Отчетность оказалась ожидаемо слабой, хотя результаты снизились не так сильно, как ожидал рынок. Основные факторы давления на финрез Qiwi — продажа актива Совесть, прекращение операций Рокетбанка. Рост выручки был поддержан увеличением объемов в платёжном сегменте, сегменте денежных переводов. Однако рост операционных издержек негативно сказался на EBITDA и прибыли.Промсвязьбанк
В целом компания представила хорошие результаты, близкие к нашим оценкам и ожиданиям рынка. Какой-либо новой существенной информации по ограничениям со стороны ЦБ РФ и регулирования букмекерского бизнеса не сообщалось. Объявленные дивиденды предполагают промежуточную дивидендную доходность на уровне 2%, при этом годовая дивидендная доходность должна составить около 8%. Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на финансовые результаты.Атон
QIWI прогнозирует на текущий год снижение скорректированной чистой выручки на 15-25% (мы моделируем сокращение на 18,8%). При этом чистая выручка платежного сегмента, по оценкам компании, также должна уменьшиться на 15-25% (по нашим прогнозам, на 16,3%). Менеджмент ожидает, что скорректированная чистая прибыль упадет на 15-30% (мы моделируем падение на 30,9%). Совет директоров одобрил минимальный целевой коэффициент дивидендных выплат на уровне 50% скорректированной чистой прибыли за 2021 год (как и по итогам 2020 года). По нашим расчетам, это предполагает дивидендную доходность 8,0%.Суханова Светлана
Компания представила хорошие результаты, близкие к нашим оценкам и рыночным прогнозам; прогноз на 2021 и новости о смягчении ограничений ЦБ РФ звучат обнадеживающе и должны вселить оптимизм в инвесторов. На основании представленного прогноза мы оцениваем мультипликатор P/E 2021П на уровне около 6.5x и ожидаем дивидендной доходности примерно 8%, что является достаточно привлекательным уровнем. Однако из-за неопределенности в регулировании отрасли и ожидаемого снижения доходов компании в этом году QIWI скорее превращается в стоимостную компанию, чем компанию роста, и быстрой переоценки ее акций вряд ли стоит ожидать.Атон
Вчера вечером главной новостью на рынке стал слух о том, что Яндекс покупает банк для нового финтех-проекта. Я не берусь доказывать или опровергать этот слух, у меня нет источников ни в Яндексе, ни около него, я постараюсь предположить, какой банк нужен Яндексу?
Яндексу нужна только банковская лицензия
Яндекс довольно долго разрабатывал свою платформу Яндекс.Деньги и развивал Яндекс.Кассу для онлайн платежей, в последние года совместно со Сбербанком, который в итоге их выкупил. Значит, у Яндекса есть все наработки, чтобы создать, как минимум, аналогичный продукт на базе любой банковской лицензии. Под эту идею подходит любой самый дешевый банк с банковской лицензией. Но эта идея «не бьётся» с несостоявшимися планами интегрироваться с огромным по размеру Тинькофф банком, в котором много новых для Яндекса направлений и продуктов.
Яндексу нужен крупный универсальный банк
В августе прошлого года Яндекс подал заявку на регистрацию 17 товарных знаков в банковской, инвестиционной и страховой сферах:
Результаты оказались близкими к консенсусу, поэтому мы считаем их нейтральными для акций.Атон
Мы прогнозируем годовой рост чистой выручки на 11,6% до 6,7 млрд руб. (на 14,4%, если исключить эффект от Рокетбанка и проекта «Совесть»). Мы ожидаем, что в сегменте платежей выручка будет на 10,6% выше уровня 3К19 (в 2К20 она увеличилась на 4,6% относительно аналогичного периода прошлого года), в основном благодаря выручке от ставок на спорт (т. к. в 3К20 спортивных мероприятий было больше, чем в 3К19, поскольку они были перенесены с 2К20) и денежных переводов (отчасти благодаря тому, что население снова стало активнее пользоваться услугами такси).Суханова Светлана