сентимент

Когда Европейский центральный банк поднимает флаг финансовой стабильности, это редко бывает пустяковым. Такие предупреждения часто появляются непосредственно перед важными разворотами рынка, и последнее из них появилось как раз в тот момент, когда несколько американских и европейских индикаторов выравниваются, что заслуживает внимания.
Стресс-датчик показывает рекордно низкий уровень — и в этом заключается проблема

В октябрьском выпуске Global Market Perspective EWI отметил резкое снижение Композитного индикатора системного стресса в еврозоне ЕЦБ — широкого 15-компонентного показателя кредитования, ликвидности и рыночной напряжённости. Он снизился с 0,74 в конце 2022 года до 0,02, что фактически свидетельствует об отсутствии стресса.

( Читать дальше )

Когда в марте 2000 года индекс S&P вновь достиг максимума, мы отметили, что стоимость акций достигла максимума на уровне Плутона. Теперь, в конце октября 2025 года, оценки значительно превзошли прежние крайности. Прочитайте комментарий Боба Пректера из только что вышедшего ноябрьского номера журнала Elliott Wave Theorist:
Для своего выступления на Новоорлеанской инвестиционной конференции я обновил нашу карту до октября 2025 года. Её можно было бы назвать картой массового заблуждения. В конце прошлого месяца инвесторы платили в 7,85 раза больше балансовой стоимости акций промышленных компаний индекса S&P 400 и довольствовались жалкими 1,16%  годовых дивидендов от компаний, входящих в индекс S&P 500 Composite. Казначейские облигации приносят более чем в три раза больше. Очевидно, что нет оснований для покупки акций, связанных с доходами; единственная причина покупать их — это уверенность в том, что другие инвесторы предложат цены ещё выше, чем сейчас. Рисунок 5 — это моментальный снимок сегодняшнего беспрецедентного уровня финансового оптимизма.

( Читать дальше )

Превысив $1 трлн, маржинальный долг в сентябре вырос до $1,13 трлн, что на 20,8% больше пикового значения 2021 года.
Эта традиционная мера маржинального долга находится на пугающих высотах, но она меркнет в сравнении с новыми формами долга, которые продолжают придумывать финансовые инженеры.

( Читать дальше )

Нет, это не заметка «мы ненавидим ИИ». Это технический анализ рынка, который полностью параболичен. Впервые за год каждый индикатор, который мы отслеживаем в Mag7, горит красным, указывая на продажу. Индикаторы не обращают внимания на интерпретации. Это не фундаментальный хит. Это торговля деривативами, с основным акцентом на самоуспокоенность, которую мы наблюдаем на рынках опционов. Сделка с Mag7 стала самой популярной ставкой на планете, и в последний раз, когда настроения были столь однобокими, просадки были некомфортными. К сожалению, сигналы очевидны — время никогда не бывает точным, — но мы ставим на то, что это произойдет где-то между сегодняшним днем ​​и январем.
На этом графике показан Mag-7 в сравнении с S&P500. Суть в том, что превосходство было просто невероятным, и просадки действительно случаются. Мы не ждём события в стиле 22, но почему бы не сделать его как в середине 24 или начале 25?Хедж-фонды очень оптимистично относятся к акциям Mag7

( Читать дальше )

Начиная с 1980 года наш волновой анализ выявлял развороты на рынке золота, в том числе и те, которые все остальные полностью пропустили.
За последние два года золото демонстрировало значительные движения, и его волновая динамика очевидна. Почему? Потому что волны Эллиотта наиболее чётко видны, когда рынком овладевают эмоции: 29 сентября 2023 года, после 12 лет чистого бокового движения золота, наш финансовый прогноз на основе волн Эллиотта сфокусировал подписчиков на «приближающемся минимуме волны 2», что означало начало мощного ралли волны 3. 4 октября 2023 года наш краткосрочный обзор оповестил наших подписчиков о большой возможности. Статистика показала, что на тот момент 90% трейдеров были настроены по-медвежьи по отношению к золоту. Спустя два торговых дня (6 октября) золото достигло дна на уровне 1810,20 долл. США за унцию (базисный спот). На диаграмме показано время.

( Читать дальше )

Принцип социального доказательства работает особенно сильно там, где человеку не хватает уверенности.
Когда нет опоры внутри, мы начинаем искать её снаружи — в комментариях, в лентах, в реакции большинства, то есть соцсети, чатики, форумы.
Так включается то самое плюралистическое невежество (https://t.me/AROMATH/10285) (надоел я уже им, понимаю, но время диктует нам свои условия):
раз все вокруг спокойны, значит тревожиться не о чем, раз все покупают, значит надо покупать, раз все молчат, значит ждать. Здесь и рождается поведение «повторяю за толпой», потому что страшно быть первым, белой вороной, быть одним из немногих, неприятно идти против общего настроения и ещё тяжелее брать на себя ответственность за своё решение.

Но парадокс в том, что полностью игнорировать толпу тоже нельзя. Если вы не отслеживаете, как и о чём думает большинство, вы теряете важный слой фактуры — контекст, сентимент и температуру рынка.
Именно поэтому мнение толпы точно надо знать максимально досконально и чувствовать самому именно на своей шкуре, ибо сосед расскажет, но уже со своими искажениями.

( Читать дальше )

Пока ММВБ пытается отскочить ото дна, зарубежные инвесторы пребывают в режиме экстремальной жадности к S&P500 и Dow Jones. 
Это показывает нам индикатор сентимента (эмоций) инвесторов:
adalytica.com/stock-fear-and-greed-index
Индикатор основан на анализе многоязычных публичных средств информаций с использованием ИИ.

Падение мировых рынков понятен за собой также и оценку российских акций. Пока ожидания не остынут то я бы сохранял осторожность к рискованным активам. 

Динамика роста золота более чем впечатляет. Как мы уже несколько недель отмечаем, текущий прорыв очень похож на прорыв, который мы наблюдали ранее в этом году. Тогда золото выросло примерно на 28%, прежде чем мы остановились. Применив ту же «логику» к текущему движению, мы ожидаем, что золото достигнет отметки $4250/4300. Это было бы почти идеально, поскольку мы достигли бы верхней линии тренда.
В конце апреля золото превысило 200-дневную скользящую среднюю примерно на 28%. Примените те же 28% к текущему уровню 200-дневной MA, и мы получим около 4200 долларов.

( Читать дальше )

Золото продолжает расти, торгуясь на самых перекупленных уровнях с июля 2020 года (RSI на уровне 87!). Обратите внимание, что мы пересекаем верхнюю линию тренда.
Ранее на этой неделе GS повысила свою целевую цену на золото в 2026 году: «… приток в золотые ETF — ключевой фактор ралли с конца августа — является более надежным держателем в нашей системе ценообразования».

( Читать дальше )

Недавно Альфач выпустил Альфа-Индекс – первый в России индикатор рыночного настроения, рассчитанный с помощью искусственного интеллекта. Его значение колеблется от 0 до 100 – чем меньше, тем негативнее сентимент, и наоборот.

Компоненты индекса

Альфа-Индекс состоит из двух компонет: численная и новостная.

В численную входит 14 переменных. Они изображены на картинке снизу. Это и технические (разница в текущих доходностях акций и облигаций), и фундаментальные (ожидания рынка по траектории ключевой ставки) показатели.

Каждому из 14 индикаторов присваивается определённый вес при расчёте, а итоговая оценка численной части происходит на основе её отклонений от исторических минимумов и максимумов.

Для новостной составляющей оценивается сентимент в 16 самых популярных тгшках на тему инвестиций, совокупная аудитория которых достигает 2 лимонов. Затем супер-пупер умная ИИшка отбирает из огромного количества постов самые релевантные для российского рынка новости. После этого оценивается настроение и значимость каждой из них. По итогам анализа нейронка даёт агрегированную оценку новостного сентимента для российского рынка.

( Читать дальше )