«С учетом высокого уровня законтрактованности в конвенциональном и индустриальном сегментах мы с достаточной уверенностью можем говорить о хороших результатах как в IV квартале, так и в 2024 и последующих годах», — сказал Вербо.
💲Как я писал на прошлой неделе, ожидал некоторое укрепление рубля (#USDRUB), на фоне ожиданий от роста ключевой ставки и увеличения привлекательности рублевых инструментов, что фактически и произошло. Доллар ослаб по отношению к рублю на 1,9%. Стоит отметить, что свой вклад также внесла «голубиная» риторика ФРС, которая воодушевила участников рынка, в результате чего индекс DXY за среду и четверг потерял 1,8%. Я продолжаю акцентировать внимание на том, что хороший курс — это стабильный курс. По динамике рубля видно, что целевой отметкой для Правительства по стабилизации валюты является отметка в 90 рублей за одного американца. Подчеркну, что последнюю неделю отчетливо видно, как разброс значений сужается вокруг этой цифры, что несомненно стоит отнести в «копилку» финансовому блоку Правительства. На ближайшей неделе ожидаю нейтральной динамики с минимальной амплитудой, так как серьезных макроэкономических событий не ожидается на предстоящей неделе.
🛢Нефть (#OIL) продемонстрировала сильную волатильность на прошедшей неделе.
Если вы не читали первую часть обзора, она вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/632, настоятельно рекомендую прочесть сначала ее, так вы будете лучше понимать изменение динамики финансовых показателей компании.
Сейчас поговорим про финансовые показатели, дивиденды и справедливую оценку компании.
📈Финансовые показатели
Выручка, в млрд руб.
2017 – 83,8
2018 – 95,6
2019 – 107,7
2020 – 118,4
2021 – 113,5
2022 – 129,5
2023 (9 месяцев, по среднему курсу $ за 9 месяцев = 83,2) – 146,2
❗️Мой прогноз по выручке по итогам 2023 года = 195 млрд руб.
Структура выручки Совкомфлота на 2021 год выглядит так:
1️⃣Обслуживание шельфовых проектов— 41,6% от выручки.
2️⃣Перевозка СПГ – 24,5% от выручки (доход по этому пункту вырос в 2 раза с 2017 по 2021 год).
3️⃣Перевозка сырой нефти — 19,9% от выручки.
4️⃣Перевозка нефтепродуктов — 10,8% от выручки.
Большая часть выручки по первым двум пунктам – законтрактована на несколько лет вперед. Совкомфлот сообщал, что на ближайшие 3 года у компании есть контракты на 3,5 млрд $, на 2024 год — на 1,1 млрд $. То есть выручка около 95 млрд руб. у компании уже есть.
Добрый день, уважаемые читатели канала!
Сегодня компания Новошип опубликовала результаты по РСБУ за 9 месяцев 2023 года. Выручка логистической компании выросла в 14,8 РАЗА, а чистая прибыль Новошипа увеличилась в 101,9 РАЗА по сравнению с прошлым годом.
Такие результаты, в первую очередь, обусловлены тем, что компания «подняла» деньги со своих структур для выплаты дивидендов по итогам 9 месяцев 2023 года, так как в РСБУ консолидированные результаты Группы не отображаются. Напомним, что по итогам 6 месяцев 2023 года в МСФО была отражена чистая прибыль 11 млрд руб. Если опираться на финансовые результаты Совкомфлота по итогам 9 месяцев, 2 полугодие будет не хуже первого! Учитывая тот факт, что Новошип является ключевым бизнесом Совкомфлота, такая же картина будет наблюдаться и тут.
Для нас крайне странно видеть отсутствие интереса к привилегированным акциям Новошипа, которые теперь торгуются на внебиржевой секции Московской биржи и эти акции может купить ЛЮБОЙ ЖЕЛАЮЩИЙ со статусом квалифицированного инвестора у своего брокера, так как дивиденд за 9 месяцев составит 36,4 руб.
Морских путей из Европы в Азию и обратно несколько. Основные — Суэцкий и Панамский каналы, Ормузский пролив и Персидский залив. Однако даже самый короткий и удобный маршрут — через Суэц — составляет 21 тысячу километров, тогда как по СМП он займет всего 13 тысяч километров. Это сокращает время навигации с нынешних пяти-шести недель до трех.
Издание напоминает, что проблемы в Суэцком канале уже вгоняли в убытки мировую логистику. В 2021 году канал заблокировал контейнеровоз Ever Given, и это обошлось отрасли в девять миллиардов долларов в сутки. Были задержаны 12 процентов поставок, а часть скоропортящихся товаров пропала безвозвратно. И это безо всяких конфликтов. Если нынешнее противостояние в регионе закроет транспортную артерию на месяцы, несложно представить себе последствия.
Совкомфлот – современный коммерческий флот (до 1995 года — «советский коммерческий флот»). Совкомфлот перевозит нефть, нефтепродукты и сжиженный природный газ (СПГ), компания – одна из крупнейших в мире по размеру танкерного флота.
➡️ Состав акционеров Совкомфлота
• Государство (82,8%)
• Free Float (15,6%)
• Квазиказначейские акции (1,6%) – т.е. в собственности подконтрольных Совкомфлоту организаций
⚠️ Санкции против Совкомфлота
В марте 2022 года ЕС и Великобритания ввели санкции против Совкомфлота, и постановили завершить все отношения с компанией до 15 мая (позже срок был продлен до 30 июня). Почему это важно? Потому что Совкомфлот для того, чтобы расплатиться с иностранными кредиторами был вынужден продать часть своего флота — так, кол-во судов в распоряжении Совкомфлота со 134 в начале 2022 года сократилось до 111 в мае 2022 года. Компания говорит, что, в первую очередь, продавала возрастные суда.
Совкомфлот стал одной из немногих компаний, кто смог воспользоваться девальвацией рубля в 3 квартале текущего года. Здесь, правда, важную роль сыграли высокие ставки на фрахт, которые остались на уровнях конца 2022 года. Сегодня попробуем разобраться, получится ли сохранить растущую динамику дальше и каких финальных дивидендов можно ожидать?
📈 Рост долларовых ставок фрахта, наряду с ростом курса доллара в 3 квартале, позволил заработать рекордную выручку, которая выросла на 53% г/г до 51 млрд руб. Если брать динамику за 9 месяцев, то рост составил около 48% г/г до 145 млрд руб.
❗️ Важно помнить, что существенную часть доходов обеспечивают долгосрочные тайм-чартерные контракты. В 2024 году законтрактованная выручка от них составит $1,1 млрд, а на срок до 2026 года законтрактовано $3,5 млрд. Долгосрочные соглашения позволяют компании снижать зависимость от волатильности фрахтовых ставок в будущих периодах и приводят к более прогнозируемому денежному потоку.
📈 За 9 месяцев скорректированная прибыль на акцию составила примерно27,5 руб. Напомню, что именно из этой базы считаются дивиденды в размере50%. Таким образом, по итогам 9 месяцев уже заработали почти 14 рублей на акцию.