экономика

Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина не стала отвечать на вопрос, прошла ли российская экономика дно или ее ожидает продолжительный спад. По словам госпожи Набиуллиной, она не любит «искать дно».

Подробнее – в материале «Ъ».

Ежедневно слышу, как чуваки с экрана телевизора говорят о том, что в экономике проблемы (американской, российской), при этом тут же указывают на устойчивую низкую безработицу. 
Хочется их спросить сразу же после этого… так а если безработица низкая, то разве это не показатель того, что в экономике наоборот всё хорошо?! Вы либо крестик снимите, либо трусы оденьте и начните платить нормальные пособия, чтобы узнать реальное количество безработных. 
Решил зайти с обратного конца, и посмотреть, что творится на рынке вакансий столицы, и чем второй город мира дышит. Вот что получилось:



( Читать дальше )

Но как это сделать, глава регулятора не рассказала

Для структурной трансформации российской экономики нужны долгосрочные инвестиционные ресурсы. А по-настоящему долгосрочное финансирование – это рынок капитала, где риск на себя принимают инвесторы и вкладывают средства на длительные сроки, заявила на совместном заседании думских комитетов председатель Банка России Эльвира Набиуллина. «Поэтому развитие рынка капитала и долевого финансирования, которое у нас не очень развито, будет одним из приоритетов на ближайшие годы», — отметила она.

Почему банковского финансирования недостаточно для перестройки экономики?

«Учитывая потребность именно в долгосрочных ресурсах – для структурной трансформации нужны именно долгосрочные ресурсы, а не краткосрочные, — конечно, рассчитывать исключительно на банковский сектор невозможно. Банки не могут и не должны быть главным источником длинных денег, правильнее сказать, долгосрочного финансирования», — считает руководитель ЦБ.

( Читать дальше )

Китайский экспорт в октябре продемонстрировал снижение до $298.4 млрд, впервые за полгода они опустился ниже $300 млрд и оказался на 0.4% ниже уровней октября 2021 года. Импорт снизился до $213.4 млрд, что на 1% ниже уровней октября прошлого года. Хотя сальдо и составило $85.2 млрд, в целом данные указывают на ослабление внешнего спроса (что вполне логично, т.к. товарное потребление в мире слабеет). Общее сальдо внешней торговли за 12 месяцев составило более $900 млрд, что является рекордным показателем, при этом, на нефть Китай потратил рекордные $350 млрд за последние 12 месяцев по средней импортной цене около $95 за баррель.

По мере снижения средних цен, Китай начал чуть активнее импортировать нефть, в октябре импорт сырой нефти вырос до 10.2 мб/д, что на 1.3 мб/д больше уровня октября прошлого года. Средний за 3 месяца объем импорта нефти составил 9.9 мб/д, что практически не отличается от уровня прошлого года.
Экспорт в Россию в октябре просел до $7.4 млрд по сравнению с $8 млрд в сентябре, но это почти на 35% выше уровня октября прошлого года. Импорт из России тоже немного присел и составил $10.2 млрд, против $10.7 млрд в сентябре, но это на 36% выше уровня прошлого года. Импорт скорее просел на некотором снижении цен на нефть и ряд других ресурсов. Товарооборот за 10 месяцев 2022 года составил $153.9 млрд, экспорт в РФ вырос на 12.8% г/г, импорт вырос на 49.9% г/г.

( Читать дальше )

Обещал написать рецензию на книгу советского экономиста, в которой он рассказывает, как реально устроена экономика.

Сегодня начал перечитывать книгу и обнаружил много интересных идей, которые упустил при первом прочтении. Понял, что одной короткой рецензии будет мало. Поэтому напишу несколько частей.

Книга называется «Экономические беседы». В книге 19 бесед с Яременко Ю.В. (1935 – 1996) – директором Института народохозяйственного прогнозирования РАН.

Идеи и гипотезы Юрия Васильевича поражают меня глубиной понимания, синтезом междисциплинарных знаний и четкими практическими обоснованиями. Когда я читаю его книги, то у меня как будто заполняются отсутствующие ячейки паззлов, строятся новые связи между кажущимися несвязанными концепциями.

После прочтения я уже не могу слушать говорящие головы, проповедующие псевдолиберальные концепции свободного рынка. Это просто другой уровень знаний.

( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Банкиры становятся все более осторожными.

Теория Социономики Роберта Пректера утверждает, что именно тенденция в социальном настроении вызывает социальные действия, тогда как традиционное мышление предполагает, что социальные действия вызывают реакцию в социальном настроении. Это переворачивание причинно-следственной связи больше всего привлекает свободомыслящих, потому что ставит под сомнение статус-кво, но также заставляет нас серьезно задуматься о том, что происходит. Например, традиционное мышление утверждает, что война вызывает у людей гнев, тогда как социономический взгляд на мир утверждает, что войны вызывают злые люди. Точно так же большинство людей склонны полагать, что рецессии заставляют бизнесменов быть осторожными, тогда как социономист заявил бы, что именно осторожные бизнесмены вызывают рецессии. Это не просто семантика, потому что можно измерить тенденцию социального настроения.

( Читать дальше )

Мои исследования и наблюдения показываю, что следующее (Дек) повышение ставки, зависит от инфляции, поскольку имеет решающее воздействие на кривую. (график выше, предполагает дно\рецессию, в тот момент когда кривая будет полностью инвертирована)




Согласно производственным отчетам PMI от ISM которые вышли вчера, «инфляция» пошла на спад. (раздел Prices от PMI) Если при этом произойдет рост М2, то рынок получит приличную рецессию. Как говорит Баффетт: пришло время посмотреть кто в чем плавал.



( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Банковский сектор может сигнализировать о грядущей дефляционной проблеме.

На прошлой неделе мое внимание привлекла статья Bloomberg, в которой говорилось, что внутренние портфели облигаций, которыми владеют банки, вызывают растущую озабоченность. Короче говоря, банки имеют огромные запасы облигаций, во многом благодаря печатанию денег ФРС за последнее десятилетие. В связи с самым агрессивным медвежьим рынком облигаций в этом году в истории эти портфели облигаций несут огромные потери в пересчете на рыночную стоимость.

У банков есть выбор, классифицировать ли свои облигации как «имеющиеся в наличии для продажи» (AFS) или как «удерживаемые до погашения» (HTM). AFS предлагает гибкость, но облигации должны быть переоценены по рынку, а убытки уменьшают капитальную базу банка. HTM делает то, что написано на банке, а это означает, что эти средства не могут обеспечить ликвидность в случае набега на банк.

( Читать дальше )