русагро

Русагро занимает 1 – 5 места в рейтингах крупнейших производителей ряда ключевых товаров АПК РФ. Компания по оценкам последнего года занимает порядка 15% в производстве сахара в РФ (3-е место), 6% — в производстве товарной свинины, 13% — подсолнечного масла и 52% — маргарина. Выручка компании в 2022 году составила 240,2 млрд рублей, что на 8% больше, чем годом ранее, чистая прибыль уменьшилась на 84%, до 7,787 млрд рублей, скорректированная EBITDA — на 6%, до 45 млрд рублей, рентабельность по этому показателю — на 16 п.п., до 3%. Безотносительно к условиям, сформированным кратко- и среднесрочными нерыночными рисками, активы Русагро на сегменте АПК позволяют инвестору в акции компании делать ставку на долгосрочный рост спроса на сырье.


( Читать дальше )

Россия в экспортном сезоне 2023-2024 может обновить рекорд экспорта растительных масел, достигнутый в предыдущем экспортном сезоне (для подсолнечного масла он стартует 1 сентября), сообщил замдиректора ФГБУ «Агроэкспорт» Андрей Кучеров.

«В прошедшем сезоне 2022-2023 мы достигли рекордного результата, приблизились к уровню в 7 миллионов тонн экспорта растительных масел, рост составил 44%», — сообщил Кучеров, заметив, что экспорт российской масложировой продукции продолжает развиваться.

«На текущий момент, по нашим прогнозам, по итогам текущего сезона (2023-2024) экспорт растительных масел может превысить 7 миллионов тонн», — добавил он. 

Кучеров пояснил, что показатели рекордного экспорта связаны в первую очередь с развитием экспорта в Китай и Индию.

1prime.ru/business/20240205/842987482.html

Ставка экспортной пошлины на пшеницу и меслин (смесь пшеницы и ржи) рассчитана при индикативной цене 251,1 доллара за тонну, на ячмень — 190,9 доллара, на кукурузу — при цене 199,1 доллара за тонну.

Пошлина на экспорт пшеницы из России с 31 января по 6 февраля включительно составляет 3630,2 рубля за тонну, на вывоз ячменя — 512 рублей за тонну, на вывоз кукурузы — 926 рублей за тонну.

В России применяется гибкая экспортная пошлина на пшеницу, кукурузу и ячмень, которая действует в рамках механизма зернового демпфера. Для расчета используются данные о цене экспортных контрактов, зарегистрированных на бирже, и среднеарифметический курс доллара к рублю Банка России за пять рабочих дней до даты расчета. Полученные средства направляются субъектам РФ в виде субсидий производителям пшеницы, ржи, кукурузы и кормового ячменя.

( Читать дальше )

Сейчас мало кому интересно следить за расписками, пока компании не платят по ним дивиденды и до сих пор не завершили процесс редомициляции. Поэтому, подробно останавливаться на цифрах не буду, просто в общих чертах оценим ситуацию в бизнесе, чтобы понимать чего ожидать дальше.

🌾 Сельскохозяйственный сегмент
По итогам 2023 года удалось нарастить объемы производства и продаж по всем направлениям сельскохозяйственного бизнеса. Объем продаж зерновых культур вырос на 17% г/г, масляничных культур на280% г/г, а сахарной свеклы на 66% г/г. Выручка от данного сегмента выросла на 78% г/г до 56,9 млрд руб.

🧈 Масложировой сегмент
Здесь наблюдается восстановление в 4 квартале, но по итогам всего года спад по всем показателям (без учета приобретенной ГК НМЖК). За весь год объем производства растительного масла упал на 12% г/г, объем продаж промышленной продукции (шрот, масло и прочее) сократился на 10% г/г. Выручка данного сегмента снизилась за 18% г/г до 108,7 млрд руб. Фактически только НМЖК и вытащила результаты в положительную область.

( Читать дальше )

Россия наращивает потенциал на мировом рынке продовольствия. В 2023 году Россия увеличила агропродовольственный экспорт по стоимости почти на 8,5% — до $45 млрд. В 2024 году эксперты ожидают продолжения роста стоимости экспорта на 4,5% — до $47 млрд.

Прогнозы на 2024 год

В этом году планируют собрать второй по объему в истории России урожай зерна — около 147 млн тонн, включая 93 млн тонн пшеницы.


( Читать дальше )

🐖🌾 Группа Русагро представила накануне свои операционные результаты за 4 кв. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Выручка компании с октября по декабрь увеличилась на +76% (г/г) до 122,5 млрд руб., на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры и роста производства продовольственной продукции.


✔️ В ключевом масложировом сегменте объём реализации вырос на +64% (г/г) до 497 тыс. тонн, за счёт консолидации активов НМЖК и модернизации маслоэкстракционного завода в Балаково, что позволило увеличить переработку растительного масла.

✔️ Производство сахара в отчётном периоде выросло на +22% (г/г) до 600 тыс. тонн, благодаря увеличению производственной эффективности на сахарных заводах. Прошлым летом на рынке наблюдался ажиотаж и оптовые цены на сахар практически достигли отметки 65 тыс. руб. за тонну, что заставило производителей увеличить объем реализации продукции. Вместе с ростом продаж цены откатились вниз и в декабре показатель составлял уже 52 тыс. руб.

( Читать дальше )

«По предварительным итогам января 2024 года, экспорт российского зерна с начала сезона (1 июля 2023г — 30 июня 2024г) составил 38,5 млн тонн (+23% к прошлому)», - говорится в сообщении Союза экспортеров зерна.

Экспорт российской пшеницы с начала сезона составил 29,5 млн тонн, что на 13% выше показателя за аналогичный период прошлого сезона.

Турция стала главным импортером зерна и пшеницы из России. Также в топ-5 импортеров зерна из РФ вошли Иран, Египет, Бангладеш и Саудовская Аравия. 

tass.ru/ekonomika/19877005

«Русагро»

Тикер	AGRO
Идея	Long
Срок идеи	1-2 месяца
Цель	1670 руб.
Потенциал идеи	15,52%
Объем входа	10%
Стоп-приказ	1340 руб.

🌾 Недавно «Русагро» расширила свою долю за счет покупки половины акций НМЖК, что привело к значительному синергическому эффекту: продажи увеличились на 31%, а EBITDA возросла на 72%, при этом чистая прибыль увеличилась в 15 раз. Хотя годовая прибыль компании за 2023 год еще не объявлена, прогнозируется, что, исходя из тренда первых девяти месяцев, она может достичь примерно 40 млрд руб. В случае возобновления дивидендных выплат их размер может составить приблизительно 150 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 10%.

📈 Котировки движутся в восходящем тренде. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже, а тейк-профит — у ближайшего локального максимума. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 1340 руб. риск на портфель составит 0,73%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,13.

( Читать дальше )

Синий столбец — зерновые, черный — рапсовое и горчичное масло, оранжевый — подсолнечное масло.

Китай все чаще обращается за основными продуктами питания к своим близким соседям, например, к России, поскольку Пекин диверсифицирует импорт, чтобы уменьшить свою зависимость от традиционных поставщиков, таких как Соединенные Штаты.

Стратегические связи между Россией и Китаем становятся все более тесными. Поэтому Москва все теснее становится ключевым источников сырья и продовольствия для Пекина.

Экспорт российского зерна в 2023 году в Китай вырос в четыре раза и составил почти 1,2 млн тонн (хотя это по-прежнему составляет лишь 2% от общего объема закупок КНР).

Однако поставки некоторых пищевых масел, по данным китайской таможни, составили более половины китайского импорта.

Российское зерно стоит для Китая конкурентно дешево, что стимулирует торговлю.

Россия давно положила глаз на китайский рынок, но сочетание транспортных ограничений и опасений по поводу грибковых заболеваний до недавнего времени препятствовало торговле зерном.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 197 млрд ₽ / 1465₽ за расписку
▫️ Выручка 2023: 310,2 млрд ₽ (+20% г/г)
▫️ скор. P/E fwd 2023: 8
▫️ fwd дивиденд 2023г: 0%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

✅ Благодаря реализации накопившихся запасов с/х продукции и сахара, выручка РусАгро в 4кв2023г выросла сразу на 76% г/г до 122,5 млдр. Перенос сроков реализации с конца 2022г на 2023г помог дождаться более комфортного курса USD/RUB, но цены на продукции так и не восстановились.





✅ Появился первый прецедент выплат дивидендов после переезда в Казахстан: Fix Price направил на дивиденды 8,4 млрд рублей после получения разрешения от Правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями в РФ. У компании накопилась значительная база чистой прибыли для выплаты дивидендов (по див. политике 50% от ЧП ):

▫️ 2022г — 11,7 млрд (див. доходность 5,9% к текущим ценам)

▫️ 2023г — около 12,2 млрд (див. доходность 6,2% к текущим ценам) Таким образом, Русагро после переезда в Казахстан и получения всех разрешений может заплатить около 24 млрд рублей за прошлые периоды (див. доходность 12,1%).

( Читать дальше )