BRENT

Исторически периоды после крупных международных событий часто становятся точкой роста геополитической напряженности. Когда внимание мира переключается – решения принимаются быстрее.

Сейчас рынок начинает закладывать в цены вероятность эскалации на Ближнем Востоке. Сценарий удара по Ирану в ближайшие выходные участники рынка уже обсуждают не как фантазию, а как риск.

Интересные совпадения по датам:

🌕 Полнолуние 2–3 марта.
Трамп нередко выбирает символичные моменты для громких действий. В январское полнолуние, например, произошла громкая история вокруг Николаса Мадуро.

🐉 3 марта завершается китайский Новый год – ещё одна психологически значимая дата для глобальных рынков.

🛢 2 марта – экспирация фьючерса на нефть.
Если эскалация совпадёт с экспирацией, волатильность по Brent может быть экстремальной.

Рынок нефти снова смещается от баланса спроса и предложения к закладыванию премии за риск.

Если сценарий реализуется, то:
• Нефть может дать резкий импульс вверх;

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 76.64. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1141.28. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 756.73. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США не изменилось и составило 409. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 23 500, с 117 800 до 141 300. Неделя закрылась WTI — 66.31, Brent — 71.68.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.17807.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6924.75.

И снова всем добрый, продолжаем....(сценарии развития и мысли внизу)

Холодная война 1.0 закончилась, но свято место пусто не бывает. На другом конце земного шара вырос Пекиныч, который не только штампует кроссовки, а строит свою финансовую экосистему и мягко намекает, что юань вполне может подвинуть доллар. Добро пожаловать в Холодную войну 2.0.

Как мы поняли из первой части, повод для конфликта всегда найдется (вспомните Саддама и его химическое оружие, которое так и не нашли). С Ираном ситуация схожая, но здесь Тегеран сам активно подливает масла в огонь. Смотрим

1. Баллистика: Еще в 98-м они показали зубы (Shahab-3), поставив Израиль в зону прямой досягаемости. Сейчас, в 2026-м, их ракетный арсенал уже посерьезнее.
2. Ядерный кейс: Ситуация с ураном фициально «для медицины», по факту все все понимают. Кстати в свое время Росатом достраивал проекты, которые начинали еще европейцы, так что старые связи тут тлеют долго.

Но проблема вообще в другом. В определенный момент Иран сильно задружил с Поднебесной через обход санкций. И тут поподробнее.

Стоит ли реагировать на каждый поворот истории, если она касается экстремального, но маловероятного риска? На протяжении последнего месяца Brent то взлетала, то падала в ответ на новости о ядерной сделке США и Ирана. И только готовность Белого дома применить силу и наращивание американского военного контингента на Ближнем Востоке до максимальных уровней со времен вторжения в Ирак в 2003 заставили нефть взлететь к полугодовым максимумам.

Инвесторов несложно понять. В условиях «медвежьей» конъюнктуры рынка черного золота взлеты цен из-за геополитики рано или поздно завершались их обвалом от уровней локальных максимумов. Так было во время предыдущих историй, связанных с Ираном. Включая нападение США на ядерные объекты Тегерана при помощи бункерной бомбы летом прошлого года.

Действительно, все войны либо прекращаются, либо не начинаются благодаря переговорам. И предыдущие эпизоды это доказывают. Без геополитики рынок нефти продолжает находиться в ежовых рукавицах «медведей».

В этом году мировые цены на нефть выросли, несмотря на глобальный избыток предложения. Аналитики Goldman Sachs объясняют этот феномен тем, что значительная часть избытка представляет собой подсанкционную нефть, скопившуюся на судах в море.

Объем находящейся на танкерах российской, иранской и венесуэльской нефти достиг 375 млн баррелей — это около трети всего видимого прироста мировых запасов, отмечают эксперты банка. При этом запасы в ключевых пунктах ценообразования стран ОЭСР остаются стабильными, что и поддерживает котировки.

В целом спрос на подсанкционную нефть не дотягивает до её предложения, указывает Goldman Sachs. Например, Индия сократила закупки российской нефти, а Китай их увеличил, но за счёт сокращения импорта из Ирана.

Аналитики банка прогнозируют: при неизменности мирового избытка предложения рост запасов в море на 100 млн баррелей за 12 месяцев приведет к повышению цен Brent на $8 за баррель. Снижение показателя на ту же величину, наоборот, уменьшит цену на $3–4 за баррель.

Сегодня в нашем фокусе компания НОВАТЭК и её финансовые результаты по итогам 2025 года. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам отчета:

— Выручка: 1445 млрд руб (-6,4% г/г)
— EBITDA: 859,3 млрд руб (-14,7% г/г)
— Чистая прибыль: 183 млрд руб (-62,9% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 2025 года выручка от реализации снизилась на 6,4% г/г — до 1445 млрд руб. на фоне сокращения экспортных поставок газа, укрепления рубля, а также неблагоприятной ценовой конъюнктуре на нефтяном рынке. В результате EBITDA продемонстрировала снижение на 14,7% г/г — до 859,3 млрд руб., а чистая прибыль, приходящаяся к акционерам упала обвалилась на 62,9% г/г — до 183 млрд руб.

— Операционные расходы сократились на 7% г/г. При этом расходы на заработные платы увеличились на 22,3% г/г.

*Нормализованная ЧП составила 206,5 млрд руб. При этом компания отмечает, что данный показатель пострадал от разовых неденежных факторов в размере 301 млрд руб. Таким образом, нормализованная ЧП по итогам года составила 507,5 млрд руб., что всего на 8,3% меньше относительно прошлого года.

Нефть закрывается у максимума локального. На скрине фрейм 4Часа.



Сформирован восходящий треугольник. Стоит присмотреться. И пробой формации и ложный пробой — всё потенциально интересно будет.

https://t.me/madeyourtrade

Если экономика России в 2026 году войдет в рецессию, собрать запланированный объем налогов будет невозможно, заявил в эфире программы «Таманцев. В итоге» на Радио РБК бывший первый заместитель председателя ЦБ, профессор факультета экономических наук Высшей школы экономики Олег Вьюгин. По его словам, к этому добавляется проблема недобора нефтегазовых доходов из-за курса рубля и ограничений на наращивание экспорта нефти, а также сохраняющегося дисконта к Brent в размере $29.

Подробнее: www.rbc.ru/economics/17/02/2026/699471c09a7947db53da39cf?utm_source=telegram&utm_medium=messenger&utm_campaign=rbc_news&utm_content=699471c09a7947db53da39cf

Цены на нефть могут получить краткосрочную поддержку из-за усиления давления США на Россию и Иран, однако заключение мирных соглашений с участием этих стран позднее в этом году способно привести к снижению котировок, считают аналитики Citi.

За последний месяц нефть Brent подорожала с $60 до почти $70 за баррель. В банке это связывают с ужесточением соблюдения санкций США против российской и иранской нефти, а также с перебоями в поставках.

На прошлой неделе Евросоюз впервые предложил расширить санкции против РФ, включив в них порты Грузии и Индонезии, через которые переваливается российская нефть (согласно документу, с которым ознакомился Reuters).

Аналитики Citi полагают, что мирные договоренности между Россией и Украиной, а также деэскалация с Ираном могут стать тем каналом, через который США повлияют на доступность энергоресурсов.

«Наш базовый прогноз предполагает заключение сделок с Ираном и Россией летом или в течение этого года. Это может опустить Brent до $60–62 за баррель и снизить цены на дизель и бензин на $5–10», — заключили в Citi.

Нефть

Фьючерсы на нефть марки Brent в пятницу закрылись с незначительным приростом менее 0,1%. Цены на сырую нефть стабилизировались на фоне ослабления угрозы нового острого вооруженного конфликта на Ближнем Востоке. Речь идет об отношениях США и Ирана. Президент Трамп заявил в минувшую среду, что его «предпочтением» является достижение ядерной сделки с Ираном.

Публикация трех отраслевых отчетов — от Минэнерго США, OPEC и Международного энергетического агентства — оказала в целом нейтральное влияние на рынок. 

Еженедельные данные Baker Hughes по нефтяным и газовым буровым установкам также не носили сенсационного характера: общее количество осталось неизменным.

Сегодня торги фьючерсами на нефть и природный газ в США проходят  в необычном режиме. В связи с национальным праздником (Presidents’ Day) предусмотрено раннее завершение дневной сессии.

В понедельник фьючерсы на нефть формально обновили пятничный максимум. Покупки не носят агрессивного характера, поэтому близкое сопротивление на уровне $68,2 вполне может устоять.