AMAZON

Ситуация в Amazon во многом повторяет индекс SPX: ожидаю завершение текущего цикла [A]в рамках диагонали.

📌План действий:

0️⃣Локальную сделку на обновление максимума зафиксирую

0️⃣Затем буду ждать коррекцию

0️⃣После неё — возвращение к сценарию роста

Рост в Amazon, по моим расчётам, ещё впереди. Но не сейчас — сначала нужно дать рынку «подышать».

  Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram     

Amazon.com, Inc. (AMZN) представила сильные финансовые результаты за II квартал 2025 ФГ, уверенно превзойдя все ожидания рынка и собственный гайденс. Все сегменты показали опережающие темпы роста выручки, а рост эффективности розничного бизнеса поражает, но результаты облачного бизнеса стали фактором разочарования. На фоне крайне сильных результатов облачных сегментов других бигтехов чуть более высокая выручка и низкая рентабельность AWS вызывают беспокойство, пишут аналитики Freedom Finance Global.

Гайденс на III квартал существенно превзошел ожидания по выручке, но не оправдал прогнозов рынка по прибыли, что стало вторым слабым моментом отчета. Мы расцениваем это как повышенную осторожность менеджмента на фоне высокой геополитической неопределенности. Наши финансовые прогнозы были пересмотрены в сторону повышения, отражая уверенность в возможности минимизации влияния геополитических рисков и монетизации эволюции логистической системы компании. Сильная негативная реакция инвесторов на отчет, на наш взгляд, является неоправданной, и мы видим потенциал для роста котировок AMZN. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» и повышаем целевую цену с $240 до $255.

В центре внимания инвесторов сегодня будет публикация индекса цен производителей (PPI) за июль (консенсус: +0,2% м/м, июнь: 0% м/м), пишут аналитики Freedom Finance Global. Для участников рынка будет особенно важна динамика цен в ключевых компонентах, таких как транспортные, финансовые и медицинские услуги, которые напрямую влияют на предпочитаемый ФРС инфляционный показатель (PCE). Более активное, чем ожидается, повышение PPI, особенно в секторе услуг, станет аргументом в пользу сохранения жесткой политики ФРС, что может оказать давление на рынок. Если же рост показателя замедлится, это поддержит «голубиные» настроения. Вероятность снижения ставки в сентябре на 25 б.п. на рынке считают очень высокой, а его отдельные участники допускают ее уменьшение сразу на 50 б.п. Однако при текущей устойчивости экономики такой сценарий выглядит маловероятным: столь резкое смягчение политики может быть истолковано как признак скрытых проблем, что способно спровоцировать панику среди биржевых игроков.

В полумраке цифровых улиц конца 1990-х, где экраны мерцали как неон под дождём, интернет казался эликсиром, превращающим идеи в золото. Стартапы вроде Pets.com или Webvan обещали новое будущее: корм для собак и продукты будут доставлять прямо к двери. Но за яркой обёрткой надувался пузырь — огромный, хрупкий, полный нереализованных обещаний. Когда он лопнул, с рынка испарилось около пяти триллионов долларов, а Nasdaq рухнул почти на 80% с пика в марте 2000 года.

В центр внимания в очередной раз переместилась внешнеторговая политика. Белый дом установил для ряда стран, в том числе не имеющих торговых соглашений с США, базовую ставку импортного тарифа на уровне 10%. Размер пошлины зависит от торгового баланса со Штатами, пишут аналитики Freedom Finance Global. При профиците она будет соответствовать базовому уровню, при умеренном дефиците составит 15%, при существенном дефиците и отсутствии подписанного соглашения о взаимной торговле может быть выше. Эти условия должны вступить в силу через семь дней, то есть пространство для продолжения переговоров еще остается.

При этом ввозная пошлина для канадской продукции, поставки которой не регулируются договором USMCA, повышена с 25% до 35%. Кроме того, для предотвращения обхода своих санкций Белый дом ввел тариф в размере 40% на все транзитные товары. Этот шаг устраняет надежды на смягчение позиций США и затрудняет прогнозирование корпоративной прибыли. Предполагаем, что все эти новости приведут к снижению рынка на открытии основных торгов 1 августа.

Сценарий на снижение не отработал — рынок решил действовать иначе. Я рассчитывал на продолжение коррекции, но что мы видим сейчас?

📉 Цена уже вернулась на 85,4% от предыдущего снижения, а это почти диагноз: не коррекция, а полноценный разворот.

Тем не менее — пока не прыгаем в паровоз. Я закладываю диагональ, а не импульс, как рабочую модель.

Сценарий с обновлением максимума — в силе. Но сначала: ожидаем откат, и именно в нём стоит искать покупки.

⸻

📌 Важно: падения ниже зоны накопления — не жду.

📈 Как только коррекция завершится, уточним структуру и цели.

  Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

1. •Microsoft, OpenAI, Amazon, Google и Meta конкурируют за контроль над центрами обработки данных ИИ.
2. •Amazon инвестирует десятки миллиардов долларов в центры обработки данных и специализированные чипы для ИИ.
3. •Microsoft и OpenAI планируют вложить миллиарды в проект Stargate, который оптимизирует обучение ИИ.
4. •Google создаёт собственные графические процессоры (TPU) для ИИ и развивает инфраструктуру, оптимизированную для ИИ.
5. •Meta фокусируется на интерактивном взаимодействии с ИИ и разрабатывает модульные центры обработки данных для ИИ.
6. •В гонке за центрами обработки данных на базе ИИ важны не только инвестиции, но и дальновидность и масштабируемость.

За каждым ИИ-помощником, сгенерированным изображением и прогностической моделью стоит физический механизм, который всем этим управляет: центр обработки данных. Эти огромные энергозатратные объекты стали основой искусственного интеллекта. В них размещаются чипы, источники питания и накопители, необходимые для обучения и работы передовых систем

🇷🇺 Прекрасная неделя для публичных портфелей: индекс упал, а портфели выросли! Подкачал только Хулежебока (ну, после истхая на прошлой неделе ему можно) — упал на 0.06%. Хорошо отскочило Бухло (+6%), на 1% выросла Пенсия. Туда мы докупаем Кристалл, который вырос, кажется, сильнее всего в истории: аж на 24%. Почему — спросите у регулятора. Ещё выросли Астра и Русагро (по 5%), Софтлайн (+4.5%) и Диасофт (+4%). А кто упал? Хэдхантер (-5%), Яндекс (-3.5%, за что? Почему?) и Т-Технологии (-3%). Главная финансовая новость России — конечно, снижение ставки. Я надеялся на резкий сдвиг на 3пп до 17% (как и покупатели длинных ОФЗ), но и 200бп тоже неплохо. Надеюсь, в следующий раз (это будет 12 сентября) снизят ещё на 2%. Рынку решение ЦБ не очень понравилась — акции немного припали; а должны были вырасти. Кто-то фиксанул на факте, но, думаю, ошибся. Должны подрасти ещё.

🇺🇸 На американском рынке очередной необъяснимый рост (на 1.5%). Пять рекордных дней подряд у S&P500. Упал только Intel после заявления о том, что сократит 15% персонала — компания планирует заниматься (сюрприз) ИИ, а не производством чипов.

Ход торгов этого понедельника определит заключение нового европейско-американского торгового соглашения, которое ослабило общую неопределенность в отношении глобальной экономики, пишут аналитики Freedom Finance Global.По условиям договора большинство товаров, поставляемых в США из Евросоюза, включая автомобили, фармацевтическую продукцию и полупроводники, будут облагаться пошлиной 15%. Таким образом, угроза Вашингтона о ставке 30% не реализовалась. Тариф на импорт Штатами стали и алюминия сохранен на общем для их торговых партнеров уровне 50%. В то же время самолеты, комплектующие к ним, некоторые виды химической и сельхозпродукции облагаться ввозными пошлинами не будут.

Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что соглашение обеспечит временную стабильность, несмотря на его дисбаланс, и подтвердила планы ЕС инвестировать в американскую экономику более $1,3 трлн в течение трех лет. Из этой суммы $600 млрд будет вложено в американский ВПК. Еще $750 млрд будут направлены в энергетику, включая СПГ, нефть и ядерное топливо, что должно уменьшить зависимость Европы от российских энергоресурсов. Обсуждается возможность отдельного соглашения в полупроводниковой отрасли. Суммарный товарооборот между США и ЕС в 2024 году составил около $976 млрд, из которых $606 млрд пришлось на поставки из Европы.

Инвесторы сохраняют спокойствие благодаря удачному сезону отчетности и, в частности, сильным результатам банков. Учитывая впечатляющий рост фондового рынка (S&P 500 прибавил 22% за последние три месяца) и агрессивную риторику администрации Трампа в отношении внешнеторговых партнеров, инвесторам следует быть готовыми к усилению волатильности перед 1 августа, когда в силу должны вступить анонсированные ранее импортные пошлины, пишут аналитики Freedom Finance Global.

Министр финансов Скотт Бессент призвал Федрезерв пересмотреть план реконструкции своей штаб-квартиры, а также изменить подход к внеэкономической деятельности, указав монетарным властям на «серьезный отход от основной миссии». Таким образом, Белый дом продолжает усиливать критику в адрес ФРС. В этот вторник состоится выступление ее председателя Джерома Пауэлла на банковской конференции, посвященной вопросам регулирования. Инвесторы ждут от спикера новых сигналов в отношении дальнейшего курса денежно-кредитной политики.