цфа

Рынок [ЦФА] мог бы быть 3-5 трлн рублей уже сейчас, не ожидая мер дополнительной поддержки, если бы убрать налог на прибыль, — сказал Рябов.

По его словам, именно этот фактор сдерживает интерес корпоративных клиентов к использованию ЦФА. Рябов подчеркнул, что на текущем рынке 80% эмитентов составляют банки, в то время как запросы от реального сектора экономики массово остаются нереализованными.

Неэффективность у корпоративного эмитента у инвесторов — 25 процентов по налогу на прибыль. То есть 25 процентов надо отдать в бюджет и все, — заключил Рябов. 

Банк России рассматривает вопросы доступа иностранных цифровых активов на российский рынок и вывода российских цифровых финансовых активов (ЦФА) в международный контур. Об этом сообщил начальник центра развития платформенных сервисов департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ РФ Ян Шабельский, выступая на специализированной конференции «ЦФА и Crypto: практика токенизации активов».

"[Мы изучаем] цифровые финансовые активы, как и иностранные цифровые права, и возможность их квалификации в качестве цифровых финансовых активов и доступа к российскому рынку, так и, собственно, наоборот, вывода ЦФА из российского контура в иностранный", — заявил он.

Шабельский указал на важность решения вопросов взаимной квалификации таких активов

tass.ru/ekonomika/25024747

По состоянию на 11 сентября 2025 с начала работы рынка ЦФА 8 эмитентов допустили невыплаты по выпускам ЦФА.

Хотелось написать о Редриковых горах, где очень много чего творится. Но, похоже, придется делать репортаж о «Ёлочке». Поскольку, в определённом смысле это у нас такое реалити-шоу.

Идёт образцово-показательное строительство 1-го спального корпуса на целых восемь апартаментов. Мы, вообще-то, обещали присутствующим в октябре не менее образцово-показательно начать заселять хотя бы в один юнит первых гостей.

С учётом того, что мы ещё и начали двигать тему акционерного общества и продажу долей/акций в нём, — тут не забалуешь, надо докладывать.

Собственно, идём более-менее в темпе. Снесли старый корпус 60-х годов. Надо сказать, хлопот с этим было несколько больше, чем предполагалось. Разметили, забурили, залили свайное поле. Положили наш так называемый подиум. Начали монтировать каркас стен будущего корпуса.

Может, всё было бы ещё быстрее, но в процессе из нас попёр креатив, и мы начали вносить очень существенные изменения в проект.

В первоначальной версии торец корпуса представлял собой соединение одной длиннющей и очень высокой стены 12×5 м.

«Сбер» запускает первый на рынке бессрочный ЦФА на корзину из двух ведущих криптовалют — Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) — с равными весами по 50%. По сути мы предлагаем инструмент, который позволяет в рублях инвестировать в эти активы, не покупая их напрямую. Это снимает с инвесторов все технологические риски и сложности операций на криптобиржах", — сказал он.

О том, как ситуация на финансовом рынке влияет на инвестиционный климат, какие новые возможности она открывает для российского бизнеса, рассказал заместитель председателя правления Сбербанка Анатолий Попов.

— Какие новые перспективные финансовые инструменты появились на рынке?

— В первую очередь перспективы рынка связаны с цифровыми финансовыми активами (ЦФА). Правда, пока они развиваются не так динамично, как хотелось бы. Все участники рынка ждали, что в 2025 году будет бум ЦФА, однако пока их общая эмиссия не такая большая.

Объем выпуска ЦФА с начала 2025 года за восемь месяцев составил 654 млрд руб., а всего с 2022 года было выпущено ЦФА эквивалентом почти на 1,3 трлн руб.

Во многом это связано с тем, что в налоговом законодательстве все еще существует отдельная налоговая база для учета финансовых результатов по ЦФА, ряд существенных ограничений, препятствующих учету компаниями расходов на обслуживание цифровых финансовых активов так же, как это делается для долговых обязательств или облигаций.

Часть 1. Введение: что такое RWA и глобальный контекст

Токенизация реальных активов (Real World Assets, RWA) — это процесс преобразования прав на материальные или традиционные финансовые активы в цифровые токены на блокчейне. Эти токены представляют собой долю собственности или право на доходность от базового актива, такого как недвижимость, облигации, сырьевые товары или даже интеллектуальная собственность3.

За последние пять лет мировой рынок RWA вырос в 245 раз, достигнув $23,3 млрд к середине 2025 года. Основную долю занимают частные кредиты (61%) и токенизированные казначейские облигации США (30%). Такой рост обусловлен способностью RWA решать ключевые проблемы традиционного бизнеса: повышать ликвидность, снижать издержки и обеспечивать глобальную доступность активов.

Ключевые преимущества токенизации активов

1. Дробление и доступность: Токенизация позволяет разделить крупные активы на мелкие доли. Например, инвестиции в коммерческую недвижимость, которые ранее требовали миллионов долларов, теперь доступны с суммы в $50–$100. Это открывает возможности для розничных инвесторов и малого бизнеса.