мотивацию ключевых топ-менеджеров Компании в средне- и долгосрочной перспективе и является логичным этапом развития ПРОМОМЕД как компании нового поколения: инновационной, ответственной и ориентированной на результат.

Основные параметры Программы:

• Период действия: в течение 36 месяцев (до августа 2028 года);
• Основной инструмент реализации: обратный выкуп акций, в течение всего периода действия Программы;
• Максимальное количество акций, приобретаемых в рамках Программы, составляет менее 1% общего текущего количества акций Компании;

( Читать дальше )