Постов с тегом "экономика россии": 2272

экономика россии


Чего ждать от ЦБ на заседании в пятницу?

Базовый сценарий — рост ключевой ставки с 16% до 18%, а прогноз по ключевой ставке на 2025–26 может измениться следующим образом:

▪️ на 2025 – до 13–16% с прежних 10–12%
▪️ на 2026 – до 10–12% с прежних 6–7%

Почему так:
1) кредитование хоть и замедляется, но недостаточным для ЦБ темпом. В июне из 1 трлн прироста кредитования среди физлиц 589 млрд пришлось на ипотеку — в основном из-за состоявшейся в начале июля отмены льготной ипотеки. Поэтому ждем резкого замедления кредитования в 2П 2024, но ЦБ наверняка решит перестраховаться.

2) потребление по-прежнему остается очень бодрым — за счет сильного роста зарплат в последние два года в ВПК и около него.

3) бюджетные расходы продолжают расти — а это значит, что переток денег в виде растущих зарплат сохранится.

По сути единственный способ перебороть инфляцию для ЦБ с учетом всех обстоятельств — это задрать ключевую ставку до такой степени, чтобы среди потребителей был максимальный стимул сберегать (на депозитах под 16-18%) и минимальный — потреблять и тратить.



( Читать дальше )

В июне 2024 г. в потреб. кредитовании и автокредитовании продолжается безумство, ускорилась даже рыночная ипотека, и это при ставке в 16

В июне 2024 г. в потреб. кредитовании и автокредитовании продолжается безумство, ускорилась даже рыночная ипотека, и это при ставке в 16

Ⓜ️ По данным ЦБ, в июне 2024 г. спрос в кредитовании составил 963₽ млрд (2,7% м/м и 27,1% г/г, месяцем ранее — 713₽ млрд). В июне 2023 г. он составлял 621₽ млрд, 4 месяц подряд мы превышаем темпы прошлого года (в июне происходит вакханалия). В который раз можно повторить, что в потребкредитовании и автокредитовании происходит безумство, но в данном месяце ипотека взяла верх (если с льготной всё понятно, то ускорившиеся темпы рыночной удивляют). Темпы марта-июня только доказывают, что повышение ставки неизбежно, а высокая ключевая ставка с нами надолго. Давайте перейдём к данным:

🏠 По предварительным данным, ипотека в июне ускорилась до 3,1% (+1,7% в мае), во многом из-за того, что условия по госпрограммам поменялись с 1 июля, в особенности завершение массовой льготной ипотеки. Кредитов было выдано на 788₽ млрд (в мае 546₽ млрд), в июне 2023 г. выдали 628₽ млрд (при ставке в 7,5%). Выдача ипотеки с господдержкой составила 629₽ млрд (422₽ млрд в мае), выдача же рыночной — 158₽ млрд (124₽ млрд в мае, существенный рост и он трудно объясним при такой ключевой ставке).



( Читать дальше )

Про потребительский сектор, инфляцию и рынок труда

В течение 1П 2024 г. положение потребителя заметно укрепилось по сравнению с концом 2022-го – началом 2023 года. Растут потребительские расходы и уверенность. Высокие темпы роста номинальных заработных плат подкрепляют спрос, что в свою очередь поддерживает повышенную инфляцию. В этом посте поговорим подробнее про потребительский спрос, инфляцию, кредитование и рынок труда.

Потребительские расходы растут двузначными темпами

В июне потребительский спрос оставался сильным. Потребительские расходы, по данным Sberindex, выросли до 6,2 трлн руб. (+15% г/г в номинальном выражении). Оборот розничной торговли составил 4,5 трлн руб. (+14,8% г/г в номинальном выражении, +5,6% г/г — в реальном).

Основным драйвером роста остаются расходы на непродовольственные товары, которые после снижения в апреле-мае снова начали восстанавливаться, но пока остаются ниже мартовских значений. Индекс реальных потребительских расходов на непрод. товары, по данным Sberindex, в июне вырос по сравнению с маем и составил 117.8 пунктов, что ниже уровня марта — 118.1 пунктов, но выше уровня февраля 2022 г. (116.7 п.).



( Читать дальше )

Как опрос предприятий развернул рынки акций и облигаций

На российском рынке ценных бумаг сейчас нестандартная ситуация: появление признаков замедления экономики вызывает рост акций и рублёвых облигаций. Разбираемся, почему так происходит и какие выводы может сделать инвестор.

Мониторинг предприятий

Банк России уже 25 лет ведёт проект «Мониторинг предприятий», в рамках которого проходят регулярные опросы компаний нефинансового сектора экономики. Руководители предприятий дают качественную оценку текущих и ожидаемых изменений деловой активности на основе динамики объёмов производства их компаний, спроса, цен и других индикаторов.

Полученные данные Банк России учитывает при принятии решений по денежно-кредитной политике, для анализа и прогнозирования инфляции, выявления тенденций развития экономики.

Первые признаки, что экономика начинает остывать

В первой половине июля ЦБ провёл опрос 14,7 тыс. предприятий. Получены такие результаты:

  • Индикатор бизнес-климата (ИБК), который отражает фактические и ожидаемые изменения в сфере производства и спроса, в июле снизился второй месяц подряд: до 7,7 п. после 10,6 п. месяцем ранее. Его значение остаётся выше среднего за 2023 год, но деловая активность уже растёт медленнее.


( Читать дальше )

Инфляция снижается или еще раз повторяю: начинайте выходить в реальный мир

Уже писал неоднократно: в комментариях и в постах: smart-lab.ru/mobile/topic/1022594/
Экономика начинает замедляться — это стало заметно еще в мае, наконец-то пошли первые сигналы непосредственно в статистике Росстата. Еще раз повторяю: для всякого рода аналитиков Mozgovik, Хохриных и прочих господ, которые предпочитают уединиться в своем теплом мирке графиков, псевдомоделей, блокнотиков и уютных кабинетных бдений, сдобренных чтивом классиков — покупайте крепкую обувь и вперед в поля: налаживайте контакты с людьми из реального бизнеса: бизнесмены, middle-менеджеры, логисты, закупщики. Не IR больших компаний, причесанных для общения с «пиджаками», а с теми людьми, кто реально крутит шестеренки бизнеса.

Куда загонит ЦБ ставку и экономику?

Без повышения не обойтись, в этом уверены все. Теперь вопрос заключается в следующем — будет ли оно одноразовым или же потребуется несколько циклов.
Пока мнения разделились, но это гадание на кофейной гуще. Повысят ли ставку до 18, или до 20, или даже до 22% ( горячие парни говорят и о таком повышении)- лично мне все равно, как и ФР в целом. 
Весьма вероятно , что до до 26 июля падение будет продолжаться. Однако потом последует, если не разворот, то коррекция к падению
Доминирующим фактором будет конец квартала, к которому добавятся приходящие дивы.
Обольщаться, что большая часть их придет на ФР при такой ставке не стоит... 
Так что план торговли (спекуляций) ясен...
Всем удачи!

ЦБ опубликовал предварительную оценку платежного баланса за июнь и уточнил данные за январь - май 2024 г: профицит вырос до $40,6 млрд за полугодие, несмотря на сокращение торгового баланса - Ъ

Банк России опубликовал предварительную оценку платежного баланса за июнь и уточнил данные за январь—май 2024 года. По данным Центробанка, профицит текущего счета в июне составил $4,7 млрд, что значительно превысило прошлогодние показатели ($2 млрд), но оказалось ниже результатов апреля и мая 2024 года из-за сокращения торгового баланса и увеличения дефицита услуг.

Согласно оценке ЦБ, дефицит услуг достиг $3,7 млрд в июне, что связано с сезонным ростом внешнего туризма. Одновременно торговый баланс сократился до $10,6 млрд после $12,9 млрд в мае. Экспорт уменьшился на 8%, а импорт на 4%, возможно, из-за роста импорта товаров из Китая, который зафиксировал самый высокий уровень экспорта за последние пятнадцать месяцев.
ЦБ опубликовал предварительную оценку платежного баланса за июнь и уточнил данные за январь - май 2024 г: профицит вырос до $40,6 млрд за полугодие, несмотря на сокращение торгового баланса - Ъ


За первое полугодие 2024 года профицит сальдо текущего счета составил $40,6 млрд, что существенно превысило показатели за аналогичный период прошлого года ($23,3 млрд), благодаря уменьшению импорта при стабильном экспорте.

Экономисты отмечают, что смягчение требований по репатриации валютной выручки может способствовать улучшению платежных условий для импортеров, несмотря на санкционные ограничения. Текущая динамика торгового баланса оказывает поддержку для курса рубля, который, по их мнению, стабилизируется на уровне 85–90 руб./$.



( Читать дальше )

Заботкин: "Мне кажется, что мы основную задачу решили"

Алексей Заботкин, зам Эльвиры Набиуллиной, раскрыл цели проведения сессии, посвящённой денежной массе (видео сессии целиком можно

посмотреть здесь или здесь https://dzen.ru/video/watch/668a3335f912592a71737543).

 

Чтобы понять эту цель, надо посмотреть самый конец видео, где Заботкин задаёт аудитории вопрос  и просит поднять руки...



===

«Поднимите руки те, кто, несмотря на сказанное сегодня, по-прежнему думает, что увеличением объёма денежной массы можно увеличить объём ВВП».

Когда никто не поднял руки в зале:

«Мне кажется, что мы основную задачу решили».

===
Перевожу на понятный язык:
Целью (Заботкина или Центробанка в его лице) было не понять, как денежная масса влияет на ВВП.
Целью было показать, что не влияет.

 

 Заботкин: "Мне кажется, что мы основную задачу решили"
 

На фото: Алексей Заботкин

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.



( Читать дальше )

Наличная денежная масса и вывод

1.
Наличка.

Денежная
 база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов.
Более 90% — это нал.

Узкая база:
скачал данные с сайта ЦБ России и построил график.

Наличная денежная масса и вывод

Наличка не растёт уже год,
с июля 2023г.
Повышение ставки повлияло:
свободные средства люди кладут в банки под %.

При этом,
М2 растёт на 17  -20% в год.


2.
М2
(это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты).

Рост денежной массы в России и в США. Самые свежие данные.
Вывод (личное мнение)

INTERFAX.RU -
Денежная масса (агрегат М2) в РФ в июне 2024 года увеличилась на 1,3%, до 103,8 трлн рублей
(предварительная инфо)
www.interfax.ru/business/96935

Скачал данные с сайтов ФРС, ЦБ РФ, обработал и построил график.

Рубли.
За 12 месяцев М2 выросла на 17,6%
За календарный 2023г М2 выросла на 19,4%
С 1 1 2020 М2 выросла на 100,9%.

Доллары.
За 12 мес. рост М2 на 0,5%
С 1 1 2020г. рост 35,2% (основной рост был в 2020г., в Пандемию).



( Читать дальше )

Актуальные макропрогнозы экономики


Актуальные макропрогнозы экономики

Тинькофф стратегия Облигации ААА
www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Данная стратегия подходит для инвесторов с небольшим бюджетом, которые рассматривают вложение денежных средств в облигации высокого и среднего рейтинга.

Покупаю облигации которым осталось до погашения от 3-х до 6-ти месяцев, так можно получить дополнительный доход с погашения облигации.

Комиссия за сделки — Нет
Комиссия за следование — 0,167%
Комиссия за результат — 0,0%


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн