Наша краткосрочная целевая цена по акциям «Уралкалия» составляет 120 руб. за акцию, рекомендация – «держать».Мильчакова Наталья
«Это первая сделка долгосрочного финансирования международных фондов на российском рынке. Она позволяет повысить эффективность использования активов и демонстрирует возможности фонда по рекапитализации инвестиций на локальном рынке»
Как отметил вице-президент Сбербанка, председатель совета директоров ООО «Сбербанк Инвестиции» Оскар Рацин, дебютная сделка по рекапитализации портфельных инвестиций формирует новую перспективную нишу, расширяющую возможности банка по работе с фондами прямых инвестиций и суверенными фондами.
https://1prime.ru/finance/20190114/829609129.html
Созданная аффилированность основных акционеров «Уралкалия» с компанией и перепродажа 10% голосов «Сбербанку» позволяют выставить оферту дочерней структуры «Уралкалия» по цене $1.3-$3.1 за акциюИнвестиционная компания ЛМС
Выкуп на баланс 1,77% обыкновенных акций позволил поднять долю с 19,99% до 20,36% голосов у ОХК «Уралхим» и Rinsoco Лобняка, сделал их аффилированными. Поэтому приобретение «Сбербанк Инвестиции» доли в 10,18% (10% без учёта фактора казначейских бумаг) у Лобняка — является технической операцией для обеспечения преодоления порога в 95% голосов по оферте и последующего выставления требования о выкупе. В целях минимизации расходов, закредитованная группа «Уралкалий-ОХК Уралхим» оферту будет выставлять через дочернюю «Уралкалию» компанию, «Уралкалий-технология», уже владеющую 54,21% УК (54,77% АО) и имеющую невыбранную кредитную линию «Сбербанка» на $3.485 млрд. до начала 2020 года, полученную в январе 2016.
Оценка для выкупа может быть очень разной, но есть шансы на премию, так как ранее все сделки с крупными пакетами проходили с премией:
— $1.3/$1.2 (88,39/82,74 руб. ) за АО/АП — оценка по текущему выкупу обыкновенных акций по крупной сделке, заявления на который будут приниматься до февраля 2019 года;
— $3.1 (210 руб.) — себестоимость покупки Лобняком (RINSOCO TRADING CO. LIMITED) пакета у М. Прохорова (покупка с премией 15,4% к рынку в 2015);
— $2.3 (155.9 руб.) за АО — это если средства от Сбербанка за 10% обыкновенных акций «Уралкалия» по оценке $3.1 (210 руб.) направить на выкуп остающейся доли в 3,47% обыкновенных акций миноритариев и Сбербанка;
— $3.8 (255,32 руб.) за АО — это если средства от «Сбербанка» за 10% обыкновенных акций «Уралкалия» по оценке $1.3 (88,39 руб.) направить на выкуп остающейся доли в 3,47% обыкновенных акций миноритариев.