экономика

Всем привет.
Короткая сводка по денежному рынку США, сразу первая картинка по динамике объемов суточных РЕПО от ФРС, давно не обозревал

Здесь тишь, да гладь: на финансовом рынке в США проблем с долларом больше нет.

Результатом стабилизации стал распухший объем баланса ФРС, который вырос с начала года, без малого, в два раза.

( Читать дальше )

Промышленное производство в апреле, который по всей России был объявлен нерабочим, упало на 6,6% по сравнению с апрелем прошлого года. Об этом говорят данные Росстата. Падение по сравнению с мартом составило 9,2%.

Почему так мало, если всё закрыто было?

 Труды Хоккинга не дают полного представления о потенциале развития следущего уровня системы, внутри которой растет наша цивилизация. Но нам достаточно личного опыта, чтоб обрисовать, что нас ждет в следущие 50 лет.
 Представьте себе большую замкнутую систему, назову ее Человечество (далее Ч). Человеки развиваются в горизонтальном (знания) и вертикальном (экономика) направлении. Внутри системы Ч развите идет неравномерно. Одни страны растут быстрее, другие медленее. (Прям как бройлеры). Вот наступил момент, когда одна страна, став гегемоном, уперлась своим размеров в размер системы Человечесва. С одной стороны ее подпирают маленкие конкуренты и не дают ей туда расти, с другой стороны её ограничивает пустое пространство, расположенное за пределами системы Ч. Это ограничение обусловленно неравномерностью роста США и системой Ч.
 
 Что можно предпринять? Есть 2 очевидных пути.
1 Сделать то, чего не сделали в 1989 году в Японии. Позволить обанкротиться некоторым гипертрофированным системам внутри страны, которые росли на комбикорме и стероидах (доступ к дешевым кредитам и протекционизм). Это уменьшит обший размер экономики и позволит расти ей с новой нижней точки.

( Читать дальше )

Уникальный политический подход Швеции в этой пандемии был назван «бесшабашным» в международных средствах массовой информации, но правильнее было бы назвать его сбалансированным.

Йохан Гизеке, всемирно известный эпидемиолог и советник шведского правительства, называет его «научно обоснованным».
Шведское агентство общественного здравоохранения рано приняло решение не вводить карантин. Большинство людей страдают от нескольких осложнений от COVID-19 или бессимптомно. Без вакцины или лекарства, доступного в обозримом будущем, невозможно остановить инфекцию. Поэтому Швеция сосредоточилась на защите старых и уязвимых, одновременно «выравнивая кривую» и расширяя возможности здравоохранения.

( Читать дальше )

В статье «Расходы рекламодателей снижаются: «Сейсмический шок», опубликованной 7 апреля на этих страницах, отмечается:

Масштабный сдвиг в социальных настроениях с положительного на отрицательный, о чем свидетельствует стремительный и резкий спад на фондовом рынке, привел к тому, что предприятия сократили расходы на рекламу.

Статья показала эту цитату из 3 апреля в New York Times:

Facebook охарактеризовал свой рекламный бизнес как «ослабевающий». Amazon сократил количество объявлений в Google Shopping. Coca-Cola, Kohl's и Zillow Group прекратили или ограничили свой маркетинг. Реклама Marriott, по словам исполнительного директора компании, «потемнела» ...

В качестве продолжения, вот выдержка из статьи 12 мая в Wall Street Journal:

Крупные рекламодатели от General Motors Co. до PepsiCo Inc. и General Mills Inc. стремятся вернуть взятые ими обязательства в отношении расходов на вещание и кабельные сети — динамика, которая проверяет пятидесятилетний способ ведения бизнеса в отрасли.

( Читать дальше )

Увидев крах в марте, аналитики ожидали дальнейшую ужасную слабость как в плане строительства новых домов, так и разрешений на строительство в апреле, поскольку последствия карантина действительно усилились, и данные действительно были ужасными.

Строительства новых домов в апреле упали на 30,2% за месяц (хуже ожидаемого падения на 26,0% и значительно ускоряются после падения на 22,3% в марте). Это рекордное падение. Разрешения на строительство упали на 20,8% за месяц (лучше, чем ожидалось на 25,9%)
Диаграмма SAAR — это кровавая баня с минимальным количеством строительства новых домов с февраля 2015 года и минимальным количеством разрешений с января 2015

( Читать дальше )

Всем привет
В моем новом видео разбираю индекс доллара США 

Применяю базовые теории ценообразования валютного курса на основании эндогенных и экзогенных факторов. Видео также будет полезно всем любопытствующим в области ценообразования валют и способов их оценок.



( Читать дальше )

( Читать дальше )

Не успела закончиться первая волна коронавируса, как Трамп тут же начал наезды на Китай. Причина: Китай скрыл информацию о коронавирусе в прошлом году, когда еще можно было предотвратить пандемию и поэтому сейчас должен быть обложен санкциями. Более того, США не будет послаблять требования согласно соглашению по Фазе 1, даже не смотря на текущую ситуацию с вирусом. Казалось бы, серьезная и негативная новость, но рынок, как будто, пропустил её мимо ушей. В первую очередь, это связано с тем, что объем внешнеторговых отношений США и Китай составляет менее 10% от ВВП стран, и данные санкции не сильно скажутся на экономике. Во-вторых, карантин страшнее любых санкций. Остановка экономической активности уже привела к официальной рецессии в Японии (2 квартала подряд падение производства), падению производства по всему миру, и, согласно прогнозам, возможное восстановление мировой экономики не раньше второй половины 2021 года.

В то же время, глава ФРС Пауэлл заявил, что денег хватает всем и свои программы кредитования они будут продолжать столько, сколько это будет необходимо. Более того, возможно снижение процентных ставок в отрицательную зону. Также, продолжатся выплаты по «вынужденной безработице» т.е. деньги уйдут напрямую людям, что должно простимулировать потребительский спрос. Это и привело к росту фондовых индексов в пятницу и сегодня утром.

( Читать дальше )

В последних выпусках подкаста и постах я говорил о том, что рынок разошелся с реальным положением дел в экономике. С 23 марта индекс S&P500 вырос на 25% и восстановил половину потерь, понесенных в коррекции с 19 февраля. За этот же период безработица достигла рекордных значений, а промышленность и доверие потребителей упали.

Американский потребитель за прошедшее столетие стал главной движущей силой американской экономики. К примеру, 70% ВВП США формируется за счет внутреннего спроса в США. Корреляция между настроениями потребителя и индексом S&P500 достигает 76%. Это значит, что при падении доверия потребителей индекс S&P500 упадет следом с вероятностью 76%. 

И вот в апреле динамика разошлась. Как видно на графике ниже, доверие потребителей упало значительно сильнее рынка акций — примерно в 5 раз сильнее. Как сообщали сами компании во время отчетности, они прогнозируют снижение прибыли во втором квартале на 40,6%, в третьем квартале на 23,0% и четвертом квартале на 11,4% в сравнении с аналогичными периодами прошлого года. Рост прибыли прогнозируется только в первом квартале 2021 года. Это привело к росту прогнозного значения P/E в ближайшие 12 месяцев до 20,4 — самого высокого уровня с 2001 года.

( Читать дальше )