процентная ставка

Итоги встречи ОПЕК+ — уменьшение сокращения добычи

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Получается в целом для рынка это +15% капитализации по РТС.
Интересно, что при этом берется именно РТС и не учитывается валютный риск от снижения % ставок.
Я так полагаю, что позитивный эффект правого конца (Газпром, Русал, Русгидро, Роснефть) связан с закредитованностью этих компаний и существенным снижением рублевых процентных расходов, правильно?
ИнтерРАО, Мосбиржа, например, чистые кэш-холдеры, расположены слева, так как для них эффект от снижения ставок на доходы будет скорее отрицательный.

Общий позитивный эффект для рынка конечно состоит в том, что снижение безрисковой ставки входит в формулу дисконтирования и повышает (в теории) стоимость всех акций. 

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Понимание «чрезвычайно опасной ставки», которая делается на процентные ставки

Энтузиазм инвесторов в отношении облигаций был исторически высоким на протяжении большей части 2020 года. Давайте вернемся к этой новости 14 февраля (CNBC): «Инвесторы стекаются в фонды облигаций в рекордных количествах… инвесторы рассматривают низкие процентные ставки как постоянный плюс для фиксированного дохода.»

Тот же энтузиазм был отражен в этой цитате 30 июня Wall Street Journal: «Инвесторы покупали рекордные суммы новых облигаций американских компаний, в том числе с мусорными кредитными рейтингами, даже когда росли дефолты и понижения рейтингов.»
Таким образом, инвесторы так стремятся владеть облигациями, что явно игнорируют риск «дефолта», и, как следует из цитаты из новостей от 14 февраля, риск процентных ставок также. Конечно, риск изменения процентных ставок означает, что, если ставки (или доходности) растут, цены на облигации падают — учитывая, что доходности и цены движутся обратно пропорционально друг другу. И рост доходности несложно представить, учитывая, что в настоящее время они очень низки. Конечно, доходность может какое-то время оставаться исключительно низкой, но изменения тренда всегда происходят на финансовых рынках, рано или поздно.

( Читать дальше )

Наши «Мировые облигации» представляют собой глобальный совокупный индекс облигаций Bloomberg Barclays, который включает мультивалютные облигации казначейства, государственные, корпоративные и секьюритизированные облигации с фиксированной процентной ставкой как от эмитентов развитых, так и с развивающихся рынков, все из которых расхеджированы в доллары США и доходность. Компонент казначейства (государственные облигации) составляет около 50% индекса, и эти 50% примерно поровну поделены между государственными облигациями стран Америки, EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) и Азиатско-Тихоокеанского региона.

За последние несколько недель доходность вселенной Bond немного снизилась. Поскольку казначейская составляющая не движется, снижение доходности было полностью обусловлено опережающими показателями по корпоративным кредитам и облигациям развивающихся стран, поскольку на финансовых рынках проникал тон «возврата риска».

( Читать дальше )

Вторая волна коронавирусной истерии

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Немецкая 10-летняя доходность

Вероятно, доходность завершает большую коррекцию волны B с -14 б.п. Поддержка должна быть найдена около 62% восстановления волны А на уровне -62 б.п. Следующее большое движение в ближайшей перспективе должно быть выше — импульсивное ралли выше -14 б.п. в волне C of (2). Сильной целью роста для волны C является -5 б.п., 50% -ый откат волны (1), затем 15 б.п., уровень 62% -ного отката.
Великобритания 10-летняя доходность

Британская 10-летняя доходность приближается к поддержке около 7 б.п., середина марта — минимум волны B. Мы не ожидаем, что это будет преодолено с первой попытки. Мы должны увидеть хотя бы корректирующий отскок. Структурное и трендовое сопротивление сгруппировано в области 49-54 б.п. Мы добавили альтернативный подсчёт волн — большую плоскую коррекцию в волне (2).

( Читать дальше )

Такую вещь раскопал: В заключительном заявлении излагаются предварительные выводы персонала МВФ по завершении официального визита сотрудников МВФ (или «миссии»), в большинстве случаев в страну-член МВФ. Миссии проводятся в рамках регулярных (обычно ежегодных) консультаций по Статье IV Статей соглашения МВФ, в связи с просьбой об использовании ресурсов МВФ (заимствовании у МВФ), в рамках обсуждений программ, осуществляемых при мониторинге персонала МВФ, или в рамках других видов мониторинга персоналом экономической ситуации. Официальные органы дали согласие на публикацию настоящего заявления. Взгляды, выраженные в настоящем заявлении, принадлежат персоналу МВФ и не обязательно отражают точку зрения Исполнительного совета МВФ. Итоги настоящей миссии не 

( Читать дальше )

ЦБ в основном следует за рынком. Смотрим доходность по коротким облигациям


С последнего заседания она упала примерно на 80бп, соответственно снижение ставки на 75-100 бп будет логичным.

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

Заседание ФРС

Как экономика разойдётся с фондовым рынком

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )