прогноз 2026

С какими настроениями мы завершаем этот год и на что опираться инвесторам в 2026 году? Разбираем главные факторы — от непредсказуемой геополитики до ожиданий по ставкам.

❓Геополитика: главный знак вопроса

Пожалуй, самый непрогнозируемый, но при этом важнейший фактор для российского рынка — это геополитика. Видимого прогресса не случилось и, скорее всего, ситуация пока останется в некой стагнации. Прогнозировать развитие событий сложно, но можно выделить два основных сценария и варианты «сборки» портфеля.

Итоги года для рынка 👇🏻

Без учёта дивидендов индекс Мосбиржи потерял около 6% с начала года. С дивидендами картина выглядит нейтральной. 2025 год выделился высокой волатильностью из-за геополитических новостей и в 2026 год рынок входит не в самой выигрышной конфигурации.

⏳Чего ждать в 2026 году

Аналитики не ждут сильного нового бычьего цикла, но отмечают потенциал для боковой консолидации в более высоком диапазоне.

📈 Причины для роста рынка

📎 Снижение ключевой ставки. ЦБ продолжит смягчать монетарную политику, а это позитивно повлияет на долговую нагрузку компаний и привлекательность их акций.

Всех приветствую!

Запись вчерашнего эфира с моим участием в программе «Рынки» на РБК.
https://youtu.be/WvAXjvk3JAI

https://vkvideo.ru/video-210986399_456244297

Прогнозы по рублю на 2026. Отчет Дом.РФ, падение акций GloraX. На чем растет ЮГК? Рекорды в металлах.

Открытый стрим в моем Телеграмм-канале t.me/sdrozdovv проведу в понедельник 29 декабря!!!

На стриме, помимо анализа текущей ситуации на фондовом рынке буду отвечать на ваши вопросы, которые вы мне можете задавать в голосовом формате.

Всем удачных торгов!

В текущих условиях предпочтения инвесторов смещены в сторону облигаций и фондов денежного рынка, в то время как акции находятся на втором плане. Тем не менее, с наступлением фазы рыночного роста происходит характерный переток капитала: инвесторы активно покупают акции, стремясь получить повышенную доходность, а затем фиксируют прибыль при приближении спада.

📍 Задача умного инвестора — распознавать эти циклы и использовать их, не выходя за границы комфортного для себя риска.

• ВТБ $VTBR — Компания нацелена на прибыль в 500 млрд рублей по итогам 2025 года и готова отдать на дивиденды до 50% от неё. Для инвесторов это открывает перспективу получить доходность от выплат в районе 12–19%.

• Икс 5 $X5 — Инвесторов ждут две значительные выплаты: уже в январе 368 рублей за 9 месяцев, а затем — финальный дивиденд. В результате общая дивидендная доходность по акциям в следующие 12 месяцев способна достичь 18%.

• МТС $MTSS — Финансовая стратегия компании на 2025–2026 годы предусматривает ежегодные дивидендные выплаты в размере не менее 35 рублей на акцию. На основе текущей рыночной цены: потенциальная дивдоходность на уровне 17%.

Прогноз уровня ключевой ставки Банка России в 11% годовых на конец 2026 года сохраняется, при этом следующее смягчение денежно-кредитной политики возможно уже в 1К26, считает директор по инвестициям компании «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой.

«Основная цель денежно-кредитной политики — инфляция ниже целевого уровня в ноябре и, вероятно, в декабре, и 4-5% с апреля 2025 остались за бортом решения. Октябрьский прогноз ЦБ уже не является достаточным ориентиром для решений и, видимо, вновь устарел. Риски НДС и других налоговых/тарифных решений по-прежнему всерьез пугают ЦБ, несмотря на слова про их „временность“, учитываются только „положительные“ шоки инфляции вверх, — пишет эксперт в обзоре. — Уверенность регулятора в „мягкой посадке“ экономики высока. Видимо, ставка на уверенный рост доходов населения и компаний, а также бурный рост кредита „на развитие“. В таких условиях ЦБ продолжает действовать исключительно аккуратно, готовясь к шокам начала 2026 года».

Вкупе с нейтральным сигналом это объяснимо разочаровало финансовый рынок, щедрых подарков инвесторам регулятор дарить не осмелился, отмечает Полевой.

«Причины этой ситуации мы называли и год назад — это высокая ключевая ставка, инфляция, перенасыщенный рынок 2023 года и затоваренные склады в 2024 году. У транспортных компаний — нашего основного потребителя — в первом полугодии на 20% снизились тарифы, и вряд ли они скоро вернутся к уровню 2024 года Объем перевозок по итогам года покажет минимальный рост — на 2-3,8%, в зависимости от сегмента. Водителей не хватает, кредиты малодоступны. Соответственно, затраты грузоперевозчиков выросли, им стало сложно обновлять автопарк, а нераспроданные с 2024 года остатки китайских грузовиков на этом фоне продаются с дисконтом. Плюс изъятые и отказные машины лизинговых компаний, чьи склады тоже наполнились этой техникой», — сказал Когогин.

Инвестиционный банк «Синара» сохраняет прогноз ключевой ставки Банка России на уровне 13% годовых к концу 2026 года.

Регулятор на фоне неоднородных данных в экономике сохранил в пятницу, 19 декабря, ранее выбранный подход — аккуратное смягчение монетарных условий. Аномальное торможение недельной инфляции в декабре не перевесило будущих инфляционных шоков (НДС, бюджетные риски). В 2026 году по-прежнему ожидаем медленное снижение ключевой ставки до 13% годовых в конце декабря.

Источник

Совсем недавно делал обзор на аналитику от SberCIB с фаворитами на 2026 год. Сегодня я хочу рассказать вам о дивидендных фаворитах от Альфы-капитала. Дивидендная доходность варьируется от 12 до 19% в следующие 12 месяцев, также выскажу свое мнение по поводу этих историй, давайте разбираться.

Также буду отмечать вот таким эмодзи- 💼, если акция у меня есть в портфеле.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

Читайте также:

• Аналитики SberCIB фавориты на 2026 год+ прогноз по курсу, ставке и индексу.

• ТОП-8 рискованных и доходных облигаций с рейтингом не ниже BBB.

• Краткосрочные аутсайдеры, БКС аналитики не рекомендуют эти акции

Форвардная див.доход: 19%
Мнение: Делал обзор на последний отчет ВТБ где подробно расписал и о дивидендах, сценарий на самом деле несколько и сколько по итогу заплатят будет зависеть от конвертации префов в обычки. За 2024 год заплатили 25,58 руб или 27,22% див доходности, за 2025 год могут заплатить от 18% до 28%

Я изучил 5 инвестиционных стратегий брокеров на 2026, и вот основные тезисы и прогнозы от крупнейших аналитических отделов.

Индекс Мосбиржи

Консенсус-прогноз аналитиков предполагает, что индекс Мосбиржи вырастет до 3390 пунктов концу следующего года. Сейчас он находится на уровне 2740 пунктов, то есть рост составит около 23%.

Вот сами прогнозы на конец 2026 года:

• SberCIB: 3400 пунктов
• Альфа-Инвестиции: 3225 пунктов
• АТОН: 3400 пунктов
• ВТБ: 3610 пунктов
• БКС: 3300 пунктов

Ключевая ставка

Все аналитики ждут, что ЦБ будет и дальше снижать ключевую ставку в следующем году. Консенсус-прогноз: 12% к концу года (сейчас 16%).

Прогнозы по брокерам на конец года:

• БКС: 12%
• Альфа-Инвестиции: нет прогноза
• SberCIB: 12%
• ВТБ: 13%
• АТОН: 12-13%

Курс рубля

Основной сценарий на следующий год: плавное ослабление рубля от текущих уровней. В среднем аналитики ждут 95 рублей за доллар к концу 2026 года.