Сейчас акции востребованы ввиду ослабления рубля и улучшения прогнозов по ВВП России в 2023 году и рассматриваются как альтернатива валюте и защита от инфляции.Малых Наталия
📈 Совкомфлот показал рекордные финансовые результаты в 2022: компания заработала $0,8 млрд операционного денежного потока после капитальных вложений и $1 млрд EBITDA (+53% г/г)
💪 При этом рыночная капитализация Совкомфлота составляет $1,8 млрд
🏦 Уровень долга сократился с 3,5x в конце 2021 г. до менее 1х на конец 2022 г.
⚖️ В результате мультипликатор EV/EBITDA 2022 г. снизился до 2.8x. Это в два раза ниже, чем у аналогов и в три раза ниже, чем мультипликатор при размещении.
💸 Компания возобновила выплату дивидендов. 7% доходность соответствует уровню, обещанному во время IPO и выплаченному по результатам 2020 г.
💰 Основную прибыль (сверх законтрактованной по долгосрочным индустриальным контрактам) компания заработала во 2П22
🔬 При этом ситуация на рынке не ухудшилась. В 1 кв 2023 средние ставки фрахта нефтяных танкеров были в три раза выше г/г, составив более $50 тыс/день
🏆 Ожидаем от компании очередного рекорда по финансовым результатам в 2023 г: EBITDA достигнет $1,4 млрд.
💵 Это позволит показать рекордную чистую прибыль около $0.6 млрд и заплатить 16% доходность (при выплате 50% от чистой прибыли)
Каждую неделю мы публикуем комментарии по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.
Финансовые результаты АФК Система за 2022 г. по МСФО. Выручка выросла за год на 18% – до 912,7 млрд руб. Большую часть выручки группе обеспечила МТС – в размере 536,5 млрд руб. Сегежа добавила в выручку группы более 106,7 млрд руб., застройщик Эталон – почти 60,3 млрд руб., выручка Медси – 36 млрд руб.
Чистая прибыль за период сократилась с 53,2 млрд руб. до 43,8 млрд руб. за счет роста расходов по обслуживанию долга, а также за счет переоценки публичных активов компании. Из-за текущего инвестклимата у Системы нет возможности вывести активы на IPO, поэтому в ближайшее время не видим перспектив в акциях.
Финансовые результаты Сбербанка за I кв. 2023 г. по РСБУ. Чистая прибыль за первые три месяца составила рекордные 350,2 млрд руб. на фоне роста комиссионных и процентных доходов. При этом, за март Сбер получил 125 млрд руб., рентабельность капитала составила 24%. Также, март стал рекордным месяцем по выдаче розничных кредитов: 660 млрд руб.
Друзья,
В этом выпуске
— тренд на снижение инфляции в мире,
— инфляция в России
- динамика ВВП в странах мира,
- мой портфель (обгоняю индекс Мосбиржи на 15% за 4 месяца, на ФОРТС +50% на вложенные в лонг ED средства, держу с 30 12 2023),
- почему считаю, что доллар будет падать к евро и к юаню,
- мои портфели и почему они именно такие.
На позитив настраивают
- рост ED (EUR/USD),
- РОСТ ЗОЛОТА (уровень $2 000 был сопротивлением, а стал поддержкой).
Мой портфель и почему он именно такой.
Главные по весу активы:
#СБЕР
#Полюс
#НОВАТЭК
#Роснефть
#Татнефть
остаются перспективными.
Мнение об акциях 2 эшелона:
Идеи, что может вырасти.
Желаю Вам Здоровья и Успеха !
С уважением,
Олег.
По нашему мнению, это событие может негативно отразиться на всём рынке, так как инвесторы будут более скептично настроены в отношении дивидендов от других компаний. Что касается акций Совкомфлота, то на данном этапе считаем, что инвесторы могут найти более интересные идеи на рынке.Промсвязьбанк
⚓️Совет директоров Совкомфлота рекомендовал выплату итоговых дивидендов за 2022 год в размере 4,3₽ на акцию (дата закрытия реестра не известна). Дивидендная доходность к текущим ценам составляет — 6,7%. Если вы до этого изучали дивидендную политику компании, то там указано, что эмитент направляет на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ РФ на конец отчетного периода. А Совкомфлот направит на дивиденды 10,189₽ млрд, что является 50% от скорректированной чистой прибыли, но это не устроило акционеров, которые начали фиксировать прибыль и акции в моменте снижались на 7% (если отталкиваться от цен октября, где Совкомфлот начал своё восхождение, то акции за этот период прибавили ~130%).
🟡 Почему рынок негативно отреагировал на рекомендацию? Компания не выплатила дивиденды за 2021 год, а значит осталась нераспределённая прибыль, при этом у инвесторов остаются завышенные ожидания по поводу госкомпаний (Сбербанк показал на своём примере, что госкомпании могут направлять на дивиденды более 50% чистой прибыли). Состав акционеров Совкомфлота выглядит так:
#Совкомфлот
Совет директоров «Совкомфлота» рекомендовал направить на выплату дивидендов 50% чистой прибыли за 2022 год,
₽4,3 на акцию.
По текущей цене ₽62 за бумагу доходность такой выплаты составляет 7,1%.
На этой новости акции падали до 7%.
Окончательное решение по вопросу о размере дивидендов по итогам работы за 2022 год
будет принято годовым общим собранием акционеров «Совкомфлота».
Дата годового общего собрания акционеров будет дополнительно объявлена
после принятия советом директоров решения о его созыве, сообщили в компании.
7% — мало ???
С уважением,
Олег.
Новость нейтральна для нашей оценки компании и негативна для котировок в краткосрочной перспективе. Сегодня акции Совкомфлота дешевеют на 5%.Иванин Георгий