фск россети

МОСКВА, 28 ноя /ПРАЙМ/. ФСК завершила механические испытания опытных образцов новых опор для линий электропередачи 220 кВ, которые позволят снизить затраты на строительство на 15-25%, говорится в сообщении ФСК.

«Новые опоры позволят снизить затраты на строительство воздушных линий на 15-25%, ожидаемое сокращение эксплуатационных расходов — 20%. Также за счет увеличения пролетов опор скорость монтажа увеличится на 20%, а сроки проектирования сократятся на 30%», — отмечает ФСК.

Новые конструкции будут применяться при модернизации существующих и строительстве новых объектов компании.

Компания отмечает, что одним из первых объектов для внедрения новых конструкций будет воздушная линия 220 кВ «Тира — Надеждинская», входящая в состав ключевого проекта ФСК по внешнему электроснабжению объектов Байкало-Амурской магистрали (БАМ) и Транссибирской магистрали (Транссиб).

Следующим этапом, как отмечает ФСК, станет разработка и испытание стальных решетчатых опор воздушных линий более высоких классов напряжения — 330 и 500 кВ, разработка фундаментных конструкций к ним.

МОСКВА, 28 ноя /ПРАЙМ/. АКРА присвоило ФСК ЕЭС <FEES>(входит в «Россети») высший кредитный рейтинг «ААА(RU)» со стабильным прогнозом, сообщается на сайте агентства.

«АКРА присвоило ФСК ЕЭС кредитный рейтинг ААА(RU), прогноз „стабильный“. Кредитный рейтинг ФСК ЕЭС присвоен на уровне финансовых обязательств правительства РФ, что обусловлено очень высокой системной значимостью компании для российской экономики и очень высокой степенью влияния государства на ФСК ЕЭС», — говорится в сообщении.

Как отмечает агентство, компании также дана оценка собственной кредитоспособности на уровне «АА». Такая оценка обусловлена монопольным управлением стратегической инфраструктурой в сфере энергоснабжения экономики и населения, очень высокой рентабельностью бизнеса, низким уровнем долговой нагрузки и высоким уровнем ликвидности. При этом оценка сдерживается отрицательным денежным потоком в связи с существенными капитальными вложениями.

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев, поясняет агентство.

К негативному рейтинговому действию могут привести существенное снижение уровня системной значимости ФСК для российской экономики, а также значительное сокращение объема оказываемой поддержки со стороны государства и увеличение выплат в пользу ПАО «Россети».

Мы не увидели большого оптимизма по отношению к российской электроэнергетике, особенно по сравнению с прошлым годом, когда в секторе было сильное ралли, и он привлекал внимание инвесторов. Мы считаем, что основная причина заключается в том, что сектор плохо представлен в различных индексах – только две компании входят в индекс MSCI Russia («РусГидро» и «Интер РАО») – в отличие от других секторов, например нефтегазового и металлургического.

«РусГидро», наряду с «Интер РАО» – одна из наиболее популярных компаний среди инвесторов по упомянутым выше причинам. Тем не менее инвесторов беспокоит ее бизнес на Дальнем Востоке и риски дополнительных капзатрат, связанных с этим проблемным регионом.

Оценивать инвестиции надо по реальным показателям… 

с точки зрения инвестирования крупного капитала, где деньги можно увеличить в разы, а не на 10-15%…

много найдете идей для инвестиций с доходностью как акции ФСК ЕЭС?…  думаю не найдете не одной.
==================

1. покупаем прибыльный актив, который имеет недооценку минимум 300%  в ФСК только до плинтуса (НОМИНАЛА) рост в 3 раза, до Чистых активов в 5 раз.

2. доходность в районе 12% промежуточными выплатами (дивидендами) уже через 8 месяцев.
даже банковские депозиты и ОФЗ не дадут такую доходность.
отчетность ФСК кричит, что доходность будет не меньше к текущим.

3. Растущие Чистые активы и Чистая прибыль от основной деятельности.
Чистая прибыль в квартал от передачи электрички сейчас порядка 1,5к. в квартал +9% ! 
к текущим котировкам. — это не в год, а ежеквартально!!!
+3% В МЕСЯЦ реальная Чистая прибыль в ФСК на акцию по текущей цене!

Изучая отчётность и презентации 2015-2016-2017, обратил внимание на одну вещь.

Во-первых, немаленькая сумма основного долга, более 200 млрд.

Во-вторых, колебания стоимости долга:  

01.01.2015: 8,65%

31.12.2015 – 12,89%.

31.12.2016 – 7,83%

Почему стоимость долга так плавает? Дело в том, что долг ФСК сформирован в основном за счёт облигаций с плавающим купоном, который привязан к инфляции (облигации серий 22, 37 и т.п.). По некоторым облигациям купон сейчас всего 4% годовых!

Всего таких облигаций выпущено ни много ни мало на 151 млрд.

www.fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/information_on_bonds/

Таким образом, стоимость долга напрямую завязана на инфляцию. Сейчас инфляция сдерживается ЦБ (и подозреваю, что рисуется заниженная). При разгоне инфляции (из-за девальвации, повышения зарплат бюджетникам или пенсий в качестве предвыборного подарка – причины могут быть разные) стоимость долга снова может подняться на те же 5% или выше. Можно прикинуть, насколько возрастут платежи по обслуживанию долга.

Снижение чистой прибыли ФСК ЕЭС объясняется признанием убытка в 12,3 млрд руб. в связи с возвратом контроля над дочерней Нурэнерго. В целом же результаты ФСК можно отметить как неплохие. Несмотря на снижение выручки, произошло увеличение EBITDA, что позитивно отразилось на марже.

Мы считаем результаты умеренно ПОЗИТИВНЫМИ для акций компании и сохраняем позитивный взгляд на акции компании, преимущественно выделяя ее дивидендный профиль.