отчеты МСФО

TCS Group публикует ключевые финансовые результаты за 1К22 без конкретных показателей

В опубликованном вчера пресс-релизе TCS Group обозначены лишь тенденции финансовых результатов за 1К22, тогда как сами количественные показатели остались нераскрытыми. По заявлению группы, ее выручка существенно выросла по сравнению с 1К21 и продолжила расти в сравнении с 4К21, чистый процентный доход также увеличился в годовом и квартальном сопоставлении, а доля выручки, не связанная с кредитованием, составила более половины. Чистая прибыль снизилась как в годовом, так и в квартальном отношении, совокупный капитал группы за квартал увеличился. Клиентская база TCS Group приросла на 1,3 млн активных клиентов (15,8 млн), число активных клиентов в месяц и день увеличилось на 15–18% к/к и составило 17,7 млн и 6,9 млн соответственно. Группа продлила до конца 2022 г. срок действия моратория на выплату дивидендов, который был объявлен в марте 2021 г.

Неспособность компании, заслужившей приличную репутацию за свои стандарты корпоративного управления, представить конкретные цифры может вызвать только разочарование. Хотя мы полагаем, что это связано с позицией Банка России, который решил ограничить раскрытие информации, отметим, что иностранные банки с серьезным присутствием в России (например, Райффазенбанк, с тем же статусом системно значимой организации) все-таки представили подробные данные по стране в финансовой отчетности на уровне группы.

( Читать дальше )

МТС отчиталась за первый квартал по МСФО.

Основной прирост выручки (+6,8 млрд руб.) обеспечил ведущий телеком-сегмент, на втором месте оказалось финтех-направление. Увеличение мобильного трафика стало основным драйвером роста доходов. Рентабельность OIBDA сократилась на 2,6 п.п., но удержалась выше 40%. Негативное влияние на динамику прибыли оказало увеличение амортизации в связи с интенсификацией капзатрат и финансовых расходов (-5,3 млрд руб.) на фоне повышения процентной ставки. Число клиентов МТС, использующих финтех-сервисы достигло 11 млн. На этом фоне услуги, не связанные с телекоммуникациями, обеспечили 40% общего роста выручки.

МТС планирует активно развивать цифровые сервисы в текущем году, мы не исключаем увеличения капзатрат.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

МТС опубликовала результаты за 1К22            

Консолидированная выручка Группы выросла на 8.5% г/г до 134.4 млрд руб. за счет стремительного роста МТС Банка (+47.7% до 14.5 млрд руб.), а также стабильной динамики услуг обеспечения связи (+6.7% г/г до 104.8 млрд руб.), но была частично нивелирована снижением продаж устройств и аксессуаров (-10.7% г/г). Число активных абонентов мобильной связи немного сократилось кв/кв — до 80 млн. Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 2% г/г до 56.5 млрд руб., а рентабельность OIBDA составила 42% (-2.7 пп г/г, +3.4 пп кв/кв) из-за роста стоимости услуг (+20.4% г/г до 36.6 млрд руб.) и SG &A (+13.1% г/г до 24.3 млрд руб.) и была поддержана снижением себестоимости товаров, включая мобильные устройства (-8.7% г/г до 15.1 млрд руб). Чистая прибыль упала на 76.2% до 3.9 млрд руб. на фоне роста амортизации (+10.5% г/г до 29.6 млрд руб.), финансовых затрат (+51.7% г/г до 14.4 млрд руб.), изменения валютных курсов и переоценки. Капзатраты увеличились на 27.2% г/г до 37.3 млрд руб. Чистый долг вырос на 28.2% г/г до 431 млрд руб.

( Читать дальше )

МТС за 3 дня неплохо стартанул, с понедельника акции выросли на 20%, а в моменте достигали целевых 280 рублей, про которые писал в воскресенье в отдельном посте-инвестидее https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/801754.php. По 280 я утром продать не успел, если что.

Объявили дивиденды, выпустили новый отчет, самое время его посмотреть и возможно пересмотреть взгляд на МТС.

Вчера вечером объявили дивиденды в 33,85 рублей на акцию, причем непонятно надо ли туда включать 10 рублей, уплаченные промежуточным. Оказалось, что не надо — дивиденды за 21 год получатся (если акционеры утвердят) рекордные за всю историю — 44.4 рубля!


( Читать дальше )

В I квартале 2022 г. общая выручка Группы существенно выросла по сравнению с предыдущим годом и продолжила расти по сравнению с предыдущим кварталом благодаря увеличению клиентской базы.

В I квартале 2022 г. чистая маржа (чистый процентный доход) увеличилась в годовом и квартальном исчислении на фоне роста портфеля, несмотря на повышение стоимости фондирования.

Зафиксирован значительный прирост чистого кредитного портфеля и средств клиентов Группы по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года; по сравнению с предыдущим кварталом показатели практически не изменились.

В I квартале 2022 г. Группа показала положительный финансовый результат, при этом чистая прибыль снизилась как в годовом, так и в квартальном отношении. Причиной послужили рост стоимости фондирования и другие факторы.

Совокупный капитал Группы на конец I квартала 2022 г. увеличился в квартальном отношении.

( Читать дальше )

МТС Финансовые результаты за 1К22 ненамного выше ожиданий – нейтрально

· Выручка — 134 млрд руб. (+8,5% г/г и всего на 1% выше ожиданий рынка)

· OIBDA — 56,5 млрд руб. (+2% г/г и +1% к консенсус-прогнозу), рентабельность по OIBDA (42,0%) снизилась на 2,7 п. п. в сравнении с 1К21

· Выручка от услуг связи в сегменте B2C в России выросла на 4% г/г до 64,3 млрд руб., от банковских услуг (МТС Банк) — на 53,8% г/г до 12,4 млрд руб.

· Чистый долг/OIBDA (за предыдущие 12 месяцев) = 1,9

· Отчетность МТС за 1К22 вряд ли преподнесла много сюрпризов и подтвердила способность компании работать с высокой рентабельностью даже при скромном росте выручки

· МТС — лидер российского рынка услуг мобильной связи и бизнес-модель компании, как мы полагаем, по большому счету устойчива к нынешним экономическим и операционным рискам

Бумаги МТС привлекательны и в плане дивидендов, что подтверждается вчерашним решением совета директоров о выплате по итогам 2021 г.

Синара ИБ

• Консолидированная выручка Группы МТС в первом квартале 2022 года выросла на 8,5 процента в годовом исчислении до 134,4 миллиарда рублей;
• Скорректированная OIBDA Группы за первый квартал 2022 года выросла на 2,0 процента в годовом исчислении до 56,5 миллиарда рублей;
• Чистая прибыль Группы за первый квартал 2022 года составила 3,9 миллиарда рублей.


Выручка Группы МТС за первый квартал 2022 года выросла на 8,5 процента в годовом исчислении до 134,4 миллиарда рублей за счет роста потребления основных телеком- и финтех- услуг, а также прочих направлений, что компенсировало снижение продаж телефонов и аксессуаров.

Скорректированная OIBDA Группы за первый квартал 2022 года показала умеренный рост на 2,0 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 56,5 миллиарда рублей. Рост показателя OIBDA обеспечил значительный вклад выручки от телеком-услуг. Чистая прибыль Группы в первом квартале 2022 года составила 3,9 миллиарда рублей. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года на показатель оказало негативное влияние увеличение затрат на финансирование в условиях более высоких процентных ставок; увеличение показателя износа и амортизации, отражающих недавнюю интенсивность капитальных вложений, а также курсовые разницы и переоценка ценных бумаг в текущих макроэкономических условиях.

( Читать дальше )

Walmart опубликовала слабые результаты за 1К23 ф. г., закончившийся 30 апреля 2022 г. Скорректированная прибыль составила $1,3 на акцию, что на 12% ниже консенсус-прогноза FactSet ($1,48). Выручка превзошла ожидания аналитиков на 2%: $141,57 млрд против $138,8 млрд соответственно.

Котировки Walmart во вторник упали на 11%.

Выручка Walmart выросла на 2,4% г/г благодаря увеличению продаж в США на 4% г/г и росту доходов от Sam’s Club на 17,5% г/г. Динамика данных сегментов ретейлера помогла компенсировать снижение выручки от международного бизнеса (-13% г/г).

Сопоставимые продажи Walmart в США увеличились на 3% г/г (опередив консенсус-прогноз, предполагавший +1,9% г/г). Интернет-продажи увеличились на 1% г/г, за два года рост показателя составил 38%.

Операционная рентабельность компании снизилась на 1,2 п. п. на фоне роста себестоимости продаж на 3,5% г/г. При этом выручка росла меньшими темпами, чем себестоимость, поскольку Walmart старается удерживать цены на более низких уровнях, чем у конкурентов. К тому же ретейлер был вынужден повысить расходы на персонал из-за растущей текучки кадров. Рост общехозяйственных и административных расходов (+4,5% г/г) также оказал значительное давление на операционную рентабельность.

( Читать дальше )

HeadHunter увеличил выручку в 1 квартале в 1,6 раза г/г, до 4,45 млрд рублей

Выручка сервиса HeadHunter в 1 квартале 2022 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 1,6 раза и составила 4,45 млрд рублей (из них на территорию России приходится 4,11 млрд рублей). Скорректированная EBITDA выросла в 1,7 раза, до 2,3 млрд рублей. Маржинальность показателя составила 51,6% против 47,2% годом ранее. Направление малого и среднего бизнеса по России продемонстрировало рост выручки на 47% и составило 2,4 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль компании повысилась в 1,75 раза — до 1,4 млрд рублей. Чистый долг HH на конец марта составил 2,9 млрд рублей.

Мы умеренно позитивно смотрим на результаты компании: выручка повысилась за счет увеличения ARPC (средний доход на клиента). Однако основная динамика роста была обеспечена в период до 24 февраля, после этого компания начала фиксировать снижение активности найма и выручки. Ждём по результатам 2-ого квартала некоторого снижения, но сохранения привлекательности в долгосрочной перспективе.

Промсвязьбанк

ОГК-2: финансовые результаты за 1К22

ОГК-2 опубликовала отчетность за 1К22 по МСФО. Мы отмечаем следующие основные моменты (см. также таблицу ниже).

Консолидированная выручка за 1К22 выросла на 7% г/г до 39,6 млрд руб. Основные факторы:

Выручка от реализации электрической энергии выросла на 19% г/г до 20,6 млрд руб. благодаря увеличению выработки электроэнергии (+14% г/г) и повышению цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед.

Выручка от реализации электрической мощности показала незначительное снижение (-3% г/г) до 16,8 млрд руб.

Выручка от реализации тепловой энергии сократилась на 11% г/г до 1,5 млрд руб., в основном вследствие снижения объема полезного отпуска электроэнергии.

Скорректированная EBITDA осталась в целом стабильной (+1% г/г) на уровне 13,1 млрд руб., т.к. рост выручки сопровождался аналогичным увеличением денежных затрат (+11% г/г).

Чистая прибыль почти не изменилась (+1% г/г) во многом вследствие стабильного уровня EBITDA.

Мы рассматриваем влияние этой отчетности на инвестиционную историю ОГК-2 как близкое к нейтральному, в частности, вследствие стабильного уровня скорректированной EBITDA и чистой прибыли по отношению к аналогичному периоду предыдущего года. В то же время мы продолжаем рассматривать ОГК-2 как защитную историю с потенциально привлекательным уровнем дивидендной доходности. Ключевым фактором, определяющим движение акции в краткосрочной перспективе, будет рекомендация совета директоров относительно размера дивидендов за 2021 г. Такая рекомендация может быть объявлена в конце мая.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»