полюс

27 августа «Полюс» опубликует отчет по МСФО за первое полугодие 2025 года. Ожидаем очень сильные финансовые результаты.

Ключевые ожидания:

— Рост выручки: +33% г/г (до $3,64 млрд), несмотря на снижение объёмов продаж на 5%. Драйвер — рост цены на золото.
— Рост EBITDA: +29% г/г (до $2,7 млрд) с рентабельностью на впечатляющем уровне 74%.
— Свободный денежный поток (FCF): +56% г/г (до $1,5 млрд), чему способствовал возврат 700 млн долларов из оборотного капитала.

Дивиденды:

По итогам полугодия, в соответствии с дивидендной политикой, компания может выплатить 73 рубля на акцию (дивидендная доходность ~3,4%).

Сохраняем рекомендацию «Покупать» на акции компании.



Источник

Торги 21 августа на российских фондовых площадках начались в красной зоне. К 13:00 мск индексы Мосбиржи и РТС скорректировались на 0,63% каждый — до 2922 и 1149 пунктов, индекс голубых фишек потерял 0,54%.

В лидеры роста вышли Светофор Групп (ап: +9,9%), Полюс (+1,34%) и Банк Санкт-Петербург (ап: +1,18%). В список аутсайдеров попали Лензолото (-8,3%), ГК Самолет (-6,83%) и Эн+ Групп (-3,32%).

Привилегированные акции Светофор Групп продолжают раллировать в ожидании выплат за 2024 год с доходностью около 22%. В этих бумагах сохраняется потенциал роста до закрытия реестра на получение выплат, назначенного на 14 октября.

Совет директоров Банка Санкт-Петербург сегодня примет решение по дивидендам за первое полугодие. Вероятно, инвесторы ждут традиционно высоких выплат, с чем и связаны активные покупки бумаг эмитента.

После решения акционеров Лензолота о ликвидации компании, Московская биржа сообщила, что остановит торги его акциями в феврале 2026 года. До этого периода распродажи, вероятно, продолжатся.

Пока на широком рынке коррекция на фоне неопределенности, бумаги Полюса очень устойчивы — в чем причина? Обоснуем фундаментальный потенциал и обозначим технические поддержи

Фавориты 2025

Акции Полюса остаются абсолютными чемпионами с начала года среди всех компонентов Индекса МосБиржи — накоплено +53% против +1% в бенчмарке. Текущий курс под 2150 руб., а недавно был исторический рекорд под 2250 руб.

Фундаментально понятно. Акции золотодобытчика имеют высокую прямую корреляцию с ценами золота, а в унции четкий тренд вверх и курс драгметалла недалеко от максимумов. В этом проявляется защитный характер акций на фоне коррекции широкого рынка. Компания вернулась к выплате дивидендов. Есть амбициозные долгосрочные планы удвоения мощностей. По оценкам аналитиков, отчетность за I полугодие будет сильной, результаты ожидаются 27 августа. Инвестиционный таргет — 2800 руб., или +30% от текущих.

Техническая картина

Тренд безусловно восходящий — область исторических максимумов. Предыдущий апрельский топ над 2000 руб. был переписан спустя четыре месяца, а в это же время были и дивиденды.

На торгах во вторник золото дорожает на 0,13%, до $3382,5 за тройскую унцию. О «штурме» уровня в $3400, который цена «покинула» неделю назад, пока речи не идёт. С начала августа драгметалл подешевел на 0,5%, хотя с начала года цена выросла на 27%, так что происходящая коррекция пока неглубокая, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Долларовый индекс DXY сегодня падает на 0,1%, что может быть связано с реакцией рынка и на саммит прошлой неделе на Аляске, и на вчерашнюю встречу Дональда Трампа с президентом Украины и главами европейских государств, на которой явно обозначилась политическая воля США и Европы к достижению долгосрочного мира.

На ослабление доллара влияют, скорее всего, ожидания снижения процентных ставок ФРС США уже в сентябре после выхода оптимистичных данных по инфляции и рынку труда за июль. На этой неделе в американском Джексон Хоуле состоится ежегодный симпозиум глав центральных банков мира, на котором ожидается выступление главы Федрезерва Джерома Пауэлла, который, возможно, прояснит ряд вопросов относительно текущей денежно-кредитной политики ФРС, в том числе, о сроках начала смягчения ДКП.

На прошлой неделе Индекс МосБиржи вырос всего на 0,8% с учетом дополнительных торговых сессий. Основная причина застоя — рынок ждал результатов встречи президентов России и США. При этом все еще нельзя сказать, что основные новости прошли — анонсированные встречи на этой неделе также могут привести к резкому развороту рынка в любую сторону. Поэтому сейчас стоит соблюдать особую осторожность при открытии позиций.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• Сбер: бенчмарк спада геополитической напряженности.
• Полюс: очередное приглашение в тренд.
• Банк Санкт-Петербург: новый шанс зайти в тренд.

Сбербанк

Акции Сбера движутся в широком боковике с марта 2025 г. После бурного роста две недели назад бумаги демонстрируют незначительную коррекцию на 2%. Высока вероятность довольно быстрого возвращения к росту. В этот раз, с учетом серьезных геополитических изменений в позитивном сценарии, у Сбера есть все шансы преодолеть устойчивое сопротивление в районе 330 руб.

У меня в портфеле 29 дивидендных акций и нередко меня критикуют за такое большое количество бумаг. Однако, около 80% всего моего капитала сосредоточенно в 15 бумагах (состав моего портфеля на скрине из сервиса учёта инвестиций):

Я планирую добавить ещё одного эмитента в портфель и в этой статье расскажу, что это за компания и почему она привлекательна для инвестирования.

Что за акция, которая может стать 30-ой в моём портфеле?

Это Полюс - крупнейший производитель золота в России и четвёртый в мире! Данная компания уже давно входит в круг моих инвестиционных интересов. Однако я всё ещё не добавил акции Полюса в портфель по двум причинам:

1. Отмена дивидендов – после начала СВО компания приостановила выплаты, и за два года (2022–2023) акционеры не получили ни копейки. Для меня, как дивидендного инвестора, это серьёзный минус.
2. Исторические максимумы котировок – рост цен на золото из-за геополитической напряжённости разогнал акции до рекордных уровней, что повышает риски коррекции.

Курс акций «Полюса» идет вверх и находится сейчас в районе 2,1 тыс. рублей за ценную бумагу. Вместе с тем после проведенного в марте текущего года сплита он находится в коридоре 1,7-2,2 тыс. рублей и никак не может пока пробиться повыше.

Да и новостями, способными благоприятно повлиять на курс акций, «Полюс» пока не балует. Из опубликованных на его сайте за последние несколько месяцев пресс-релизов мне лично интересно было сообщение про продажу Марокского золоторудного поля, покупателем которого стало «Южуралзолото».

По аналогии с прошлыми годами, можно ожидать раскрытия им до конца августа финансовых и производственных результатов за первую половину 2025 года. Нельзя исключать, что «Полюс» продемонстрирует сокращение выпуска золота из-за ранее заявленного им временного снижения содержаний металла в руде, добываемой и перерабатываемой на Олимпиадинском месторождении: в январе-июне 2025 года он может равняться 38-40 тонн против 45,8 тонн в аналогичном периоде 2024 года.

Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

В предстоящие выходные торги будут проводиться и на Московской, и на СПБ Бирже. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Сейчас это особенно актуально с учётом предстоящего саммита России и США, результаты которого могут привести к сильным движениям российского рынка. Активность торгов, скорее всего, будет высокой, поэтому в отдельном материале мы напомнили об особенностях торгов в выходные дни.

Также с 16 августа на Московской бирже на выходных инвесторам будут доступны сделки с фьючерсами, за исключением валютных контрактов. Кроме того, площадка расширила перечень биржевых фондов на торгах выходного дня, добавив в том числе БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые облигации» (торговый код – AKMB).

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

Как нахождение золота на историческом максимуме скажется на данных компаниях и чего от них можно ожидать в целом?

🥇 Пробьет ли золото исторический максимум?

Еще с апреля 2025 года золото пытается пройти выше 3500 долл. за тройскую унцию, но на графике можно заметить исключительно тени от свечей на данных значениях. Впрочем, коррекции по этому металлу мы не наблюдаем — он откатывается на несколько недель, после чего предпринимает еще одну попытку.

Главные причины данного движения — уменьшение веры в доллар, как единственную мировую валюту. Ее соотношение с другими постепенно уменьшается из-за огромного госдолга в США и возможной большой инфляции, которая исходит из предыдущей проблемы.