экономика США

Товарищи! В этом посте обсуждаем актуальную тему "Дефолт США".
Давайте обсудим вопросы:
1. Вероятен ли технический дефолт США? Как вы оцениваете вероятность этого события?
2. Какие последствия для рынков может иметь это событие?
3. Как застраховаться от дефолта США? Какие инструменты будут защитными?
4. Что будет, если 1 из 3 рейтинговоых агентст таки понизят кредитный рейтинг США?

UPD. В финансовом словаре написал историю всех Дефолтов США

Кстати говоря, 15 июля вступил в силу закон Додда-Фрэнка. Кому интересно, что это такое, пройдите по ссылочке. Я заинтересовался этим вопросом и собрал немного информации, опубликовал ее в виде статьи в нашем финансовом словаре.

Главное последствие закона для спикулей — это то, что  с 15 июля гражданам США запрещено вне биржи торговать драгоценными металлами, в т.ч. золотом и серебром. Через 90 дней после вступления в силу закон Додда-Франка запрещает гражданам и компаниям проведение большинства операций на внебиржевом рынке ( в т.ч. Форекс).

Кстати говоря, закон Додда Фрэнка усиливает регулирование финотрасли по всем фронтам. Создаются новые надзорные учреждения, новые надзорные должности, что очень напомнило мне Айн Рэндовский «Атлант Расправил Плечи». То есть все идет к критикуемому Рэнд режиму вредительного для свободной экономики тотального контродя. 

Не удивительно, что большой поклонник Рэнд и адепт либертарианства Алан Гринспен признал новую реформу вредной и губительной. Кстати говоря, ужесточение финансового контроля со стороны государства резко контрастирует со значительными послаблениями для сектора в 1990-е годы, когда во главе ФРС как раз и стоял г-н Гринспен. ТО есть можно сказать, что либертарианство Гринспена и привело к надуванию тех пузырей, последствия к-х америка будет расхлебывать еще десятилетия.

Итак, что сказал Гринспен о новой реформе Додда-Фрэнка?
 

• реформы невозможны для исполнения
• вредны рынку
• представляют угрозу материальному благополучию США
• Финансовая система, к которой пытаются применить Додда — Фрэнка, куда сложнее, чем законодатели, а тем более регуляторы могут представить
• Наблюдатели могут только поверхностно оценить всю внутреннюю работу финансовых механизмов, поэтому за редким исключением (имеется в виду 2008 год) «невидимая рука рынка» вполне в состоянии справиться с поддержанием относительно стабильных курсов валют, процентных ставок, цен и тарифов

А вот что пишет Комиссия по расследованию финансового кризиса в США:

• методы мягкого регулирования не отвечают требованиям сегодняшнего дня
• Послабления в регулировании, которые продолжались более 30 лет, а также надежда, что финансовые институты справятся сами, обернулись отсутствием мер предосторожности, которые могли бы помочь избежать катастрофы


• особо отмечается, что свою роль в ухудшении ситуации сыграл республиканец Гринспен при поддержке предыдущей администрации и конгресса.

А еще почему то в простонародье принято считать, что закон Д-Ф обязательно окажет какое-то серьезное влияние на сырьевые рынки. Лично я не вижу никаких серьезных последствий. Да, бизнес форексников в США пострадает. Не более того.

• На следующей неделе Республиканцы будут голосовать по вопросу сокращения расходов, ограничения трат и условиях увеличения лимита госзаимствований на $2,4 трлн
• План может пройти в нижней палате Парламента, которая контролируется Республиканцами, но он не пройдет через Сенат — говорит демократ №2 Стени Хойер.
• Чтобы одобрить план, необходимо получить 2/3 голсов в палате представителей и в сенате. потом получить ратификацию штатов.

Честно говоря не совсем я понимаю предмет их политического торга. Вот бы кто разжевал.

Вроде бы:

1. Бернанке вчера сказал то, что от него хотели услышать
2. Эконостата не такая плохая
3. ДжипиМорган отчитался лучше прогнозов
4. Италия там какие-то меры принимает... 

А рынок что-то очень неуверенно выглядит. 

Вышедшая статистика по США — включая ВВП, дефлятор ВВП, прибыль компаний и заказы на товары длительного пользования — оказалась в целом чуть лучше ожиданий. Публикация в первые минуты вызвала рост котировок фьючерсов на индексы США, а также небольшой рост цен на нефть и европейских индексов. Мы ожидаем, что рынок США откроется в нейтральной зоне, а фактор пятницы на российском фондовом рынке сохранит свое влияние. Вместе с тем, закрытие состоится в зеленой зоне.

( Читать дальше )

Великий и ужасный spydell продолжает вскрывать вены мировой закулисе, разоблачая ее в самых ее в самых откровенных формах:)))

Если бы в коммерческой организации деятели представили прогноз такой, какой сегодня представила ФРС после всех тех предпринятых мер, то я бы уволил их всех нахрен. Ну а вы как хотели? Не оправдали ожиданий, не эффективно управляли располагаемыми ресурсами, допустили ряд ошибок и просчетов и у них «еще нет точных причин понимания, почему сохраняются медленные темпы роста экономики». Если вам дают в руки все ресурсы и вы не справляетесь со своей работой и не понимаете, что происходит, то пошли вы в жопу из этой организации. По крайней мере, так бы поступил я )))

( Читать дальше )

Ugfx пишет в своем блоге о вчерашнем выступлении Бернанке:

Прогноз по росту экономики понижен до 2.7%-2.9%, по сравнению с январскими прогнозами так совсем не ахти, прогноз по безработице повышен (стоило ли в апреле мучиться и понижать), по инфляции сужен диапазон, по базовой инфляции прогнозы повышены второй раз подряд.



Бернанке:
— восстановление продолжается, замедление носит временный характер
— нет четкого понимания причин более медленных темпов роста!!! возможно некоторые факторы будут долгоиграющими (вот оно как оказывается, замедление временное, ну или не совсем временное, ну мы вообще не до конца понимаем чего она замедляется), как минимум отчасти замедление носит временный характер (все веселее и веселее)
— низкая инфляция оправдывает мягкую политику, ожидается снижение инфляции до 2% позднее (как можно не понимая что же такое происходит быть уверенными?)
— никаких четких временных планов по портфелю ценных бумаг нет, действия могут быть предприняты как минимум через 2-3 заседания (записали… 3-5 месяцев), но никаких обязательств по срокам выхода из текущей политики нет, в текущей ситуации новые меры не требуются, но если потребуется у ФРС есть инструменты (выкуп бумаг и снижение ставок по резервам)
— дефицит бюджета нужно сокращать, но это долгосрочные планы, сейчас нежелательно (т.е. может быть… когда нибудь, но надо)
— европейский кризис рисков для американских банков не несет, для компаний риски косвенные, но дефолт в Европе будет иметь «очень серьезные последствия» для экономики США (так все-таки несет риски, или не несет?).

Если грубо: ФРС видит, что экономика замедляется, но причин понять не может (или не хочет признавать), но надеется, что это временно. Никаких четких планов у ФРС нет, но они верят и надеются, что инфляция снизится. Никакого QE3 пока не будет, баста, 3-5 месяцев перерыв

РБК. 23.06.2011, Вашингтон 00:01:34

ФРС США дала более пессимистичный прогноз на перспективы восстановление экономики после кризиса. По новым оценкам, к концу года экономика США вырастет на 2,7-2,9%, а не на 3,1-3,3%, как прогнозировалось ранее. Об этом сообщает радиостанция Europe1 со ссылкой на ФРС США.

Кроме того, согласно новому прогнозу, уровень безработицы в США в конце года окажется на уровне 8,6-8,9%. Два месяца назад регулятор прогнозировал, что этот показатель составит 8,4-8,7%. Инфляция достигнет уровня 2,3-2,5% в годовом исчислении.

• ФР США растет 4-й день. рост сегодня был 1.3%
• Мы растем лишь на 0,5% после 6 дней падения
• Индексы США и Европы отскакивают от 3-мес минимумов
• Индекс ЕвроСтокс600 вырос сегодня максимально за 2 месяца
• Облигации Испании и греции выросли в цене, CDS упали.
• Курс евро растет 4-й день подряд

( Читать дальше )

ugfx подводит итоги QE2 в своем блоге:

ДЖЕКСОН-ХОУЛ 27 августа глава ФРС Б. Бернанке заявил: Комитет по операциям на открытом рынке готов прибегнуть к дальнейшему нетрадиционному стимулу в случае необходимости.
Перед этим вышли данные по ВВП США и показали рост 1.6% в годовом исчислении, ну и уже перед этим ФРС приняла решение начать рефинансирование погашаемых MBS.

•     Фондовый рынок США 26 августа закрылся на отметке 1047.2, в мае индекс достигал 1370.6 (+30.9%), сейчас на уровне 1270 (+21.3%)
•     Цены на нефть Light Sweet были на уровне $73 за баррель, достигали максимума на уровне $114.8 за баррель (+57.3%), сейчас на отметке $93.5 за баррель (+28%).
•     Золото в моменте росло на 26.4%, сейчас прирост относительно уровня 26 августа 2010 года составляет 23.6%.
•     Ставки по десятилетним облигациям были на уровне 2.5%, после скромно припали до 2.41% и ближе к началу QE2 начали бурный рост, добравшись до 3.75%, после чего с начала года начали снижение и сейчас находятся на уровне 2.95%.
•     Спред между обычными и защищенными от инфляциями 10-тилетними облигациями составлял (инфляционные ожидания) на 26 августа 1.55% годовых, после выступления начал расти и к апрелю достиг 2.64% годовых (максимум с 2006 года), но потом начал снижаться и сейчас на уровне 2.20% годовых.
•     Широкий индекс доллара в моменте снижался на 9% относительно уровня 26 августа 2010 года, сейчас снижение составляет 7.6%.

Годовая инфляция в августе 2010 года составляла 1.2%, в мае 2011 года она составляла 3.6%. Базовая инфляция составляла 0.9%, к маю она выросла до 1.5%. Краткосрочная инфляция (среднее за 3 месяца к среднему за предыдущие три месяца) составляла 0% в годовом выражении, к маю 2011 года она выросла до 5.7%, базовая инфляция соответственно выросла с 1.3% до 2.2%.

Прирост ВВП во втором квартале 2010 года составлял 3.0% относительно аналогичного квартала 2009 года и 1.7% (SAAR, показатель был пересмотрен с 1.6% предварительных), в 1 квартале 2011 года годовой прирост ВВП составил 2.3% относительно аналогичного квартала прошлого года и 1.8% (SAAR).

Доллар снизился, акции, нефть, золото подорожали, инфляция существенно ускорилась, рост ВВП остался скромным (при дефиците бюджета более 10% ВВП), кредит сокращался.