90-е

   В начале 90-х я был совсем юн, мало что помню, тем более приватизацию (зато, хорошо помню Лёню Голубкова в рекламе МММ по телевизору). Удивительное время, кто-то получил акции своего предприятия, кто-то отжал заводы и стал миллиардером, большинство населения же участвовало в чековой приватизации. Получив свою долю основных фондов страны в виде ВАУЧЕРОВ люди столкнули с дилеммой, куда вложить и что купить. Кто-то менял на бутылку водки, кто-то на сапоги, кому-то, наверняка повезло больше…

   Тут небольшая история про то, куда были потрачены ваучеры моей семьи и что стало с ними. В июле-сентябре 1992 года нам: маме, папе и даже 4-х летнему мне, выдали 3 ваучера номиналом по 10 000 рублей каждый, все как полагается. Как их реализовать?

   После начала приватизации, ЧИФы (чековые инвестиционные фонды) росли как грибы, они обещали дивиденды, вкладываясь в акции предприятий. Они широко рекламировались и многие люди пошли к ним. В один такой ЧИФ, не имея альтернативы, и вложился мой папа. АООТ «Центральный инвестиционный фонд». В обмен на ваучеры, выдали вот такую красивую бумажку, где от руки заполнено, что это сертификат аж на 30 акций номиналом 1000 рублей и Ф.И.О. владельца.

Я давно живу в большом мегаполисе и много лет погружён в финансовую тематику, даже вот веду свой скромный небольшой инвест-блог. У меня есть «умные» часы, безлимитный интернет и смартфон с инвестиционными приложениями от нескольких брокеров, где можно по своему желанию одним нажатием пальца покупать и продавать частички крупнейших мировых предприятий.

Но это — сейчас, а все мы родом из детства...

☕️Сегодня суббота. В середине дня я налил себе кружку кофе, небрежно бросил кусок дырчатого сыра на ломоть моего любимого цельнозернового хлеба. И вдруг, еще до первого глотка, память неожиданно вернула меня на 30 лет назад. Контраст был настолько ярким, что я отложил бутерброд и застучал по клавиатуре, чтобы сохранить эти «флэшбеки» в виде небольших зарисовок из моей биографии. Если понравится, продолжу цикл.


👋Привет, читатель Смартлаба! Я Сид, и я честно рассказываю обо всех жизненных уроках и неудачах, случавшихся на моем инвестиционном пути. Я набил столько шишек, что их, как мне кажется, хватит на большую интересную книгу. Мой телеграм-канал, в котором я в прямом эфире показываю свой путь к финансовой свободе: @sid_inves.

Всем привет!

Сегодня немного философских рассуждений насчет стратегии «купи и держи». Казалось бы, чего тут сложного, купи дивидендную акцию и держи ее все время, получай дивиденды.

Порой приводится пример, что-то вроде, купив индекс РТС (даже не отдельную компанию) 25 лет назад (это был 1996 год), тогда он стоил в районе 100 пунктов, вы бы получили сейчас доход х19 (сейчас индекс РТС 1887 пунктов), а с учетом дивидендов будет примерно вдвое больше (индекс РТС полной доходности сейчас 3586 пунктов, но он считается с 2004 года), т.е. увеличили бы свой капитал примерно в 40 раз — и это уже в долларах, не в рублях!

Доллар тоже подвержен инфляции, накопленная инфляция за эти 25 лет примерно 65%, но все равно рост впечатляющий.

Казалось бы, вот оно, золотое дно, покупай любые компании оттуда и все, но… 25 лет назад это было совсем не очевидно и не просто.

• мировой кризис. для инвесторов есть два типа стран: развитые и развивающиеся. От последних ждут высокой доходности, но и понимают высокие риски таких вложений. Если в одних развивающихся экономиках серьезные проблемы, то инвестиции будут уходить из всех подобных стран. Тут мы попали под раздачу, как будто
• политический кризис, конечно, повышал риски. Тяжело инвестировать, когда угроза национализации постоянно (похоже на сегодняшний КНР ?)
• цены на нефть. Уже в 1999-м цены оттолкнулись от дна ($10) и пошёл рост, но кредиты стали менее доступны для России из-за первых двух пунктов, которые я назвал выше и вот БАЦ

Потребление или накопление? Вечная дилемма, и сегодня я вновь вероломно и без объявления войны нападаю на лагерь «потребления»!

Задался вопросом: а могла ли инвестиция сравнительно небольшого количества денег в 1990-х в акции какой-то крупной компании прокормить этого рискнувшего человека в 2020-х годах? Я понимаю, что купить акции на фондовом рынке тогда выглядело как нечто невозможное, но почему бы не посчитать.

Я взял для примера компанию Лукойл: на сайте Лукойла в разделе для инвесторов есть хороший калькулятор, в который заложены данные о цене на 1 акцию начиная с 1997 года. Сразу стало ясно одно: внушительного результата из пары средних на тот момент зарплат, вложенных в акции не получилось. Уж точно такая скромная инвестиция не смогла бы кормить инвестора в будущем. И поэтому для сравнения я взял всем понятные и дорогие вещи — автомобили.

Я нашёл данные по стоимости автомобилей в 1998 году — здесь помогли архивные сканы журнала «За рулём». За день принятия решения я взял 13 августа 1998 года — прямо перед дефолтом, доллар стоит 6 рублей 20 копеек. Было бы «читерством» в пользу Лукойла брать после-дефолтные даты (авто оценивались в $, а Лукойл — в ₽).

Коллеги, объясните дилетанту.
Многие помнят гиперинфляцию 90 годов. Которая, была вызвана денежной эмиссией.
Но я так же помню кризис неплатежей и взаимозачеты, денег то не было. Так же помню дикие процентные ставки, что говорит о жесткой монетарной политике.
Помогите разрешить противоречия:
если была эмиссия то почему к ней прилагались высокие процентные ставки?
Почему при эмиссии, деньги были дефицитом и использовался суррогат денег(взаимозачеты, векселя)?