рейтинг акций

Приветствуем друзей и подписчиков на нашем канале! 
Акции в этом году не выглядят интересным финансовым инструментом для постоянного дохода в отличии от облигаций и чистого золота. Однако, не спешите с выводами. Есть компании которые успешно выросли в течении года и отберем трех лидеров. Если вам понравится идея сделаем 2 часть.

🥇Полюс
С учетом дивидендов мой фаворит Полюс вырос на +63%📈. Основная заслуга в динамике цен на золото, которое смогло подорожать до 4117$ за унцию. Именно рекордные цены на желтый метал за такие короткие сроки поддержали акции на торгах и главный проект «Сухой Лог». А вот дивиденды за этот год в размере 70,85 руб за акцию не впечатляют инвесторов.

🥈Мать и дитя
Трудно поверить в успешность компании из сектора здравоохранения ростом на +58% (с дивидендами). Стратегия бизнеса заключается в сделках поглощения. Достаточно вспомнить покупку сети «Эксперт» которая еще будет ускорять повышение выручки и прибыли в 2025-2026 годы.

Другим драйвером такого внимания к акциям компании на рынке является отсутствие долга и низкая конкуренция когда ушли иностранные представители частной медицины. В этом году выручка еще может вырасти на 29% и геополитика слабо влияет потому что основной спрос на внутреннем рынке.

Аналитики самого синего брокера обновили подборку лучших 10 акций в среднесрочной перспективе. Обновили — громко сказано. Так, поменяли одного эмитента на другого. Надо ведь отрабатывать свою заработную плату.

Шутки шутками, но подборки от любой инвестиционной компании могут дать идею или намек инвестору, если тот сомневается в своем выборе. Поэтому такие подборки лично я воспринимаю как возможность посмотреть на свой портфель со стороны.

С прошлого месяца рейтинг топ-10 бумаг покинули акции ФосАгро. Причем они «покинули чат» не из-за финансовой отчётности или прогнозируемых негативных событий, а лишь потому, что у прочих компаний чуть выше потенциал в среднесрочной перспективе. Уфф, сразу отлегло, ведь в моем портфеле эта компания входит в первую пятерку не только по объему инвестированных денег, но и по доходности.

Если где-то убыло, значит где-то прибыло. Место химического сектора занял нефтегазовый — компания Лукойл.

На неделе стало известно, что Лукойл выкупил свои же акции на 654 млрд.

 Мы часто видим множество рейтингов акций Московской биржи, S&P 500 и других бенчмарков. Их приводят по определенному критерию, например, по размеру капитализации компании, по объему торгов. Эту информацию инвестор использует в торговле как вспомогательную: например, лидерство по капитализации он может учитывать для оценки волатильности — она обычно ниже, чем у компаний малой капитализации. 

Однако Банк России решил предложить принципиально новый подход для участников фондового рынка. ЦБ РФ одобрил методологии двух кредитных рейтинговых агентств, чтобы присваивать акциям рейтинги. Разбираемся, что это за продукт и как он может быть полезен для инвесторов.

В чем польза нововведения

Некредитный рейтинг обыкновенных акций должен помочь инвесторам при принятии решений о покупке или продаже активов.  В рамках нового продукта будет определена справедливая стоимость акций компаний. 

Рейтинговые агентства будут учитывать ее с учетом соблюдения законодательства о деятельности юридических лиц, в том числе в части защиты прав инвесторов, а также давать расширенное аналитическое обоснование для присвоенной справедливой стоимости акций компаний.

Даже мягкая риторика ЦБ и ожидания дальнейших снижений не помогли рынку акций: анализ ситуации.

Банк России снизил ключевую ставку на 2 п.п. до 18% годовых, как это и предполагал консенсус-прогноз. В отдельных комментариях аналитиков проскакивала мысль, что регулятор может пойти на снижение ставки сразу на 3 п.п., но складывалось ощущение, что сами авторы прогнозов в такой исход заседания совета директоров ЦБ почти не верили.

Реакцию рынка можно зазвать отвратительно аномальной. В первые минуты после объявления вердикта Индекс Мосбиржи пошел вниз. Это было бы логичным, если бы рынок ранее рос на ожиданиях, а потом скорректировался бы по факту. Но и в четверг Индекс Мосбиржи потерял более процента. Подъем же рынка на предыдущей неделе на 5,4% объясняется, скорее, не покупками «под ставку», а отскоком от годовых минимумов.

Более того, риторика регулятора фактически была нейтральной, хотя многие ожидали ее жесткой, вне зависимости от размера снижения. Банк России очень любит жестким релизом сбить зарождающиеся покупательные настроения населения и желания набрать кредитов в расчете перекредитоваться вслед за понижением «ключа». Фактически, ЦБ прозрачно намекнул, что вопрос о снижении ставки в сентябре, хотя бы на 1 п.п., практически решен.

Низкий уровень доверия инвесторов сдерживает развитие российского фондового рынка, признала глава ЦБ Эльвира Набиуллина на ПМЭФ. Для изменения ситуации регулятор запускает сразу несколько инициатив: рейтинги акций, маркировку непрозрачных эмитентов и резкое ужесточение наказаний за инсайд и манипуляции.

Рейтинг акций, аналогичный системе Morningstar, будет строиться на модели дисконтированных денежных потоков и учитывать соблюдение корпоративного законодательства. Оценку будут проводить все ключевые рейтинговые агентства — АКРА, «Эксперт РА», НКР, НРА. Пилот запланирован на июль 2025 года.

Параллельно ЦБ и Минфин согласовывают законопроект об увеличении штрафов за инсайд до 3–5-кратного размера незаконной прибыли. Сегодняшние санкции в 5–50 тыс. рублей Набиуллина назвала «бессмысленными».

ЦБ также готовит указание о маркировке акций компаний с ограниченным раскрытием информации. Оно должно стимулировать эмитентов к большей прозрачности.

ПАО «Софтлайн» (Компания, Группа или Холдинг, MOEX: SOFL), инвестиционно-технологический холдинг с фокусом на инновации, объявляет о подтверждении кредитного рейтинга на уровне ruBBB+ от рейтингового агентства «Эксперт РА» (далее также — Агентство). Прогноз по рейтингу повышен до уровня «позитивный». Агентство также подтвердило кредитный рейтинг облигаций ПАО «Софтлайн» серии 002Р-01 на уровне ruBBB+. Рейтинг на уровне ruBBB+ был получен ПАО «Софтлайн» в январе 2023 года.  

Присвоенный высокий рейтинг кредитоспособности ПАО «Софтлайн» обусловлен, по оценкам «Эксперт РА», высокими рыночными и конкурентными позициями Компании, умеренно высокой оценкой ликвидности, низким уровнем корпоративных рисков и другими факторами.

Изменение прогноза на позитивный, согласно комментариям Агентства, обусловлено ростом масштабов деятельности ПАО «Софтлайн» и доли собственных решений в структуре выручки (c 30% до 43%) и валовой прибыли (с 62% до 67%) в 2024 году г/г, что, по ожиданиям Агентства, положительно повлияет на долговые метрики и показатель рентабельности компании в среднесрочной перспективе.

💯 Друзья, сейчас для российских инвесторов начинается новая эра. Банк России готовится запустить уникальный проект, который может изменить правила игры на рынке ценных бумаг. Этот проект носит неофициальное название «звездный рейтинг акций» и обещает стать важным инструментом для всех, кто интересуется российскими эмитентами. Давайте разберемся, что это такое и как это изменит инвестиционный ландшафт.

🥸Что такое звездный рейтинг и зачем он нужен?

💭 Представьте себе: вы анализируете акции российских компаний, но в условиях ограниченного раскрытия информации из-за санкций вы видите лишь половину картины. Это делает принятие инвестиционных решений крайне сложным. Именно здесь и приходит на помощь новая система рейтингов.

⭐️ По замыслу Банка России, звездный механизм станет ориентиром для инвесторов, позволяя оценивать справедливую стоимость акций и учитывать не только финансовые показатели, но и нефинансовые факторы, такие как корпоративное управление и защита прав акционеров. Аналогичный подход уже успешно применяется в США, Европе и Азии компанией Morningstar, чьи звездные рейтинги вот уже более 30 лет помогают инвесторам оценивать фонды, ETF и акции.

Рейтинговые агентства начнут уже этим летом в рамках пилота ЦБ присваивать звездные рейтинги акций, это может стать одним из ориентиров при принятии инвестиционного решения, пишет РБК со ссылкой на заявление начальника управления Московской биржи по работе с эмитентами акций Антона Шпунтова.

«Очевидно, это [инвестиционные рейтинги] не может быть панацеей от всего, но как один из возможных ориентиров, наверное, может как-то работать. Я готов биться об заклад, что институциональные инвесторы или люди с высокой экспертизой принимать инвестиционные решения только из-за этих звездочек, даже на какие-то десятки тысяч рублей, не будут», — сказал Шпунтов.

При этом, по его словам, идея присваивать рейтинги акциям неплоха, но на данном этапе не стоит ждать от нее многого.

«Это все-таки попытка в текущей ситуации, в рамках ограниченности информации лучик света показать. Конечно, это идеально все решается как? Когда все становится прозрачным, когда у нас много капитала, когда у нас открыта вся отчетность, но есть определенные обстоятельства, мы в них живем, их изменить в моменте невозможно. Нужно адаптироваться и пытаться что-то делать», — заключил он.

Летом 2025 года Банк России планирует протестировать систему рейтингов акций российских эмитентов, которую будут разрабатывать кредитные рейтинговые агентства. Ожидается, что к 2026 году механизм заработает в полном объеме.

Рейтинги будут отражать не только финансовые показатели компаний, но и нефинансовые метрики, такие как качество корпоративного управления и защита интересов инвесторов. Формат оценки будет представлять собой систему звездочек, а также сопровождаться подробными инвестиционными отчетами.

ЦБ использует инфраструктуру уже существующих рейтинговых агентств. Каждая компания сможет получить несколько оценок, что должно повысить объективность рейтинга. На первых порах участие в проекте будет добровольным, но в дальнейшем рейтинги могут стать обязательными для компаний, ограничивающих раскрытие информации из-за санкционных рисков.

Аналогичная система успешно применяется на зарубежных рынках — например, проект Morningstar работает более 30 лет в Северной Америке, Европе и Азии.

Не так давно альфачи из «красного» банка запустили свой т.н. Альфа-Рейтинг, и теперь хвастаются тем, что могут оценивать потенциал акций комплексно с помощью него.

📈У меня тоже есть счет в Альфа-Банке — и обычный, и брокерский. И хотя активными инвестициями через Альфу я не занимаюсь (мне хватает 6 других брокеров), на Альфа Рейтинг я теперь в приложении иногда поглядываю, чтобы «сверить часы». Но сразу замечу — работает он у них… несколько странновато😜 По ходу пьесы, подсвечу эти странности.

Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий.

🅰️Что ещё за Альфа Рейтинг?

Это сервис для комплексной оценки российских акций. Банк говорит, что он разработан «на основе уникальной методологии и автоматизированных расчётов».

📊В отличие от других рейтингов, здесь аналитики не делятся своими размышлениями и не дают комментариев, а просто доверяют всё алгоритму, который расставляет акции по привлекательности с помощью сухих цифр.