фск россети

Флюгер Голубых Фишек сегодня выглядит так:


Голубые фишки преимущественно в зелёном цвете, но вот большого преимущества бычков на рынке сейчас пока не наблюдается. Рынок вроде бы и сделал первый шаг вверх по ступени, но тут же застыл в ожидании, что делать дальше? А дальше, на мой взгляд, надо делать вот что…

Индекс МБ

( Читать дальше )

Начнём с ранжирования компаний



   МРСК Волги нарастила ЧП по РСБУ по итогам 2017 года более чем в 3 раза до 4617 млн руб.МСФО ltm у меня получилось в районе 6000 млн руб.Долговая нагрузка самая низкая среди сестёр-Чистый долг всего 592 млн,Ndebt/Ebitda ltm=0.039 Ev/Ebitda ltm=1.52 Основные вопросы всех МРСК это Дивы И Капекс.У Волги самая высокая ДД, а именно 13%.У меня получилось 0.014 руб на АО.По поводу капекса; У компании он вырастет в 2018 в 2 раза, НО финансирование инвестиционной программы за счёт ЧП упадёт вдвое, до 218 млн руб.Так что на дивах за 2018 год рост капекса не должен оказать негативного эффекта.
  МРСК Юга по итогам 2017 показала ЧП(РСБУ) в 511 млн руб.У компании самая большая долговая нагрузка,NDebt/Ebitda ltm=5.4 Ev/Ebitda ltm больше 6. Если компании будет платить дивы по итогам 2017, то доходность там мизерная, всего 1% или 0.00059 руб на АО.Но не факт что будет ЧП по МСФО.
  МРСК Сибири по итогам 2017 года получила ЧП(по РСБУ) 904 млн.руб. ЧП ltm по МСФО получается 2400 млн, так что дивы считал с этой суммы.Доходность получается всего 5.6% или 0.0072 руб на АО. NDebt/Ebitda ltm чуть менее 2, что многовато по сравнению со средним по сёстрам(средний показатель 1.6) Ev/Ebitda ltm 3.2 что также выше среднего по сектору(средний 2.8).

( Читать дальше )

Сообщение о существенном факте «О присвоении рейтинга эмиссионным ценным бумагам и (или) их эмитенту или об изменении его рейтинговым агентством на основании заключенного с эмитентом договора»

https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-C6pVPEDSK0Ouq-A11pCoyZw-B-B

2.4. Значение присвоенного рейтинга, а в случае изменения рейтинга — значения рейтинга до и после изменения: 
Значение рейтинга до изменения
кредитный рейтинг Эмитента – ВВ+, прогноз кредитного рейтинга Эмитента — Позитивный.

Значение рейтинга после изменения
кредитный рейтинг Эмитента – ВВВ-,
прогноз кредитного рейтинга Эмитента — Стабильный.

2.5. Дата присвоения или изменения рейтинга: дата изменения рейтинга 27.02.2018.

 

Председатель Правления ПАО «ФСК ЕЭС» А. Муров в ходе выездного совещания в Тюмени с менеджментом и генеральными директорами филиалов (МЭС) среди ключевых итогов 2017 года назвал продолжающийся рост надежности сетей, высокую эффективность работы по технологическому присоединению потребителей, ставшие традиционными в последние 4 года убедительные финансовые результаты. 

Показатели надежности значительно улучшались последние 7 лет и вывели компанию на уровень лучших компаний мира. В 2017 году показатель аварийности в среднем по компании снизился на 19% к предшествующему периоду. В числе лидеров по динамике снижения числа технологических нарушений в сетях – МЭС Урала (-34%) и МЭС Юга (-30%).  

По итогам года присоединенная мощность выросла в 2,5 раза – до 13,9 ГВт.
 Глава компании отметил сильный финансовый результат.
По РСБУ по итогам прошедшего года выросли основные показатели: выручка без учета переоценок, резервов, «бумажных» операций – на 12%, скорректированная чистая прибыль – почти на 84%. 

( Читать дальше )

Международное рейтинговое агентство S&P повысило кредитные рейтинги нескольких российских компаний.

Долгосрочные рейтинги «Транснефти» в иностранной и национальной валютах были повышены с «ВВ+» до «ВВВ-«,
«Газпрома» — с «ВВВ-« до «ВВВ» (в национальной валюте) и с «ВВ+» до «ВВВ» (в иностранной валюте),
«Русгидро» — с «ВВ+» до «ВВВ-«.
РЖД по обязательствам в иностранной валюте повышены с «ВВ+» до «ВВВ-«, в национальной валюте — подтверждены на уровне «ВВВ-«.

Прогноз по всем рейтингам — «стабильный».

( Читать дальше )

Ну вот, кругом сплошной позитив, — рейтинг повышен, нефть растёт, в хоккее взяли Олимпмийское золото, так что сегодняшний рост российского рынка вполне логичен. Так же, стоит отметить, что индекс МосБиржи снова на исторических хаях, так сказать, в открытом космосе, где нет гравитации и уровней сопротивления. И поэтому сегодня мы наблюдаем редкое единство, когда на нашем  Флюгере все бумаги находятся в зелёной зоне.

Флюгер Голубых Фишек

С одной стороны, это очень приятно, но с другой стороны, нельзя терять бдительность, когда начинает попахивать эйфорией. Но, напомню, в правилах торговли по Флюгеру, прописаны условия фиксации прибыли при отклонении более 10-12%. Таким образом, я сегодня полностью закрыл лонги в ВТБ, отклонение в которых уже зашкаливает, и большую часть лонга в Сбере-преф, потому что в районе 234,5 и выше отклонение уже превышало 10%. В обычке Сбера такого отклонения пока не было. Оно будет ориентировочно в районе 290 и выше. По остальным бумагам просто продолжаем удерживать длинные позиции и следить за уровнями стопов в слабых бумагах.

( Читать дальше )

Федеральная сетевая компания опубликовала сильные результаты по РСБУ за 2017

Федеральная сетевая компания (ФСК) в четверг на прошлой неделе опубликовала сильные результаты по МСФО за 2017 год. Результаты по РСБУ не сильно отличаются от консолидированных результатов по МСФО (в части выручки и EBITDA), поскольку у компании нет существенных неконсолидированных дочерних структур в отчетности по РСБУ, а значит они служат хорошим ориентиром относительно финансовых результатов по МСФО, которые будут опубликованы в марте. Выручка упала на 1.1% г/г до 215 999 млн руб., в основном из-за выручки от техприсоединений, которая сократилась более чем в два раза (-52.9% г/г) до 21 412 млн руб. из-за замедления технологического присоединения крупных энергогенераторов к ЕНЭС (пик этой активности пришелся на 2016 на фоне присоединения новых крупных атомных станций и ГЭС). Ключевая выручка за передачу электроэнергии выросла на 12.5% г/г до 192 560 млн руб., отражая рост сетевых тарифов на передачу. Скорректированная EBITDA составила 129 296 млн руб. (+8.1% г/г), в то время как чистая прибыль, согласно отчетности, достигла 42 362 млн руб. (-60.1% г/г) в основном из-за переоценки доли в Интер РАО (минус 7 475 млн руб. в 2017 против 39 770 млн руб. годом ранее на фоне ралли в акциях Интер РАО в 2016). С корректировкой на переоценку доли в Интер РАО (компании принадлежит 18.6% акций Интер РАО), наряду с выручкой от техприсоединений и другие «бумажные» статьи, чистая прибыль компании подскочила на 83.6% г/г до 25 143 млн руб. Этот параметр особенно важен для инвестиционного профиля ФСК, поскольку он может рассматриваться как первый ориентир базовой чистой прибыли ФСК по МСФО (за исключением разницы в величине амортизации между отчетностью по РСБУ и МСФО), которая используется для расчета базы для дивидендов. Также стоит добавить, что переоценка доли в Интер РАО не влияет на чистую прибыль ФСК по МСФО, поскольку она не учитывается в отчете о прибылях и убытках и отражается в прочем совокупном доходе. Мы также напоминаем, что все дочерние компании Россетей (включая ФСК и МРСК) теперь придерживаются единой дивидендной политики, которая предполагает коэффициент выплат 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на прибыль от присоединений, эффект переоценки, разницу в амортизации между МСФО и РСБУ и другие разовые статьи.

( Читать дальше )

Сегодня наш Флюгер, похоже, решил сделать подарок ко Дню Защитника Отечества))) Позеленел почти полностью, за исключением ГаМаКа:

Флюгер Голубых Фишек


Ну про ГМК я писал в предыдущих обзорах. Он просто продолжает колебаться вверх-вниз, вокруг оси Флюгера. Но сейчас диапазон этих колебаний пока слишком широк, чтобы принимать какие-нибудь стоящие решения. Поэтому я продолжаю рекомендовать воздержаться от среднесрочных позиций, но спекулировать внутри дня можно, благодаря большому диапазону колебаний.

В лидеры роста сегодня вышел ВТБ, про покупку которого я писал в предыдущем обзоре. Он сегодня просто Герой дня)))

Так же, вчера я описывал условия для покупки акций Магнита. В целом, условия покупки выполнены, сигналы подтверждены, но немного не по тому сценарию, который я описывал вчера. И это несёт в себе следующий риск, смотрим картинку:

( Читать дальше )

Долгосрочные инвесторы по ФСК будьте внимательны:
1. ФСК аналог Газпрома — т.е. крупные инвестпроекты будут всегда — на ближайшие 3 года это цифровизация.
2. Новый управленец Л. объявил о том, что миноритарии это зло.
3. Тарифы на 2018-2019 гг. остануться без увеличения, т.к. инфляция в РФ будет под контролем. (слушаем правительство и Э.Набиулину).
4. Переход компании на получение средств только за фактически поставленную эл.энергию снизит как минимум выручку.

Полагаю, что после завершения дивидендной «истерии» и лозунгов «покупай под дивиденды пока не поздно», бумагу будут сливать. 
Т.ч. будьте вдвойне бдительней.
Всем прибыльной торговли!