фундаментальный обзор

👉Сегодня были опубликованы финальные данные по ИПЦ в ЕС, которые в точности, до каждого пункта, совпали с первичными данными, которые я разбирал 31.07. Как я писал ранее, данные, на мой взгляд, не самые позитивные, так как цены на услуги продолжают расти. Так же риски создаёт последний рост цен на нефть, что может отразиться в ценах уже в августе.

👆🏻В тоже время пришла новость, что Европа заполнила газовые хранилища до уровня в 90%, который необходим для зимы. При этом сильного разгона цен в этот раз не произошло, что определенно скажется позитивно как на ценах производителей, так и на ИПЦ.
👉Ранее прогнозы аналитиков разошлись. Так, Bloomberg считает, что ЕЦБ снова повысит ставку на 0,25%. В тоже время аналитики Reuters ожидают паузу.
👉Так же Kazaks вчера высказался, что любые дополнительные повышения ставки ЕЦБ будут небольшими. Т.е. не исключил дополнительного повышения ставки.
👆🏻Но, как мы видим, рынок совершенно не отреагировал на финальные данные ИПЦ. Связано это с возросшими ожиданиями дальнейшего ужесточения ДКП от ФРС. Так же можно отметить текущую инвестиционную привлекательность USD, так как там сейчас наблюдается положительная реальная доходность (доходность облигаций за вычетом инфляции), а в Европе она на данный момент отрицательная.

( Читать дальше )

(

( Читать дальше )

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР НА 21.07.2023

( Читать дальше )

👉Сегодня был опубликован отчет по ИПЦ в Великобритании. По итогам июня цены выросли на +0,1%, что оказалось лучше ожиданий аналитиков в +0,4%. В годовом исчислении ИПЦ снизился с 8,7% до 7,9%, что так же оказалось лучше ожиданий в 8,2%. Базовый ИПЦ (без учета цен на продукты питания и энергию) так же оказался лучше ожиданий и подрос по итогам прошлого месяца на +0,2% вместо ожидаемых +0,4%. В годовом исчислении базовый ИПЦ снизился с 7,1% до 6,9%.

👆🏻Таким образом средний прирост ИПЦ в Великобритании за первое полугодие 2023 года составляет +0,55%, что в годовом исчислении составляет +6,6%. Динамика за второй квартал показывает результат +0,666%, что в годовом исчислении составляет +8%. Таким образом, вышедшие данные хоть и выглядят очень позитивно, но динамика все еще восходящая, а текущие и прогнозные значения в несколько раз превышают целевые отметки.
👉Из статистики выпал июнь 2022 года с показателем ИПЦ +0,8%. Впереди нас ожидают значения в +0,6% / +0,5% /+0,5%, так что при стабилизации месячного прироста ИПЦ на уровне средних темпов первого полугодия или даже второго квартала — мы будем наблюдать плато и даже рост ИПЦ в годовом выражении. Если же месячные темпы прироста ИПЦ будут показывать значения в диапазоне +0,1% — +0,4%, то можно ожидать дальнейшего снижения годовой инфляции.

( Читать дальше )

Сегодня был опубликован отчет по ИПЦ в Канаде за июнь. По итогам прошлого месяца инфляция приросла на +0,1%, что оказалось лучше ожиданий аналитиков в +0,3%. В годовом исчислении ИПЦ снизился с 3,4% до 2,8%, что так же оказалось лучше ожиданий в 3%.
Базовый ИПЦ (без учета цен на продукты и энергию) по итогам месяца показал снижение на -0,1%, что оказалось лучше прогноза в +0,5%. В годовом исчислении базовый ИПЦ снизился с 3,7% до 3,2%.


( Читать дальше )

👉🏻Сегодня были опубликованы предварительные данные по ИПЦ в Австралии по итогам мая. В годовом исчислении ИПЦ снизился с 6,8% до 5,6%, что оказалось лучше ожиданий в 6,1%. Австралия рассчитывает ИПЦ поквартально, а раз в месяц публикуется только предварительный показатель в годовом исчислении, но этого вполне достаточно для определения тенденции.
👉🏻Если рассчитать месячное изменение через разницу результата г/г между данными по итогам апреля и данными по итогам мая, то наблюдается снижение по большей части категорий: алкоголь и табак (-0,1%), одежда и обувь (-2,4%), новое жильё (-0,9%), электричество (-1,1%), мебель (-0,3%), транспорт (-6,3%), топливо (-17,5%), отдых (-2,9%). Без изменений (0%) показали динамику категории: еда и образование. В тоже время цены подросли в категориях: аренда (+0,2%), коммуникации (+0,9%), страхование и финансовые услуги (+1,1%).

( Читать дальше )

Очередной ежемесячный разбор, уже за май. В этот раз на повестке Сбер, он же Сбербанк. Изучил отчетность, операционные и финансовые показатели. Как всегда — выделил плюсы и минусы, а также постарался найти инвестиционные идеи. Анализ сделан на данных за 2022 год и частично 1 квартале 2023.

Заметили ошибку или неточность в разборе? Буду благодарен если укажете на это. Отдельное спасибо тем, кто сможет рассказать о причинах просадки операционных показателей в 2021 году, так как мне ответа на этот вопрос найти не удалось. 

Ссылка на файл с анализом:
disk.yandex.ru/i/vb0vx5b_-H1ZzQ

( Читать дальше )

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР НА 06.04.23

 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КАЛЕНДАРЬ:



( Читать дальше )

Подготовил новый фундаментальный анализ за март. В этот раз посмотрим на компанию Черкизово. Изучил отчетность, операционные и финансовые показатели. Как всегла — выделил плюсы и минусы, а также постарался найти инвестиционные идеи. Анализ сделан на данных за 2022 год.

Заметили ошибку или неточность в разборе? Буду благодарен если укажете на это. 

Ссылка на файл с анализом:
disk.yandex.ru/i/MrM2YSmSTLNK4g