сегежа групп

«Принимая во внимание намерение руководства выплатить гарантийный депозит в указанные выше сроки (до 30 ноября 2023 года), руководство группы оценивает сумму налога на сверхприбыль в размере 465 млн рублей, которая будет признана и представлена в консолидированном отчете о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе за год, закончившийся 31 декабря 2023 года, как текущий налог на прибыль», — говорится в отчете Segezha за II квартал по МСФО.

www.interfax.ru/business/918228

Компания Segezha Group, ведущий российский вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг, объявила финансовые и операционные результаты за второй квартал 2023 года.

Выручка Группы выросла на 13% в сравнении с предыдущим кварталом, достигнув 21,1 млрд рублей. Этот рост был обусловлен увеличением объемов продаж готовой продукции и влиянием ослабления рубля по отношению к основным иностранным валютам.

Показатель операционной прибыли до вычета амортизации и начисления доли меньшинства (OIBDA) вырос в 2,7 раза по сравнению с предыдущим кварталом и составил 2,9 млрд рублей. Этот рост был обусловлен как увеличением выручки, так и сокращением коммерческих и управленческих расходов. Рентабельность OIBDA составила 14%, что на 8 процентных пунктов больше по сравнению с предыдущим кварталом.

Чистый убыток компании увеличился на 3% квартал к кварталу и составил 3,9 млрд рублей.

Объем долговых обязательств на конец июня 2023 года почти не изменился по сравнению с концом марта 2023 года и составил 123,5 млрд рублей. Чистый долг компании составил 114,0 млрд рублей.

( Читать дальше )

«Сегежа Групп» Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1808808


( Читать дальше )

📈 Ожидаем улучшение результатов кв/кв на фоне роста объемов продаж основных видов продукции и снижения логистических издержек.

📉 Цены на ключевую продукцию в валюте во 2к23 продолжили снижаться, однако ослабление рубля помогло компенсировать этот эффект.

🤔 По нашим оценкам, рентабельность по OIBDA может увеличиться более чем в два раза кв/кв — до 14%, однако компания все еще останется убыточной.

❗️«Сегежа» имеет довольно высокую долговую нагрузку: коэффициент ND/OIBDA LTM на конец 1кв23 составлял почти 8.0х. Не ожидаем значительного снижения показателя к концу 2023 г.

💡Осторожно смотрим на акции «Сегежи»: компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 23 = 13.3x, что предполагает более чем 50% премию к уровню IPO.

©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников

https://t.me/omyinvestments

На вторник (29 августа) назначена публикация результатов Сегежа Групп за 2К23 по МСФО.

Мы прогнозируем увеличение выручки на 15% к/к, но падение на 23% г/г с высокой базы 2К22. Рентабельность по OIBDA составит, по нашим расчетам, 14%, заметно повысившись со значений 4К22 (5%) и 1К23 (6%). Чистый убыток оцениваем в ~3,2 млрд руб.

Фомкина Ирина
Мордовцев Василий
Таченников Кирилл
ИБ «Синара»

Компания планирует после публикации отчетности провести конференц-звонок для инвесторов и аналитиков.

Благоприятным для Сегежа Групп фактором стала девальвация рубля в 2К23. С другой стороны, цены на продукцию испытывали давление в условиях экономической нестабильности, особенно в Китае, что по-прежнему ограничивает продажи пиломатериалов и фанеры. Рассчитываем на некоторое улучшение финансовых показателей в 3К23, но только за счет обесценения рубля.
     

Цена доставки пиломатериалов с Северо-Запада в Китай упала с $120 до $20 за 1 куб. м из-за переизбытка контейнеров, а из Сибири — выросла с $20 до $50, заявил глава Segezha Group Михаил Шамолин. Он призвал диверсифицировать способы отгрузки леса.

Ставки начали падать с весны 2023 года, а до такого минимума опустились только в августе.

«На северо-западе России есть определенныйдисбаланс импорта и экспорта — импорт из Китая вырос, а российских экспортных грузов не хватает, из-за этого действительно сильно упали ставки на транспортировку в контейнерах», — сообщил представитель крупнейшего производителя фанеры «Свеза».

Шамолин считаетоптимальной среднюю цену доставки с Северо-Запада и из Сибири $30–35 за 1 куб. м, что позволит конкурировать с производителями из Северной Америки и Европы на рынке Китая.

Представитель «Трансконтейнера» подчеркивает, что дефицит контейнеров в Красноярске и всей Восточной Сибири, где находится много лесопромышленных предприятий, —«достаточно острая проблема». «Ставки с Северо-Запада действительно упали, а в Сибири исторический дефицит, потому что РЖД не разрешает подавать туда «порожняк», в итоге экспортные товары не могут нормально уехать оттуда.

( Читать дальше )

Segezha в понедельник, 28 августа, планирует опубликовать результаты за 2К23. Мы ожидаем, что цифры покажут восстановление, хотя и относительно медленное. В отсутствие операционных данных за 2К23 (раскрываются одновременно с финансовыми результатами) мы используем в своих прогнозах косвенные средства, такие как погрузка лесных грузов на РЖД (-21% г/г во 2К23, но +1.4% к/к). Следовательно, с учетом девальвации рубля и экспортоориентированности компании мы рассчитываем, что результаты Segezha за 2К23 окажутся лучше, чем за 1К23. Однако падение год к году (относительно 2К22) будет по-прежнему очень существенным (ЕС ввел санкции против российской лесной промышленности были с начала 3К22).

Мы прогнозируем улучшение квартал к кварталу, однако в годовом сравнении результаты будут по-прежнему слабыми. Компания, скорее всего, закончила 2К23 с убытком (RUB 3.4 млрд) при показателе EBITDA около RUB 2.9 млрд.

В фокусе тренды, связанные с ценами на пиломатериалы, и логистика. Также на звонке с аналитиками менеджмент, скорее всего, расскажет про текущую ситуацию, которая после ослабления рубля должна быть выгодна экспортерам, в том числе Segezha.

( Читать дальше )

🍋В бумаге происходит интересная ситуация. Ситуация очень похожа на РусГидро, думаю тот свежий сэтап вы ещё не забыли.
🍋Тут же ниже присутствует достаточно широкая зона покупки, еë сразу видно, она вся в хвостах. И вот с одной стороны цена уже подошла к этой зоне, а с другой стороны приближается к контртрендовой.
🍋Сетап станет активным при пробитии контртрендовой вверх. На этом можно расчитывать на движение в 5-6%.
❗️Важно. Пробитием считаю закрытие дневной свечи выше трендовой.
❗️Движение должно быть направлено вверх. То есть пробитие активное, целенаправленное. Сэтап не активируется, если бумага за счёт боковика тупо пересечëт трендовую. Это будет уже другая история.
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе:
t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ПАО «Сегежа Групп»

Тикер	SGZH
Идея	Long
Срок идеи	1-2 месяца
Цель	6,557 руб.
Потенциал идеи	7,74%
Объем входа	10%
Стоп-приказ	5,815 руб.

Недавно компания вошла в состав Индекса МосБиржи — это является положительным фактором для «Сегежи». Другим позитивным моментом для роста акций компании можно считать ослабление рубля.

После образования локального восходящего тренда котировки попали в консолидацию. Цена откатилась к нижней границе консолидации. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже, а тейк-профит — около верхней границы. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 5,815 руб. риск на портфель составит 0,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,74.

Lam Research Corporation

Тикер	LRCX
Идея	Long
Срок идеи	2-4 недели
Цель	$754
Потенциал идеи	12,7%
Объем входа

( Читать дальше )

Чтобы никого картинка не спутала, обозначим сразу, что компания всегда своевременно платит по своим кредитам, и другим обязательствам. Суровый лесоруб был выбран на обложку, т.к. проценты по кредитам и облигациям вдвое больше операционной прибыли за 2022 год.

Сегежа – лидирующая российская компания по деревообработке и производству конечной продукции из дерева: строительных пакетов, упаковки, и т.д. Входит в ГК АФК Система. Купила нескольких конкурентов и вдвое нарастила объемы выпуска.

Финансы

CAGR (среднегодовой темп прироста) выручки за 5 лет – 16%, компания активно модернизировала оборудование, покупала конкурентов, инвестировала в строительство новых заводов. У компании сложности с переориентацией на восток. До 2022 года больше половины объемов шли в Европу. Падение выручки в I квартале – следствие этого, и падения цен.

( Читать дальше )