черный вторник

Сразу отмечу, что на 17 августа 1998 года мне ещё не исполнилось и 13 лет. Я был ещё довольно беззаботным малым,  не отягощённый капиталом или хоть какими-то значимыми накоплениями, которые можно было потерять (в отличии от некоторых нынешних подростков со своими детскими миллионами, счетами, портфелями))). Соответственно, и воспоминания мои остались скорее сквозь призму восприятия беззаботного ребенка, который лишь с годами, в полной мере, смог осознать произошедшие тогда события.

В силу того, что мой отец довольно трудолюбивый и даже предприимчивый человек — жили мы, скорее неплохо. По крайней мере,  для тех лет, и по сравнению со многими окружающими нас соседями, в не самом престижном ПГТ на окраине города. А окружала нас, прямо скажем, почти сплошь нищета, за редким исключением...

17 августа в России принято вспоминать события произошедшие в далеком 1998 году, но до сих пор вызывающие благоговейный трепет у современников тех событий. В тот день, правительство России объявило технический дефолт по государственным долговым обязательствам. Однако термин, казалось бы характерный больше для обитателей фондовых рынков, обернулся тогда проблемами для всей страны. В простонародье, этот день окрестили чёрный вторник.

Дефолт 1998 года стал одним из самых тяжелых экономических кризисов в истории России. Вызванный комплексом внутренних и внешних факторов, но преимущественно, бездарными действиями тогдашних властей, кризис, без преувеличения, затронул жизнь каждого жителя России.

Чтобы вы понимали масштабы тогдашней экономической ямы — государство финансировало дефицит бюджета через выпуск государственных краткосрочных облигаций (ГКО) с доходностью до 140% годовых. Это создало «долговую пирамиду», где выплаты по старым облигациям покрывались за счет новых займов. К началу 1998 года долг по ГКО превысил объем денежной массы в стране.

Наиболее уязвимыми перед лицом возможных санкций, а значит несущими значительный риск дальнейшей просадки, выглядят акции Сбербанка (SBER RX). Но именно эти акции в настоящее время отличаются и наибольшим потенциалом роста, исходя из фундаментальных характеристик. Акции торгуются по P/BV 0,9х против исторических значений на уровне 1,2х. Банк опубликовал отличный отчет за 2021 год по РСБУ и очевидно, что отчетность по МСФО будет не менее впечатляющей. Дивидендная доходность составляет в районе 10%. Потенциал роста vs потенциал просадки выглядит в пользу акций банка для инвесторов, толерантных к риску.

Фундаментально мы по-прежнему видим значительный потенциал роста у российского рынка, но в краткосрочной перспективе (возможно, до 3-4 месяцев) рынок ожидает высокая волатильность. К тому же геополитика сопровождается и глобальной тенденцией ухода от рисков ввиду ужесточения монетарной политики в западных странах.

В этой связи альтернативной стратегией может является пауза в ожидании позитивных новостей с геополитического фронта.
.
.
.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Дисклеймер 

Друзья, всем привет!
09.03.2020г. в России праздничные выходные, а в это время открытие мировых рынков началось с беспрецедентного обрушения нефти марки Brent на -30%, которое потянуло за собой сильнейшее ослабление валютных пар доллар/рубль (USDRUB) до 75 руб. (+10%) и евро/рубль (EURRUB) до 85 руб. (+9,5%). Все мировые площадки завершают торговый день в красной зоне. 
Нас жде очень тяжелый вторник… Не исключаю, что открытие московской биржи будет сопровождаться и техническими проблемами и приостановлением торгов. Учитывая общий мировой армагеддон, торговый план на 10.03.2020г. будет в стиле Plane Crash (заявки на уровнях от -10% и ниже от закрытия пятницы).

Понятно, что такой торговый план еще вчера мог показаться больной фантазией. А сегодня это уже реальность, которая если честно пугает...      Лично я не ждал такого мгновенного вертикального обрушения. Что будет с нашим рынком при таком давлении дальше? Вернемся на уровни 2008 года?         
Во вторник на открытии рынка ждем «кровь, кишки», так как очень много народу на срочном рынке находится в лонгах по нефти и шортах по парам долларрубль и еврорубль. Вынесут с рынка многих… Неприятно в очередной раз наблюдать, как весь этот кошмар прошел в выходной день, когда люди не могут повлиять на ситуацию и предпринять хоть какие-то меры по спасению своих депозитов.

Ждем… Завтра всем терпения и выдержки. Возможно что-нибудь изменится в лучшую сторону до начала торгов.

Благодарю за внимание! Удачных инвестиций!