На этой неделе резко воспряли духом все ОФЗ с фиксированным купоном. Доходность дальних бумаг просела с 16,5% до 15,5%, а стоимость тела наоборот прилично подросла. В наших любимых ОФЗ 26238 случился стремительный мини-разгон с 508 до 535 ₽.
🤑Возможно, сейчас как раз тот момент, когда нужно залетать в дальние ОФЗ «на всю каклету»? Или это опять ловушка для наивных верящих в ОФЗ-иксы хомяков? Давайте немного порассуждаем.
Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.📈Индекс RGBI во второй половине июля сформировал красивое двойное дно и оттолкнулся. Растёт 3-й день подряд, вчера прибавил ещё 1%, а всего за эти дни успел отыграть почти 2,5%. В моменте мы уходили ниже 103 п., вчера закрылись выше 105. Неужто свершилось, и мы наблюдаем тот самый долгожданный разворот и начало ралли в ОФЗ-ПД, о котором я начал аккуратно рассуждать ещё сильно заранее?
Аудиторы Центрального банка (ЦБ) могут смениться в этом году. Конкурс по аудиту регулятора привлек три компании, из которых лишь одна проводила проверки в последние два года. Аудит ЦБ традиционно выполняют две компании, что приносит значительную пользу их бизнесу: сумма сделки оценивается в 55 млн руб., что сравнимо с расходами на аудит крупных корпораций. Также участие в проверке регулятора дает значительный репутационный эффект.
Национальный финансовый совет (НФС) отобрал для проведения аудита за 2024 год компании «Финансовые и бухгалтерские консультанты» (ФБК), «ЦАТР — Аудиторские услуги» (из группы Б1, выделившейся из Ernst & Young), и «Технологии доверия — Аудит» (из группы «Технологии доверия», ранее — Delloitte). Эта информация была опубликована Банком России 1 августа.
Ранее аудиторами ЦБ на протяжении нескольких лет были PWC и ФБК (2011-2016), затем Ernst & Young и «Финэкспертиза» (с 2017 года). В последние два года аудит проводили «Финэкспертиза» и компании группы Б1. Новый состав участников конкурса может привести к ротации аудиторов.
С 31 июля почти все крупные брокеры внезапно запретили покупку облигаций с переменным купоном (флоатеров) неквалифицированным инвесторам.
⛔Запрет коснулся большинства корпоративных флоатеров, причем даже с кредитным рейтингом ААА.
Продать ранее купленные флоатеры можно, а докупить или взять в портфель новые — фигушки🤷♂️
Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
👇При попытке купить вылезает вот такая картина:
Скрин из приложения Сбера
Опытным путем удалось выяснить, что под запрет попали флоатеры ГТЛК, АФ Банк, МБЭС, Система 1Р30, даже Газпром Капитал и другие. Но при этом можно было купить ВЭБ.РФ, Систему 1Р29, РЕСО-Лизинг. Похоже, что флоатеры с привязкой к RUONIA остались доступными (но не все), а с привязкой к ключевой ставке — теперь доступны только «элите».
📲Вот что говорит техподдержка в чате Сбер Инвестиции на вопросы по этой теме:
Курсы валют ЦБ на 1 августа:
💵 USD — ↘️ 86,1091
💶 EUR — ↗️ 93,5149
💴 CNY — ↗️ 11,8747
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии потерял 0,07%, составив 2 942,68 пункта.
▫️ Минфин проинформировал о результатах проведения аукциона по размещению ОФЗ-ПК №29025 (погашение 12.08.2037). Объем: 38 млрд руб. (при спросе 218,7 млрд руб.), выручка: 37,532 млрд руб., средневзв.цена 95,9975% от номинала.
▫️ Минэк в своем тг-канале обратил внимание на принятый Госдумой закон «о потерянных акционерах». Компании вправе приостановить отправку уведомлений о проведении собраний, а также выплату дивидендов, если они возвращались (так бывает, если указаны неверные реквизиты или счет закрыт).
▫️ Бюджет может потерять 0,5-0,75 трлн руб. из-за сильного рубля, подсчитали «Ведомости». Поправки в закон о бюджете принимались из среднегодового курса рубля 94,7 за 1$, в июле среднее значение составило 88 рублей за 1$. Впрочем, опрошенные эксперты считают, что пока несоответствие компенсируется ценами на нефть, превышающими прогнозные значения, а также инфляцией.
В прошлую пятницу Банк России решил поднять ключевую ставку сразу на 2 п.п. до 18%, отметив, что не исключает возможность дальнейшего повышения ставки и будет оценивать целесообразность этой меры на ближайших заседаниях.
Теперь, когда финансовый рынок в полной мере осознал тот факт, что высокие ставки с нами надолго, инвесторов, конечно, интересует, как в новой реальности будут себя чувствовать разные эмитенты.
Расскажем, какое влияние высокая ставка оказывает на нашу компанию.
Во-первых, повышение ставки может способствовать притоку новых клиентов.
Следом за повышением ключевой ставки банки повышают ставки розничного кредитования, ужесточают риск-политику, поэтому части заемщиков оказывается проще взять займ в МФО. Например, полная стоимость заимствований по кредитной карте сегодня достигает 40% годовых, а ставки по необеспеченным потребительским кредитам в отдельных банках превышают это значение. В то же время в МФО можно воспользоваться акцией “Первый займ под 0%”.
По состоянию на утро 30 июля банковская система России столкнулась с дефицитом рублевой ликвидности в размере 39,8 млрд рублей. В последний раз дефицит наблюдался в конце марта 2024 г. Традиционно последние дни месяца — период выплаты налогов. Вполне возможно, что экспортеры начинают обменивать свою выручку для уплаты налогов или берут рублевые кредиты для этого. То есть, в дефиците ликвидности банковского сектора в конце месяца нет ничего нового.
А вот что вчера было удивительного — это действия Центрального банка России по изъятию ликвидности с рынка. Так, согласно данным регулятора, в понедельник он абсорбировал 3,67 трлн рублей.
В прошлую пятницу ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 18%, а также опубликовал обновленный среднесрочный прогноз, в котором допускается возможность поднятия ставки до 20% уже в сентябре этого года. Как это скажется на курсе рубля?
Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker
Начнем с того, что повышение ставки ЦБ никак не связано с текущим курсом рубля. ЦБ повышает ставку для борьбы с инфляцией — при цели 4% официальная инфляция ожидается на уровне 7,8 — 8,0% в 2024 году. Наблюдаемая населением инфляция, измеряемая на основе опросов, стабильно превышает уровень 10%.
Основная проблема центрального банка состоит в том, что влияние его политики ограничено силой «бюджетного импульса» — разнообразных льготных программ и прямых вливаний денег из бюджета на проекты, которые государство считает нужным развивать.
Из-за того, что какие-то экономические агенты получают дешевые деньги от государства, ЦБ вынужден делать деньги дорогими для всех остальных, чтобы хоть как-то обуздать как инвестиционный, так и потребительский спрос, и не допустить разгула инфляции.