отчеты мсфо

🍷 Белуга: уверенный заплыв к хорошей выручке

Компания раскрыла ключевые финансовые показатели за III квартал и 9 месяцев 2023 года.

Финансовые показатели за 9 месяцев:

➖Выручка +17%;
➖Валовая прибыль +10%;
➖Операционная прибыль 0%;
➖EBITDA +6%;
➖Чистая прибыль +1%.

Финансовые показатели за III квартал, г/г:

➖Выручка +23%;
➖EBITDA +4,8%.

⭐️Мнение GIF

Продолжают прирастать по Выручке. Рост розницы давит на рентабельность по мере бурного открытия новых точек ВинЛаб (1581 магазин и +26% к 9 месяцам 2022).

Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Считаем текущую оценку справедливой. Не исключаем, что возможные квартальные дивиденды и высвобождение оборотного капитала по итогам года превысят наши прогнозы и подбодрят котировки.

👉Выручка — 39,2 млрд.руб. (+8,0% г/г)
👉Операционные расходы — 46,7 млрд.руб. (+18,9% г/г)
👉Операционная прибыль — -7,5 млрд. руб. (-2,9 млрд. в 2022г.)
👉EBITDA — 0,68 млрд.руб. (-75,6% г/г)
👉Чистая прибыль — -4,8 млрд.руб. (-1,3 млрд.руб. в 2022г.)

Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 года. Акции Ростелекома отреагировали ростом на выход отчетности и прибавили более 1%.

Ключевые показатели:

• Выручка: +14% г/г, до 173,9 млрд руб. 

• OIBDA: +23% г/г, до 74,2 млрд руб.

• Рентабельность по OIBDA: +3,1 п.п. г/г, до 42,6%

• Чистая прибыль: +58% г/г, 13,6 млрд руб. (+ 58% г/г)

• Чистый долг, включая АО/OIBDA за 12 месяцев – 1,8х (-0,3 п.п.)

Драйверы роста – мобильная связь (+12% г/г, доля в выручке 34%), цифровые сервисы (+34% г/г, доля 20%) и видеосервисы Wink и more.tv (+17% г/г, доля 7%).

💡Положительно оцениваем финансовые результаты Ростелекома и считаем, что по итогам года прибыль компании может ещё вырасти. Сектор телекоммуникаций сейчас наименее чувствителен к макрорискам и активно растёт на фоне повсеместной цифровизации. 

💰 В 2024 г. Ростелеком представит новую дивидендную политику, на которой также могут положительно сказаться финансовые результаты компании и развитие отрасли. 

За девять месяцев 2023 года выручка увеличилась на 17% до 77,7 млрд рублей, EBITDA выросла на 6% и составила 12,7 млрд рублей. За последние 12 месяцев, нарастающим итогом, эти показатели достигли рекордных значений 108,7 и 18,1 млрд рублей соответственно.

Результаты превзошли уровни прошлого года, которые, в свою очередь, были обусловлены экстраординарными продажами первой половины 2022-го. Одним из достижений периода стала способность компании полностью компенсировать выпавшие доходы от экспорта суперпремиального бренда Beluga. Темпы роста в третьем квартале усилились и продолжают увеличение в связи с наступлением высокого сезона.

Рентабельность по ключевым показателям ожидаемо незначительно снижается из-за активизации открытий новых магазинов «ВинЛаб», она будет возвращаться к устойчивым уровням по мере стабилизации роста сети в соответствии с долгосрочной стратегией развития компании. Поддержку данным уровням будет также обеспечивать диверсифицированный портфель брендов, масштабная дистрибуция и глубокая вертикальная интеграция компании.

Результаты ожидаемы и нейтральны, котировки акций в моменте снижались на 0,7%.

Ключевые показатели:

• Выручка: +21,8% г/г, до 44,2 млрд руб.

• EBITDA: +27,9% г/г, до 8,8 млрд руб.

• Чистая прибыль: 3,4 млрд руб. против убытка -8,1 млрд руб. годом ранее

• Чистый долг -12,8% по сравнению с 31 декабря 2022 г., до 26 млрд руб.

• Чистый долг/EBITDA: 2,3x, против 3,2x на конец 2022 г.

Показатели выросли благодаря увеличению доходов от продажи мощностей, а также из-за роста оптовых цен на электроэнергию. 

Сокращение операционных расходов на 15,7% г/г, до 38,3 млрд руб., принесло компании чистую прибыль против убытка годом ранее. 

Чистый долг/EBITDA снизился до 2,3x, что является положительным фактором для акций. 

💡Дивиденды пока не ожидаются, т.к. компания направляет свободный денежный поток на погашение долга. Снижение долговой нагрузки в ближайшие годы будет способствовать росту котировок ЭЛ5-Энерго в долгосрочной перспективе. #ELFV

Москва. 9 ноября 2023 г. Группа «ФосАгро» (далее «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовых биржах: PHOR), российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2023 года.

Основные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2023 г.

За 9 месяцев 2023 года производство минеральных удобрений и прочей продукции химического комплекса увеличилось на 3,7% к аналогичному периоду прошлого года и превысило 8,5 млн тонн. Данный рост в основном был связан с увеличением объемов производства MAP на 19,4% к уровню прошлого года и был обеспечен новым производственным комплексом в Волхове, построенным в рамках реализации комплексной программы долгосрочного развития компании.

Группа VK представила свои финансовые результаты за 3К 2023 г. Выручка компании увеличилась на 37% г/г и опередила наш прогноз, а также консенсус рынка. Выручка оказалась лучше наших оценок во всех основных сегментах бизнеса. Холдинг раскрыл ограниченный объем информации, в частности не сообщил ничего о динамике EBITDA и рентабельности, что является важным моментом для инвестиционного профиля компании. С учетом этого мы оцениваем результаты скорее нейтрально и ожидаем более полного раскрытия по итогам года. Наша текущая рекомендация и целевая цена для акций VK находятся на пересмотре.

Выручка компании по итогам периода увеличилась на 37% г/г, что выше нашего прогноза. В сегменте социальных сетей и контентных сервисов компании удалось увеличить выручку на 39% г/г благодаря сильной динамике доходов от онлайн-рекламы и консолидации платформы Дзен. Социальная сеть ВКонтакте за прошедшие 9 мес. показала рост на 22% г/г, что демонстрирует замедление темпов роста относительно первой половины года.