цифровые активы

 

В последние годы всё больше публичных компаний начинают переводить часть своих денежных резервов в криптовалюту. Это не просто диверсификация — для некоторых это способ выйти на новый рынок и привлечь внимание инвесторов.

В свежем выпуске Byte-Sized Insight Cointelegraph обсудил эту тенденцию с двумя участниками рынка:

• Дэвид Намдар, CEO BNB Network Company (ранее CEA Industries)

• Джозеф Онорати, CEO DeFi Development Corporation (DFDV)

---

💰 BNB и Solana как корпоративные активы

BNB Network Company недавно запустила корпоративный трежери-фонд с фокусом на BNB объёмом $500 млн. Интерес оказался значительно выше ожиданий — заявки достигли $2,3 млрд.

“Через такие инструменты в крипторынок могут зайти $100–200 млрд,” — Дэвид Намдар.

DFDV делает ставку на Solana: управляет валидаторами, выпускает токен ликвидного стейкинга dfdvSOL (можно стейкать и использовать как залог в DeFi), а также токенизировала собственные акции для торговли в сети Solana.

( Читать дальше )

 

💼 Криптонаследство: что будет с вашими цифровыми активами после смерти?

Криптовалюта — не банковский вклад. Потеря доступа к сид-фразе = потеря активов навсегда.
Если не задуматься об этом заранее, даже крупный криптопортфель может просто исчезнуть.

По разным оценкам, уже утеряно более 1,5 млн BTC — часто просто потому, что никто не знал, где лежат приватные ключи.

---

📌 Почему стоит составить крипто-наследственный план:

• Приватные ключи — единственный способ доступа

• Биржи не предоставляют восстановления доступа

• Даже семья не сможет ничего сделать без заранее подготовленного плана

---

📋 Что включает в себя такой план:

1. Юридически оформленный список активов и наследников

2. Защищённое хранение ключей: мультисиг, Shamir Secret Sharing, офлайн-хранилища

3. Инструкции для наследников: как избежать ошибок и скама

4. Исполнитель (executor), разбирающийся в DeFi

5. Регулярное обновление плана (при изменении портфеля)

---

⚠️ Что делать не стоит:

( Читать дальше )

США «оказываются в изоляции» из-за перехода других стран на торговлю друг с другом в национальных валютах и отказа от доллара. К такому выводу пришёл полковник в отставке, бывший советник Пентагона при президенте Джеймсе Картере Дуглас Макгрегор. Это далеко не первое заявление относительно изоляции Штатов, так как ещё два года назад и в МВФ, и на Всемирном экономическом форуме в Давосе начали употреблять термин «фрагментация мировой экономики», означающий постепенный распад единой мировой экономики на блоки стран, которые будут торговать преимущественно друг с другом, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

В любом случае, какие бы термины не использовать, ясно одно – что действующая глобальная экономическая модель, основанная на гегемонии доллара США (Ямайская валютная система), уже испытывает кризис и находится на пороге серьёзных реформ. На наш взгляд, попытки американского лидера Дональда Трампа ввести высокие пошлины на импорт в США со всего мира являются как раз следствием кризиса долларовой системы и выросшего недоверия третьих стран к доллару, а Штатов – к импорту из третьих стран и глобализации производства, когда национальные компании строят свои заводы и фабрики за границей.

( Читать дальше )

BTC снова переписывает историю. В понедельник его рыночная капитализация превысила $2,4 трлн, что позволило ему обогнать Amazon ($2,3 трлн), серебро ($2,2 трлн)и Alphabet/Google ($2,19 трлн). Теперь Биткоин — пятый по величине актив в мире.

💰 Цена BTC в моменте достигала $122,600, обновив исторический максимум. За неделю он прибавил почти +13% — на фоне мощного притока инвестиций в спотовые биткоин-ETF в США.

“С ростом позиций таких гигантов как BlackRock и MicroStrategy, статус BTC как институционального актива уже не вызывает сомнений”, — комментирует аналитик платформы Brickken Эммануэль Кардосо.

 

📈 Следующая цель — Apple и Microsoft?

На момент публикации Биткоину не хватало всего $730 млн капитализации, чтобы догнать Apple.

А если BTC поднимется до $142,000, он превзойдёт и её. Чтобы догнать Microsoft, цена должна достичь $167,000. И аналитики не считают это фантастикой: спрос со стороны ETF продолжает расти.

 

🏦 Институционалы идут в биткоин

( Читать дальше )

На рынке цифровых финансовых активов (ЦФА) в России началась первая волна дефолтов: сеть автосалонов «Автосити» и производитель спецтехники «ПК Биллион» не смогли исполнить обязательства перед инвесторами.

«Автосити» не погасила ЦФА на 200 млн руб. с доходностью 20,5%, ссылаясь на экономические трудности: высокую ключевую ставку и падение спроса на автомобили. Компания предложила инвесторам реструктуризацию долга: новый выпуск с погашением в 2028 году и снижением доходности с 18% до 12% к концу срока.

Одновременно «ПК Биллион» не смог выплатить основной долг в 2,67 млн руб. по ЦФА, размещённым на платформе «Токеон». Дата погашения была перенесена с 26 июня на 7 июля.

Аналитики считают, что это естественный этап становления рынка ЦФА, где пока отсутствуют чёткие механизмы работы с дефолтами и нет стандартов раскрытия информации. Эксперты отмечают, что доля рисковых эмитентов без кредитных рейтингов велика, а простота выпуска ЦФА привела к проникновению на рынок компаний без достаточного финансового ресурса.

( Читать дальше )

По оценке Минфина, капитализация российского рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) в 2024 году составила 800 млрд рублей. К концу 2025 года она может превысить 1 трлн руб., а к 2030 году — достичь 10 трлн руб. Такие оценки озвучил замминистра финансов Иван Чебесков на ПМЭФ. Однако достижение целевых ориентиров возможно только при сохранении гибкого регулирования и снятии ключевых барьеров — прежде всего налоговых.

Эксперты и участники рынка считают, что на пути к росту ЦФА-рынка стоит ряд ограничений: отсутствие вторичного обращения, высокая фрагментация инфраструктуры, сложное налогообложение, слабая кредитная история эмитентов и отсутствие сквозных стандартов. Сейчас ЦФА привлекательны за счёт регуляторного арбитража — проще выпустить, не нужно раскрытие, дешевле, чем облигации. Но если арбитраж исчезнет, спрос может резко снизиться.

Для дальнейшего развития необходимы: запуск вторичного рынка (в т.ч. через биржи), унификация платформ, смягчение налогового режима, повышение прозрачности эмитентов и снятие лимитов для инвесторов. Уже обсуждаются поправки в отдельный закон о ЦФА, а также проект цифровых свидетельств, которые откроют торги на традиционных биржах.

( Читать дальше )

4 июня на Московской бирже стартовали первые торги фьючерсами на акции фонда iShares Bitcoin Trust ETF, управляемого BlackRock. Объем сделок за первый день составил 423 млн рублей, количество — почти 8,6 тыс. Инструмент, привязанный к стоимости биткойна через ETF, оказался востребованным среди квалифицированных инвесторов, несмотря на то, что он не напрямую связан с курсом криптовалюты.

Участники рынка отмечают успешный старт и высокий интерес. Эксперты считают, что фьючерсы с криптоэкспозицией стали долгожданным способом официального доступа к криптовалюте. Особенно привлекательным новый инструмент делает отсутствие поставок реальной криптовалюты, что снижает инфраструктурные риски. Также он может стать полезным для управляющих компаний, создающих фонды с криптовалютной тематикой.

Однако у инструмента есть ограничения. Стоимость фьючерса зависит от ETF, а не от самого биткойна, что снижает точность корреляции. Кроме того, к торгам допущены только квалифицированные инвесторы.

( Читать дальше )

Коэффициент Шарпа (показатель эффективности инвестиционного портфеля) у скинов составляет 0,34, тогда как у американского фондового рынка – 0,25, у биткоина – 0,21, у золота – 0,12, говорится в исследовании ВШЭ и РЭШ. Финансовая доходность скинов в среднем в 41% годовых или 3,42% в месяц.

На сколько он тогда обогнал Российский рынок? Очень смешно!

Ссылки на источники:

• РБК: pro.rbc.ru/demo/682b5fa19a7947a56eae68d2?from=from_main_6&utm_source=rbc.ru&utm_medium=inhouse_media&utm_campaign=lines_6&utm_content=682b5fa19a7947a56eae68d2&utm_term=10.4Z_auth_base
• СМИ США: news-pravda.com/world/2025/05/20/1346767.html

Стратегии управления цифровыми активами становятся ключевым элементом современной финансовой политики. Новая инициатива предполагает создание двухуровневой системы: крипторезерва в биткоинах и отдельного фонда для альткоинов. Это решение не только повышает гибкость бюджета, но и укрепляет позиции государства на крипторынке.  

 

Механизмы формирования и использования.  

Крипторезерв в биткоинах формируется через плановые закупки, позиционируясь как долгосрочный защитный актив. В отличие от него, фонд альткоинов пополняется исключительно за счет конфискаций по уголовным делам, гражданским искам или штрафам. Такое разделение позволяет минимизировать риски: биткоин сохраняет роль «цифрового золота», а альткоины обеспечивают ликвидность — их можно оперативно продать для финансирования текущих нужд. Это создает баланс между стабильностью и адаптивностью в управлении цифровыми активами.  

 

Заключение  

Двойная модель крипторезерва отражает переход от стихийного накопления к системному регулированию. Стратегия разделения активов оптимизирует бюджет, снижает волатильность рисков и задает стандарты для госрегулирования крипторынка. Внедрение таких механизмов открывает новые возможности для укрепления финансового суверенитета в эпоху цифровой экономики.  

( Читать дальше )

Участники Финансового форума при РСПП предложили разрешить профессиональным инвесторам использовать криптовалюты и ЦФА. Они также выступили за выпуск собственных цифровых валют под контролем Банка России и включение ЦФА в состав ПИФов.

Бизнес призывает внедрить стейблкойны в международные расчеты и ускорить развитие цифровых финансовых активов. Для этого предлагается пилотировать децентрализованные механизмы, обеспечивающие платежные и расчетные операции без посредников.

Несмотря на осторожную позицию Центробанка, он рассматривает возможность допуска ЦФА в ПИФы. Однако для полноценного запуска инициатив потребуется комплексное обновление законодательства. Поправки затронут Гражданский и Налоговый кодексы, законы о ЦБ, ЦФА и валютном регулировании.

Представители бизнеса считают, что такие реформы повысят инвестиционную привлекательность страны, упростят международные расчеты и помогут эффективнее работать в условиях санкций. По разным оценкам, реализация предложений займет от шести месяцев до пяти лет.

( Читать дальше )