прогноз компании

Общая выручка увеличилась на 87% г/г до 227,6 млрд руб. в основном за счет существенного увеличения выручки от оказания услуг и процентной выручки. 

Компания наконец-то вышла в настоящую прибыль! Напомню, в I квартале 2023 года прибыль была бумажной, связанной с реструктуризацией конвертируемых облигаций.

( Читать дальше )

У ВТБ большой объём обесцененных кредитов (стадия 3), непокрытых резервами — на 7,5% капитала при низком нормативе достаточности. Покрытие совокупными резервами кредитов 3-й стадии 85% (у Сбера – 116%, у Совкомбанка 1Q25 – 103%, у БСП – 93%). Для того, чтобы довести покрытие до 100% при текущем объёме обесценения, необходимо сформировать дополнительные резервы на 200 млрд рублей (40% от прогнозной прибыли 2025 года).

Банк с низким резервированием проблемных кредитов с высокой вероятностью испытает давление на прибыльность при росте обесценения. Опасна для миноров ВТБ огромная доля кредитов стадии 2 и 3 за вычетом совокупных резервов относительно балансового капитала. Так, у ВТБ это значение составляет почти 100% (!) капитала (Сбер – 32%, Совкомбанк 18%, БСП 9%). Банк может испытать огромное давление на капитал и столкнуться с необходимостью докапитализации в случае кризиса. За последние несколько лет неоднократно отмечал, что ВТБ в глазах многих людей ложно выглядит хорошей историей.

( Читать дальше )

◾ Группа «ФосАгро» (далее «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовых биржах: PHOR), российская вертикально интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует консолидированную промежуточную сокращённую финансовую отчётность за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2025 года.

---

Ключевые показатели за 1 полугодие 2025 года

◾ Производство агрохимической продукции выросло на 4,0% к аналогичному периоду прошлого года и составило 6,12 млн тонн. Основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 6,0% – до 4,69 млн тонн.

◾ Общие продажи агрохимической продукции выросли на 2,4% к уровню прошлого года и составили 6,24 млн тонн. При этом рост реализации фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 2,8%.

◾ Выручка за 6 месяцев 2025 года составила 298,6 млрд рублей, увеличившись на 23,6% к уровню прошлого года.

( Читать дальше )

◾ Совет директоров ПАО «ФосАгро» на выездном заседании в г. Балаково рассмотрел Стратегию развития компании до 2030 года, результаты работы компании в первом полугодии и дал рекомендации по дивидендам.

◾ Генеральный директор ПАО «ФосАгро» Александр Гильгенберг в своём докладе отметил динамичное развитие Группы «ФосАгро»:
«С начала нового инвестиционного цикла — с 2013 года объём выпуска агрохимической продукции ФосАгро удвоился, по мощностям была фактически построена ещё одна такая же компания. Это произошло в результате продуманной стратегии развития компании, предусматривающей масштабные инвестиции, и профессионализму нашего коллектива. Объём вложений за этот период достиг 500 млрд рублей. Более 200 млрд рублей из них мы инвестировали за последние 3 года, в том числе рекордные 75 млрд рублей в 2024 году. В результате производство агрохимической продукции ежегодно растёт в среднем на 4–5%. Первое полугодие 2025 года не стало исключением – выпуск агрохимической продукции вырос на 4% – до 6,12 млн тонн. Вместе с производством растут социальные и благотворительные инвестиции, уделяется значительное внимание технике безопасности и природоохранным мероприятиям, в чём члены Совета директоров смогли убедиться в г. Балаково воочию».

( Читать дальше )

◾ Инвестиции производителя удобрений «Акрон» в 2025 году составят до $500 млн по сравнению с $503 млн в прошлом году, в целом в 2025–2029 годах — около $2 млрд, сообщил журналистам председатель совета директоров компании Александр Попов. Компания рассчитывает увеличить выпуск продукции к 2029 году на 31% к уровню 2024 года — до 11 млн тонн, отметил он.

◾ «Группа «Акрон» также продолжает реализацию ряда важных инвестиционных проектов, направленных на обеспечение собственным калийным сырьём и расширение производства на действующих промышленных площадках. Капитальные вложения в 2025–2029 годах составят порядка $2 млрд. На 2025 год инвестиции запланированы на уровне до $500 млн», — сказал Попов.

◾ По его словам, приоритетными проектами 2025–2026 годов являются получение первого продукта на Талицком калийном ГОКе и несколько проектов на площадке в Великом Новгороде, среди которых — реконструкция агрегата аммиака, завершение строительства второй очереди производства нитрата кальция и модернизация агрегатов карбамида, которая позволит увеличить мощности до 2,5 млн тонн в год.

( Читать дальше )

Сбытовые компании отчитались по РСБУ, но я не буду писать разбор каждого отчета, а решил сократить и сделать сводный, но с приложением всех прогнозов по чистой прибыли и дивидендов за 2025г., которые я обновил по всем компаниям (и целевые цены тоже изменились). 

Итак начнем.

Компания Ставропольэнергосбыт опубликовала финансовый отчет за Q2 2025г. по РСБУ:

👉Прибыль от продаж — 0,275 млрд руб. (+26,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,190 млрд руб. (+6,9% г/г).

Отчет получился хороший, в рамках моих ожиданий, прибыль от продаж +26,6%, а чистая прибыль +6,9%, но во 2 полугодии результаты ещё улучшатся:

( Читать дальше )

Входящая в «Акрон» «Северо-западная фосфорная компания» планирует получить первую руду с месторождения апатит-нефелиновой руды «Партомчорр» в Мурманской области в 2029 году, сообщил журналистам глава СЗФК Евгений Созинов. Инвестиции в проект без учета строительства подземного рудника могут составить 40 млрд руб.

Планируемый объем выпуска апатитового концентрата с месторождения составит 400-500 тыс. т в год, на плановую мощность он может выйти в начале 2030-х годов.

tass.ru/ekonomika/24731159

Отчет о доходах VEON за 2-й квартал 2025 года: прямые цифровые доходы выросли на 57 % в годовом исчислении. Стабильная работа, высокие результаты

Основные моменты VEON 2Q25

• Общий рост выручки составил 5,9 % в годовом исчислении и достиг 1 087 млн долларов США (11,2 % в годовом исчислении в местной валюте)

• Рост показателя EBITDA на 13,2 % в годовом исчислении до 520 млн долларов США (19,6 % в годовом исчислении в местной валюте)

• Прямой доход от цифровых технологий вырос на 56,6 % в годовом исчислении и составил 180 млн долларов США (+62,4 % в годовом исчислении в местной валюте), что составляет 16,5 % от общего дохода за квартал

• Общая сумма денежных средств, их эквивалентов и депозитов составляет 1 283 млн долларов США, из которых 206 млн долларов США находятся в штаб-квартире («штаб»); валовой долг составляет 4 627 млн долларов США (увеличился на 250 млн долларов США по сравнению с предыдущим кварталом), а чистый долг без учета лизинговых обязательств составляет 1 962 млн долларов США (увеличился на 152 млн долларов США по сравнению с предыдущим кварталом)

( Читать дальше )

С учетом текущих тенденций Компания повышает прогнозы и ожидает следующие изменения в ключевых операционных и финансовых показателях в 2025 году¹:

• Оборот (GMV) с учетом услуг вырастет приблизительно на 40% г/г.
• Скорректированный показатель EBITDA Группы составит 100-120 млрд руб.
• Выручка сегмента Финтех вырастет более чем на 80% г/г.
• Операции по Ozon Карте вне нашей платформы превысит объем операций на нашей платформе по Ozon Карте.

ir.ozon.com/ru/sth/4ed95aa5?__rr=2&abt_att=1

Ранее Ozon прогнозировал рост GMV на 30-40%, а скорр. EBITDA на уровне 70-90 млрд рублей.

В 2024 году GMV Ozon превысил 2,87 трлн рублей, а скорр. EBITDA составила 40,08 млрд рублей.

www.interfax.ru/business/1040034

Компания ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые и производственные результаты за Q2 2025 г.:

👉Полезный отпуск электроэнергии — 4,77 млрд кВт*ч (+14,4% г/г)
👉Продажи электроэнергии — 5,68 млрд кВт*ч (+12,4% г/г)
👉Продажи тепла — 0,80 млн. Гкал (+2,6% г/г)

02 июля писал пост “Электроэнергетический срез: Как снижение выработки электроэнергии скажется на компаниях во Q2 2025г.?” — не все я угадал правильно, но по ЭЛ5 Энерго все сошлось:

( Читать дальше )