AForex

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Индекс Citigroup Economic Surprise Index учитывает динамику 10 крупнейших экономик мира и показывает, насколько достигнутые экономические показатели отличаются от ожиданий. В настоящий момент индекс сигнализирует о постепенном заходе рынка акций в «угол» сжатия — по материалам AForex.

Индекс обычно растет, когда экономические данные лучше ожиданий рыночных игроков и, наоборот. В последние несколько месяцев индекс прекратил снижаться и начал стабилизироваться — экономические показатели были не на высоте, однако, и ожидания игроков были ниже обычного. Исторически бывало так: когда экономические данные слабее ожиданий, инвесторы начинали покупать безопасные активы, наиболее защищенные от ухудшения экономики (циклические активы), в целом- например, акции компаний сегмента здравоохранения, домостроительства. Когда статистические данные оказывались лучше, чем ожидалось, инвесторы начинали предпочитать акции рисковых, доходных, волатильных компаний (те, которые чутко реагируют на динамику экономики, в целом) — сегмент технологий, сырья, розница и др. Текущая корреляция между экономическими «сюрпризами» и поведением циклических компаний говорит о том, что инвесторы должны сегодня предпочитать «защитные» акции более рисковым активам. Иными словами показатель Citigroup в настоящее время благоволит акциям компаний, не сильно зависящих от экономической конъюнктуры.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Мы фиксируем большую часть прибыли в EURCHF, сохраняем прочие позиции.
Fitch проявило нечеловеческое милосердие. Накануне агентство повысило рейтинг Греции до В-, сославшись на существенное улучшение ситуации с первичным бюджетом страны. Это, конечно, фарс — так или иначе, но Афины продолжают жить на дотации. И тем не менее, этого оказалось достаточно, чтобы часть инвесторов закрыли хеджи в CHF. Продажи швейцарского франка прокатились по рынку достаточно мощной волной. EURCHF приблизилась к критической отметке 1.25, где мы считаем разумным зафиксировать большую часть лонга. Следует, пожалуй, сделать оговорку и указать на важное обстоятельство: по кредитным метрикам справедливая стоимость кросса находится на 3-4 фигуры выше. Однако мы считаем, что дальнейшее сохранение лонга в полном объеме на данных уровнях сопряжено уже со слишком большими рисками для прибыли.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 15, 2013
• Просмотр блога

Вчера американские акции достигли новых пиков на фоне ажиотажа вокруг компаний с большой капитализацией. Инвесторы, покупавшие акции корпораций-гигантов надеялись на то, что ФРС США будет и дальше стимулировать фондовый рынок массированными выбросами ликвидности — по материалам AForex.

Наиболее заметно выросшие в цене акции — банковский сектор. Bank of America +2.8% — самый выраженный рост в индексе Dow. Citigroup Inc. выросла на +2.4%.

Индекс финансового сектора S&P 500 financial sector index вырос на 1.7%. Индекс транспортного сектора поднялся на 1.4%.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 14, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Исследования компании BLS показали, что в 2011 году каждый средний взрослый американец потратил на работу только 3.57 часов из 24 часов в с утки — по материалам AForex.
Время, потраченное на сон — 8.71 часов в сутки — заметьте,  это исторический максимум. Время, израсходованное на спорт и активный отдых — 5.21 часов в сутки. Время на работу по дому — 1.77 часов в сутки. 1.24 часа — на принятие пищи. На учебу, самообразование — 0.47 часов в сутки. Интересно, что цифра 0.47 — примерное время, которое расходует среднестатистический человек на телефонные звонки, отправку почты (не по работе), заполнение бланков и др.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 14, 2013
• Просмотр блога

Мы наращиваем лонг в USDRUB, сохраняем прочие позиции без изменений.
Валютный рынок продолжает жить трендами, установившимися уже несколько месяцев назад. Главная тенденция — любое снижение доллара достаточно быстро выкупается. Спроса пока не хватает для того, чтобы USD вошел в режим уверенного роста. Но аналитики AForex убеждены, что именно это станет основной тенденцией на рынке во второй половине года. Пока же мы спекулятивно продаем всплески в EURUSD и держим в паре стратегический шорт.
Из локальных идей можно отметить продажу рубля. Накануне стало известно, что Банк России соберется на очередное заседание 15-го мая. Мы, в отличие от консенсуса, считаем, что на этой встрече равновероятно как сохранение ставок без изменений, так и их снижение. Напомним, что неожиданные для рынка действия за последнюю неделю совершили Банк Южной Кореи и Израиля, а за последний месяц — еще целый ряд регуляторов развивающихся стран. И уж совершенно исключен риск некоего «жесткого» сюрприза, который мог бы поддержать нашу валюту. Вряд ли рубль станет падать сколько-нибудь сильно, но ретест отметки 32 по USDRUB более чем возможен. Кроме того, это опять же лонг в долларе, что мы считаем правильной историей.

• Разместил(а) AF Markets, Май 14, 2013
• Просмотр блога

Австралийский доллар, который просел против USD на прошлой неделе впервые с июня 2012 года, остается переоцененным с момента старта сырьевого бума — так полагает Джон Тэйлор, основатель хедж-фонда FX Concepts LLC.
По словам Тэйлора, AUD имеет свойство попадать в каждый пузырь из имеющихся на рынке. В частности, Австралия сделала большую ставку на развитие внутреннего сырьевого сектора и добилась успехов, однако, же, остальные сегменты по своей международной конкурентоспособности оставляют желать лучшего. Слабость австралийской экономики — в слишком сильной привязке к динамике китайской экономики. AUD и другие австралийские активы чутко реагируют на каждый отчет из Китая.
Индекс австралийского производства упал до 36.7 в апреле — минимум с 2009 года — против уровня 11 в марте на фоне того, как индекс S&P GSCI Total Return Index (24 сырьевых актива) упал на 4.7% — крупнейшее падение с мая 2012 года. AUD опустился на 3.6 против корзины валют развитых стран за последний месяц
AUD снизился на 0.7% до уровня 99.53 против USD вчера после того, как коснулся отметки в 99.41 — минимум с 14 июня 2012 года.
В общей сложности AUD торгуется на уровнях выше паритета на протяжении 10 месяцев подряд.

• Разместил(а) AF Markets, Май 14, 2013
• Просмотр блога

Свежие опросы исследовательской компании Pew Research (2-27 марта,7647 опрошенных в 8 странах ЕС) показали, что настроения европейцев, их вера в светлое будущее, пребывают на исторических минимумах (минус 15 пунктов по сравнению с 2012г.). Наиболее депрессивный регион — Франция (минус 19 пунктов по сравнению с 2012г.). Наиболее сильный и уверенный в своих силах — Германия, однако, она же — наименее сочувствующая страна — по материалам AForex.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 13, 2013
• Просмотр блога

Инвестор-миллиардер Сэм Зэлл, он же председатель правления фонда Equity Group Investments (крупнейший игрок-землевладелец Америки), полагает, что американский рынок недвижимости исчерпал свою инвестиционную привлекательность, а акции американских корпораций слишком переоценены — по материалам AForex.
Зэлл полагает, что оптимизм инвесторов, который драйвит фондовый рынок США, в ближайшее время исчерпает  себя. В текущем году индекс S&P500 вырос на 14 пунктов на оптимизме вокруг идеи, что крупнейшие Центробанки мира будут продолжать массированное количественное «смягчение».
В своем пессимизме Зэлл опирается, главным образом, на макроэкономические показатели. Заказы продукции упали ниже ожиданий в марте — замедлился спрос на металлы,  оборудование, товары военной промышленности и др. — по данным отчета Департамента труда США от 3 марта.

Рынок труда стагнирует. Динамика показателя вовлеченности населения США в трудовой процесс говорит сам за себя:


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 13, 2013
• Просмотр блога

Билл Гросс, главный босс крупнейшего облигационного фонда PIMCO, призвал инвесторов не покупаться на искусственную привлекательность высокорисковых и высокодоходных активов — по материалам AForex.

Гросс активно советовал всем инвесторам продавать рисковые активы и покупать госдолг, включая бумаги, привязанные к инфляционной динамике, а также номинальные казначейские бонды на фоне массированного стимулирования Федрезерва.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 13, 2013
• Просмотр блога

По данным Wall Street Journal, представители Федрезерва США уже теоретически решили, каким образом они могут начать сворачивать программу «количественного смягчения» (QE). Собственно, новость на эту тему была опубликована, не много не мало, на заглавной странице субботней газеты WSJ (и ее электронной версии)  — по материалам AForex.

В данный момент третий раунд количественного смягчения QE3 представляет собой ежемесячную скупку казначейских бондов и ипотечных долговых деривативов с рынка объемом $85 млрд в месяц.

Регуляторы ФРС планируют  выходить из программы монетарного стимулирования не резко, но постепенно, последовательно сокращая объемы ежемесячной скупки долговых активов. Главные факторы в поддержку сворачивания QE3 — положительная статистика по рынку труда и отсутствие ярко выраженной инфляции. Что на эту тему думают рынки? Рынки обеспокоены. Потому, что большая часть инвесторов убеждена, что весь позитив, который выражается в конкретных экономических показателях (их росте), достигался по настоящий момент исключительно за счет постоянной подпитки наличностью Федрезерва. Именно регулярное стимулирование ФЕДа являлось главным драйвером индекса S&P500. Именно QE3 являлось триггером, который побуждал инвесторов брать на себя больше риска, инвестируя в рисковые высокодоходные активы. Что будет тогда, когда QE не будет?

( Читать дальше )