цб

Обратите внимание, как нагло и напористо рынок в его широком понимании — валютный, долговой, фондовый, депозитный и так далее — спорит с Эльвирой и властями, прямо демонстрируя, что не верит ни в длительность этой ставки, ни в рублик. Переписывание местами локальных хаёв после отката — это вот вообще куда?

В части активности физиков — картина такая же, но по другим причинам — они просто в принципе не в курсе причинно-следственных связей между макро- и микроэкономическими показателями. Поверьте, я читаю достаточно комментариев, чтобы утверждать. Шутка ли, народ всерьёз и крепко уверен, что Сбер защищён от высоких ставок, и можно дальше экстраполировать рекордные месяцы на 35+ рублей дивов.

А я вот не уверен, так как такая ставка — и тем более выше — призвана тормозить кредитный перегрев. Не сегодня, так завтра. Пусть и не настолько, чтобы менять свой портфель, но Сбер я бы переоценил по справедливой стоимости вниз до, ну, пусть будет 280-290. Это консервативно если. В моменте и с учётом всех рисков. Кое-какой ручеёк информации журчит мне о том, что надо консервативничать.

( Читать дальше )

Вчера посты на смартлабе делились на 2 типа.

1) Почему ЦБ поднял ставку ТАК агрессивно? Сразу до 12%.

2) Почему ЦБ так ПОЗДНО поднял ставку?

Для начала давайте попробуем разобраться, в чем функция ЦБ. На их сайте мы можем наткнуться на следующее сообщение

Миссия Банка России — обеспечение финансовой и ценовой стабильности, содействие развитию конкурентоспособного финансового рынка.

Окей, запомнили. Значит, простыми словами миссия ЦБ контроль курса и обеспечение инфляции в таргете 4%, о чем они сами заявляют на каждом заседании. Заметьте, тут нет ни слова про ВВП, открытие производств, социальные гарантии населению — у нас этим занимаются в государстве другие органы.

После известных событий в 2022 году, у ЦБ стало несколько меньше инструментов, для того, чтобы влиять как на курс рубля, так и на инфляцию. К примеру если ранее при повышении ставки ЦБ на 3.5% открывалсяпортал в ад  и толпы иностранных инвесторов со всего света начинали яростно конвертить валюту в рубли, попутно покупая все что движется на нашей фонде и тем самым снижая курс доллара\евро к рублю, то сейчас этих инвесторов на нашем рынке нет. Поэтому сам шаг повышения ставки должен быть существенно выше чем ранее. 

( Читать дальше )

В чем сейчас ключевая проблема валютного рынка, а еще конкретнее… рынка рубль/доллар?

В том, что — из него исключен Центральный Банк, как игрок.
Полностью исключен.

У ЦБ заблокированы 300 млрд $ ЗВР и вообще заблокированы долларовые и евровые корреспондентские счета в западных банках. Они не работают для ЦБ. А значит, ЦБ не может выходить на рынок с покупкой или продажей валюты.

И потому, от крупных экспортёров и госбанков, их обслуживающих, возникает резонный вопрос — а кому мы будем продавать свою валютную выручку в конкретный момент?

Кому? Какому такому игроку? Не условному же «рынку»?

Ладно бы на разнице курсов зарабатывал сам ЦБ, это было бы, хотя бы, понятно и оправдано.

Но, если условному Газпрому нужно сегодня продать кучу пришедших долларов? Он ведь, такой продажей точно обрушит курс доллара. А через месяц, когда ему ему же придется покупать валюту, чтобы вернуть свой валютный кредит или оборудование по импорту, он выйдет на рынок с громадной покупкой валюты. И доллар взлетит!

( Читать дальше )

411 дней прошло между долларом по 50 и долларом по 100. Зато кончилось все повышением ставки сразу на 3,5п.п. И это только начало. Разбираем, на чем это отразится.

Да на всем!

+3,5 пункта это +41% к ранее действовавшей ставки. Примерно на столько вырастут расходы на кредиты компаний, которые незамедлительно переложат на потребителя. Реальный сектор экономики уже давно финансируется под 15%+, а теперь будет под 20%.

Да, поднятие ставки ограничит спрос на валюту. Как? – вот я инвестор, вижу, что реальная инфляция в рубле 10%+, а надежные рублёвые облигации приносят 9%. Значит моя реальная доходность -1%. Есть альтернативы в долларе, евро, юане, других валютах. Подняв ставку, ЦБ сделал доходность положительной. И теперь вместо покупки валюты – я могу разместить деньги в рублевых облигациях. Теперь представьте, что так мыслят многие банкиры, фонды, и частные инвесторы. И попробуйте представить, какой навес из спроса на валюту ушел на второй план.

Стоит окунуться в историю: внеплановое заседание ЦБ по ставке было всего три раза:

( Читать дальше )

однозначно, пипл который копит на крупные покупки и первые взносы:
дальше по ранжировании мелкий бизнес который занимает и перекредитуется.
для банчиков и крупных производственных структур, эти пару пунктов к ставочке легкий чих..
где поджав косты можно вырулить на прежние показатели себестоимости и цен на реализацию
но все в деталях прячется, мало кто будет не повышать цену!
для экспортеров при нынешнем цикле роста комодов все было бы радужней, но санкции и
свою долю заберают посредники и с лагом времени расчитываются что отражается на курсах!
удивительная ситуация когда цена на внутреннем рынке выше чем толкают на экспорт,
где выручка и аккумулируется и возвращать не планируется.
все эти компашки с пропиской от кипра до виржинских островов
зарабатывают на местных аборигенах и чихали на правила,
вот кем бы немешало заняться и не грозить там пальчиком а национализировать!
ну а родной цб это вообще шайка-лейка где отрабатывают заказ от голдмонов и убивают родной мелкий бизнес,
им бы не ставку поднимать а контроль ужесточать по невозврату валютных средств от

( Читать дальше )

     Блумберг вслед за ЦБ произвёл манипуляции с фондовым рынком России.
     Раньше мы думали, что нашей биржей и котировками управляют лишь кукл и инсайдеры, ЦБ и телеграм-каналы, но теперь выяснилась новая стихия — пятая. 
     ЦБ вчера, после жёсткого падения рубля резко принимает решение о внеочередном собрании с повесткой размером ключевой ставки. Многочисленные провидцы предвидели изменение в сторону роста что-то около до 10% или даже до 13%. Сегодня, в 10:30, как и ожидали, без объявления войны ЦБ повышает ключевую ставку до 12%. Доходность ОФЗ начала расти, так как стоимость тела начала падать (что логично). Акции, которые в ожидании решения ЦБ успели упасть, сегодня восстановили потерянные значения и хотели уже было расти дальше, пока Блумберг не внёс свои коррективы в неокрепшие умы инвесторов.


( Читать дальше )

Тут рядом топик про обоснование действий ЦБ
Автор пишет что ЭС — человек Путина и постоянно советуется с ним по экономическим и финансовым вопросам.

Не делайте мне смешно, Путин может быть и гениальный стратег и политик но категорически и очень далеко не экономист
Вспомните высказывания «гаранта» про средний класс или про цену бочки нефти в рублях
Или та самая схема «газ за рубли»

Советоваться с политиком по финансово-экономическим вопросам? Ну это как то странно
Результат будет совсем плачевный

Думаю автор того топика фантазирует, суть одна - 
у ЭС профессиональные шоры на глазах( Специалист подобен флюсу: полнота его односторонняя © Козьма Прутков), ЭС заботится об инфляции и не понимает что ее действия наносят  ущерб развитию страны. И так было всегда
Она принципиальный могильщик российской экономики, возможно не осознанно.

 это ВРАГ

Вы думаете, что это ЦБ такой умный и мудрый, что так вовремя повысил ставку? Да нет, вы ошибаетесь. Ничего там умного нет. Просто когда 26 июля ФРС поднял ставку до 5,5%, а унас было 8,5%, то Цб посчитал, что для спреда в 3% наступают риски. Тем более неизвестно как поведет себя Пауэлл на следующем заседании. Поясню свою точку взгляда на эту бесовщину. 
В общем, получается что? Наши банкиры, хотя их нельзя назвать нашими, кредитовались там под 6,5% примерно. Затем переводили в рубли по внутреннему, веселому курсу и кредитовали нас под 7% с господдержкой и под 12,9% без неё.  7% с господдержкой- это все равно, что 13%, поскольку государство компенсирует почти половину. А потребительские кредиты раздавали и вовсе под 18%, 20% и даже 25%. Катались в масле, как коты. Но не долго музыка играла: инфляция начала подъедать их капиталы. И не то, чтобы слегка, как раньше, а  нагло и с разбега. 
Поэтому, почесав ботексную репу, они вдруг поняли, что как-то становится не густо баблишек в кармане. 

( Читать дальше )

Если вы тоже были в замешательстве от нереального роста рынка последний месяц, то я вас поздравляю, вы в клубе. Рубль падал слишком долго и нащупал дно, поэтому ЦБ решило вмешаться в наши мирские дела и поправило ключевую ставку аж на 3,5%, тем самым подтянув её до 12%. Рынок на этот жест ответил ступором: что делать дальше и куда двигаться? Обычно повышение ключевой ставки отрезвляет участников рынка (тем более, что 80% операций приходятся на частных инвесторов, подверженных панике). Да, мы все боимся просадок и коррекций, кто-то более закален в этом вопросе, кто-то менее. А кто-то вообще в отпуске на море и не парится по поводу всей этой ситуёвины. Именно на этом индекс Московской биржи колебался днём, потом приостановился, и на последних минутах основной торговой сессии ушёл в коррекцию на 📉-0,50% до 3115,25 пункта.

На непонятном фоне инвесторы переложились в голубые фишки — наиболее стабильные активы, торгуемые на Московской бирже. Объемы ушли в Сбербанк 📈+0,4% и Лукойл 📈+0,9%.

( Читать дальше )