фск россети

Завтра, 27 мая, холдинг «Россети» выпустит отчет по МСФО за 1К 2021 года.

Мы ожидаем увидеть небольшое повышение скорректированной чистой прибыли в 1-м квартале на 7,6% г/г до 40,7 млрд руб. при увеличении выручки на 7% г/г.

Квартальные финансовые результаты сейчас не особенно актуальны для инвесторов, поскольку на первый план вышло решение по дивидендам за 2020 год. «Коммерсантъ» со ссылкой на источники пишет, что холдинг хочет оказаться от выплаты за 2020 год, ссылаясь на необходимость финансирования дальневосточных проектов ФСК ЕЭС при том, что сама ФСК ЕЭС может выплатить около 20 млрд руб. Советы директоров «Россетей» и ФСК ЕЭС рассматривали вопрос по дивидендам 24 мая, но решение пока не опубликовано.

Мы считаем, что отказ от дивидендов станет негативным сценарием для инвестиционного кейса «Россетей», которые резко нарастили выплаты в прошлом году. Нестабильное отношение коммунальных компаний, которые традиционно считаются дивидендными историями, к политике возврата капитала акционерам обуславливает дисконт в оценке.

Малых Наталия
ГК «Финам»
 
Подобные планы по дивидендам также могут поставить под сомнение сроки приватизации компании. По нашему мнению, выгодное SPO требовало выполнение ряда условий – повышение показателей прибыли и дивидендов, которые могли быть главным образом реализованы за счет изменения регулирования, в частности, после повышения платы за льготное техприсоединение и введения платы за резерв мощности. В конце апреля замглавы Минэнерго Павел Сниккарс высказал мнение о том, что нерешенные проблемы электросетевого комплекса пока не позволяют проводить размещение акций «Россетей». Соответственно, это, на наш взгляд, объяснило бы неустойчивый подход к начислению дивидендов.

Наша текущая рекомендация по обыкновенным акциям «Россетей» — «покупать» с целевой ценой 1,89 руб., но мы допускаем возможность ее пересмотра из-за дивидендного вопроса.

— «Продаем шлачину!!!» ... 
как часто мы слышим такие призывы на форумах посвященных инвестициям? ...  
Чаще всего люди выдающие такие фразы — форумные тролли, которые хотят посеять панику и чаще всего в те моменты, когда паника затихает и начинается реверсное движение. 
Конечно хомячки, которые в рынок зашли не так давно и не в курсе что и как происходит продают все нажитое как говориться по любой. 
У  кого как, а у меня в такие моменты возникает желание  подставить тазики и закупить то что тролли призывают продавать.  Значит им либо надо прикрыть необеспеченную позицию, либо купить подешевле. 
Да, конечно стоит сразу посмотреть отчеты, прикинуть рыночную оценку «шлачины» и если  она оценена ниже плинтуса начинать набивать закрома как говориться в долгую. На кратное увеличение цены. 
За примерами далеко ходить не нужно.
В 2009г. так распродавали ВРАО. по 5к. отдавали на дне — я взял на всю котлету к концу года продал по 50к. 
В 2013г. по 8-12к.  раздавали ОАК - я взял и в 2015г отдал по 62к. 

( Читать дальше )

Россети могут отказаться от выплаты дивидендов за 2020            

Как сообщает Коммерсант, топ-менеджмент государственного электросетевого холдинга Россети не намерен возвращать акционерам прибыль по итогам 2020 года. Компания объясняет это значительным увеличением долговой нагрузки своей «дочки» ФСК из-за финансирования электрификации Восточного полигона для РЖД (ФСК планирует привлечь 122 млрд руб., что может привести к увеличению соотношения чистый долг /EBITDA до 2.5x, согласно консенсусу). Вопрос об отказе от выплат будет рассмотрен 24 мая на заседании совета директоров госхолдинга. При этом, по сообщениям СМИ, эта позиция пока не согласована с Минфином и Росимуществом.

Текущая дивидендная политика компании предполагает выплату 50% чистой прибыли, скорректированной среди прочего на сальдо доходов и расходов от переоценки финансовых вложений и инвестиции. если выплата состоится, она может обеспечить порядка 6% доходности по нашим оценкам. На данный момент мы считаем новость негативной с точки зрения восприятия, однако отметим, что обсуждаются меры господдержки ФСК, в том числе в виде субсидий, которые могут смягчить влияние растущей долговой нагрузки.

Атон

2.2. Дата проведения заседания Совета директоров эмитента: 24 мая 2021 года.
2.3. Повестка дня заседания Совета директоров эмитента:
...
4. О рекомендациях годовому Общему собранию акционеров ПАО «ФСК ЕЭС» по распределению прибыли и убытков ПАО «ФСК ЕЭС» за 2020 год.
5. О рекомендациях годовому Общему собранию акционеров ПАО «ФСК ЕЭС» по размеру дивидендов по акциям ПАО «ФСК ЕЭС» за 2020 год и порядку их выплаты.

источник

Доброе утро!

Вчера докупили газпром и фск- почему? Потому что по мультипликаторам дёшево торгуются, смотрите сами, p/b у компаний 0.4, что означает в случае банкротства имущества компаний хватит заплатить держателям долга и акционерам даже больше, чем стоят акции сейчас.
P/e тоже низкий, прибыль есть, дивиденды есть, долг умеренный, должны стоить дороже, причём сильно. Тот же газпром раз в 2.5-3 по хорошему, понятно есть истории про подрядчиков Газпрома, но все равно он должен стоить дороже, тем более дивиденды 50% по мсфо это очень достойно.





( Читать дальше )

Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» по акциям «ФСК ЕЭС» и повышаем целевую цену до 27 коп. на конец 2022 года.

Мы выделяем следующие факторы. Во-первых, сейчас идет оживление энергорынка на фоне переоткрытия экономики и более холодной погоды. Энергопотребление с начала года выросло на 5% и, вероятно, рынок восстановится раньше, чем многие того ожидали.

Мы ожидаем, что отчет по МСФО за 1 квартал отразит эти тенденции, и мы увидим повышение операционной рентабельности. Уже вышедший отчет по РСБУ подтвердил нашу гипотезу о восстановлении доходов. Выручка от передачи электроэнергии выросла на 6,2% г/г, а операционная прибыль повысилась на 14%.

Малых Наталия
ГК «Финам»
           

Сегодня был объявлен полугодовой пересмотр MSCI.
📈Главное событие — включение OZON в MSCI EM.
📈Увеличена доля Полиметалла с 0,2 до 0,25.
📈НЛМК с 0,2 до 0,25.
📈Мосбиржа с 0,6 до 0,65.

📉Снижена доля Магнита 0,7 до 0,65
📈Русал был включен в список бумаг, которые могут быть потенциально включены, но пороговая капитализация 59 руб на акцию (это будет в ноябре самое раннее).

Был также пересмотр структуры индекса малой капитализациии:
📈Акции, включенные в MSCI SmallCap сегодня: ФСК ЕЭС, Глобалтранс, Совкомфлот, Лента, НМТП, QIWI.
📉Акции Мечела были исключены.

Реакция рынка говорит о том, что серьезное влияние новости оказали только лишь на OZON:
📈OZON +2.5%
📈LNTA +1.7%
📈FEES +1.2%
📈NMTP +1.2%
📈RUAL +1.1%
📈NLMK +1%
📈MOEX +0.9%
📈MTLR +0.8%
📈POLY +0.6% 
📈QIWI +0.5%
📈GLTR+0.2%
📉FLOT -0.5%
📉MGNT -0.9%

📊 Добрался я всё-таки до анализа российских электросетевых компаний, которые уже дружно отчитались по РСБУ за 1 кв. 2021 года. Правда, теперь сижу и думаю – а нафига я потратил на это несколько часов? Мой внутренний максимализм и желание быть в курсе текущего финансового самочувствия большинства российских компаний мешают моему здоровому сну, надо что-то с этим делать.

Графиками с динамикой выручки и чистой прибыли по каждой из компаний я не буду вас перегружать, ограничусь своими небольшими комментариями ниже и сравнительной картинкой с мультипликатором P/E:



✔️ Анализировать компании для удобства изложения на сей раз буду группами, а потому начну с МРСК ЦП, МРСК Центра, МОЭСК и Ленэнерго. Эти компании в целом продемонстрировали положительную динамику основных финансовых показателей, а драйверами роста стали схожие факторы: рост операционных показателей (=энергопотребления) и/или положительная тарифная конъюнктура, что вызвано более холодной зимой и постепенным выходом российской экономики из ковидного кризиса прошлого года.

( Читать дальше )

источник
Чистая прибыль ФСК ЕЭС РСБУ 1 кв составила ₽10,5 млрд

отчет

➡️ На дневном графике виден импульсный рост с начала 2015 года, поднявший стоимость акций предприятия в 8 раз за 2 года. Последующие несколько лет развивалась коррекция к этому росту. Я полагаю, что коррекция имела структуру плоскости ABC и завершилась на падении в марте прошлого года. Дальнейшее движение рассматриваю как начало нового глобального витка роста в волне (3), с потенциалом на обновление исторического максимума (В январе 2011 года акции достигали отметки 0,4810 рубля). Таким образом, сейчас цена находится в волне [iii]of1of(3).

( Читать дальше )