эллиотт

Производители медицинских приборов обычно имеют конкурентное преимущество в виде высоких издержек переключения, что приводит к хорошей экономике бизнеса с надежными темпами роста, хорошей маржой и низким долгом. Датский производитель диагностических и жизнеобеспечивающих приборов Ambu A/S пользуется всем вышеперечисленным. Однако, как только цена акций превышает любую разумную оценку справедливой стоимости, никакой ров не может спасти инвесторов. Это урок, который многие акционеры Ambu теперь имеют неудовольствие усвоить. Акции торгуются около 90 датских крон за акцию, что ниже 359 датских крон четыре года назад, когда они торговались по 360-кратной прибыли. Другими словами, инвесторы были настолько оптимистичны относительно будущего Ambu, что были готовы заплатить более трех с половиной столетий прибыли авансом за акции. Конечно, такой оптимизм не мог длиться долго. Но достаточно ли дешева сейчас Ambu, учитывая, что фундаментальные показатели компании на самом деле не перестали улучшаться, а акции упали на 75% по сравнению с рекордом? К сожалению, мы так не думаем. Руководство прогнозирует около 2 датских крон свободного денежного потока на акцию в 2025 году, что дает цене акций все еще слишком высокий множитель 45. Кроме того, коррекция волн Эллиотта, которая началась в апреле 2021 года, далека от завершения.

( Читать дальше )

Сеть ресторанов Wingstop стала одной из величайших историй успеха после пандемии. Акции торгуются выше $350 за акцию, что на 700% выше, чем в марте 2020 года, когда они были ниже $44. Концепция компании, очевидно, пользуется популярностью у клиентов, учитывая 21 год подряд роста продаж в одном и том же магазине и быстрое увеличение количества магазинов. Однако это не было гладкой поездкой. Восходящий тренд после пандемии включал не одну, а две распродажи на 50%+ и несколько более мелких, но все же значительных, в результате чего ее оценка снизилась примерно на треть. По оценкам аналитиков, Wingstop находится на пути к увеличению выручки еще на 16% в этом году. Однако акции торгуются по цене, в 14 раз превышающей продажи и в 90 раз превышающей прибыль, что, по нашему мнению, делает их скорее рискованной игрой, чем разумной инвестицией. Кроме того, график волн Эллиотта ниже предполагает, что еще одно заметное падение может быть не за горами.
Этот недельный график показывает всю историю акций с тех пор, как Wingstop стал публичным в 2015 году.

( Читать дальше )

19 апреля этого года журнал The Economist опубликовал обложку с изображением картины Эдварда Мунка «Крик». Но вместо рта в открытом крике на картине изображено страдальческое лицо…
… Знака доллара. Сопутствующий заголовок: «Как развернется долларовый кризис». На первый взгляд эта заглавная статья казалась своевременной. Индекс доллара США (доллар по отношению к корзине других валют) резко пошел вниз с середины января. 21 апреля индекс упал ниже 98, трехлетнего минимума. В новостном освещении того времени политика и финансы свободно смешивались в нарративе о «тарифном кошмаре», который тянет доллар вниз; эта обложка журнала Economist была одним из ярких примеров среди многих.

( Читать дальше )

После падения с почти $300 до менее $100 за первые четыре месяца этого года, спада, о котором нас заранее предупреждал анализ волн Эллиотта, Solana почти удвоилась до $188 в конце мая. Однако вместо того, чтобы пойти на $200, быки потеряли импульс и позволили цене упасть примерно до $150. Здесь мы рассмотрим структуру как этого отката, так и предшествующего восстановления, чтобы получить представление о том, куда, скорее всего, направится шестая по величине криптовалюта дальше.
4-часовой график Solana показывает очень четкую пятиволновую импульсную модель вверх от $95 до $188. Мы обозначили ее (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где две более низкие степени тренда можно распознать в волне (1), а также видны пять подволн (3). Согласно теории волн Эллиотта, трехволновая коррекция следует за каждым импульсом. Вот что, по нашему мнению, означает текущее падение. Похоже на еще одну импульсную структуру, обозначенную 1-2-3-4-5, в том, что должно быть волной (a) простого зигзагообразного отката (a)-(b)–©. Волны (b) вверх и © вниз еще не произошли до того, как закончится корректирующая фаза этого цикла, вероятно, где-то около уровня поддержки Фибоначчи 61,8%. Другими словами, можно ожидать, что Solana упадет до $130, прежде чем быки получат еще один шанс подняться до $200.

( Читать дальше )

Менее двух месяцев назад казалось, что глобальная торговая война Дональда Трампа неминуемо приведет к глобальной экономической катастрофе. Акции рушились, а биткоин, цена которого уже существенно снизилась с исторического максимума выше $109 тыс., в начале апреля упал ниже $75 тыс. С учетом геополитической ситуации даже самые преданные криптоверующие могли бы подумать, что это только начало. Вместо этого биткоин сейчас завис на новых рекордах, хотя текущий 30% тариф на китайский импорт в США не намного ниже первоначальных 34%, которые изначально спровоцировали распродажу. Не говоря уже о все еще значительных 10% на все остальные страны. Если вы думаете, что резкое восстановление биткоина не имеет никакого смысла в традиционном смысле, мы согласны. Хотя это имеет смысл с точки зрения волн Эллиотта. Приведенный ниже график, предоставленный нашим подписчикам Pro 13 апреля, показывает, что структура предыдущего спада проложила путь для текущего подъема к новым рекордам. 
 

( Читать дальше )

NextEra Energy Inc. — ведущая компания по предоставлению чистой энергии, которая обеспечивает электроэнергией более 12 миллионов человек по всей Флориде. В настоящее время акции торгуются ниже $74 и находятся около середины диапазона, образованного историческим максимумом в $93,73, достигнутым в конце 2021 года, и минимумом в октябре 2023 года, чуть выше $47 за акцию. Однако структура волн Эллиотта восстановления после этого спада указывает на то, что быки вскоре могут протестировать верхнюю границу этого диапазона.
Ясный цикл волн Эллиотта вверх появился c дна на уровне $47,14. Мы обозначили его импульсную фазу 1-2-3-4-5 в волне A до $86,10, в то время как его корректирующая фаза лучше всего видна как двойной зигзаг wxy вниз до $61,72. Бычий разворот от уровня поддержки Фибоначчи 61,8% должен быть частью волны C, начальные цели которой лежат выше вершины волны A. Другими словами, быки должны быть в состоянии превысить $86.10 в не столь отдаленном будущем. Насколько дальше может уйти цена оттуда? Чтобы ответить на этот вопрос, нам нужно увеличить масштаб до недельного графика NextEra Energy.

( Читать дальше )

Сражения телевизионной сети CBS (или материнской компании Paramount Global) с Президентом США были хорошо освещены. Однако менее освещенной историей является динамика акций компании, ужасная история которой началась задолго до нынешней шумихи. Наш майский Elliott Wave Financial Forecast берет начало отсюда:
Paramount Global была известна как ViacomCBS, когда мы показали график ее резкого разворота в выпуске за апрель 2021 года. Стрелка на этой обновленной версии (ниже) отмечает дату. В то время акции ViacomCBS упали на 60% всего за девять дней:

( Читать дальше )

За последние шесть месяцев на основных валютных рынках произошли существенные изменения. Мейнстримные финансовые СМИ в основном указывают на два ключевых фактора:
Президентские выборы в США 2024 года
Федеральный резерв
Эти объяснения могут показаться логичными в ретроспективе. Но рынки редко движутся в четкой корреляции с заголовками. Более полезным может быть вопрос: кто отслеживал эти движения до того, как они произошли? Возьмем EURUSD — самую активно торгуемую валютную пару в мире. С октября 2024 года по середину января 2025 года пара резко упала, достигнув 14-месячного минимума.

( Читать дальше )

В 2020 году Ingersoll Rand выделила свой бизнес промышленных инструментов и переименовала себя в Trane Technologies, ведущего производителя решений для систем отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха и охлаждения. С тех пор инвесторы обеих компаний получили большую прибыль, но сегодня мы сосредоточимся исключительно на Trane. Акции выросли в шесть раз за последние пять лет, поднявшись с пандемического минимума в $70 до более чем $420 за акцию. Одна из проблем, с которой сейчас сталкиваются быки, заключается в том, что Trane Tech торгуется с форвардным коэффициентом P/E 33, что далеко не дешево. Однако переоцененные акции могут оставаться такими долгое время. Поэтому второй и большей проблемой для инвесторов Trane является паттерн волн Эллиотта на недельном графике ниже.
Полный пятиволновой импульс вверх от дна в 2009 году убедительно свидетельствует о том, что восходящий тренд Trane Tech приближается к своим пределам. Мы отметили паттерн (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где видны две более низкие степени тренда внутри волны (1).

( Читать дальше )

Анализ волн Эллиотта показывает не только то, что происходит с ценой акций известной компании, но и то, что может ждать мировую экономику в будущем. Наш майский обзор Global Rates & Money Flows раскрывает подробности:
Honeywell International Inc., культовый многонациональный промышленный конгломерат, является хорошим показателем для оценки мировой экономики. Как и многие другие компании, она находится под влиянием зарождающейся торговой войны и введения тарифов. Мы показывали этот график в мае прошлого года, когда отметили хрестоматийную модель треугольника с 2021 по 2024 год:

( Читать дальше )