опцины

Почему такое расхождение в ценах апрельских опционов? 165000 пут стоит 10540, в то время как 165000 колл стоит 4900… Не говорит ли нам это о том что рынок не верит в рост в ближайшей перспективе???

Для простоты рассчетов предположим, что объем порфтеля составляет 11 000 000 рублей, то есть по текущей цене (172 000) я могут купить 100 фьючерсов, открыв тем самым позицию без плеча, или, например купить 400 фьючерсов, открыв позицию на свои + 3 плеча.
 
 Я открываю длинную позицию на 400 контрактов по цене 172 000 и цена вырастает за пару дней до 178 000. То есть прибыль порядка 3,5%. При этом я собираюсь и далее быть в открытом лонге, но хочу захеджировать позицию хотя бы до ближайшей экспирации путем покупки путов 175 000 страйка, в количестве равном количеству купленных фьючерсов.
 
 То есть, насколько я понимаю, получается синтетическая позиция, которая позволит мне ограничить убытки в случае падения цены фРТС ниже 175 000. Если же рост будет продолжен, то мой максимальный риск до экспирации будет равен размеру премии по опциону.
 
 А сейчас самое интересное — вопросы:) Правильно ли я понимаю:
 
 1. При падении цены фРТС ниже 175 000 моя позиция будет полностью застрахована (в пределах до экспирации) и я смогу закрыть ее путем исполнения опциона по цене 175 000? Есть ли какая-то разница упадет фРТС до 70 000 или до 170 000?
 


( Читать дальше )

Пришел к такой торговле конечно не сразу. Но просчитав все плюсы и минусы попробовал и теперь это один из основных медотов моей торговли.
Все просто. Продаю сначало пут на актив по цене приемлимой для меня как точки входа. Потом если не получаю актив, то остается премия, если получаю актив фьюч или акцию, то все-равно остается премия от проданного пута плюс актив, в следующий месяц продаю путы по принципу хорошего входа в том же кол-ве, что и первый раз и столько же колов, но таким образом, чтобы сумма премий от второй продажи пута и кола была больше величины падения актива да страйка где продается пут и кол. 

Если актив упал сильнее чем сумма премий за пут  и кол, то продаю пут, но кол по цене страйка входа в актив. Можно по разному продовать, но доходность от этих операций положительная, небольшая 2-4% в месяц.

Мой вывод следущий разумная продажа опционов безопастнее, чем работа с голым фьючом, но и гипотетически менее прибыльная. 

Объясните мне тупому, где здесь риск?

• по движению цены нет?
• по воле нет?
• тетта положительная!

Как автоматизировать поиск таких комбинаций?







Нашел в чем подляна — маржа на продажу календаря — $12 тыс.
На продажу 10 календарей — $120 тыс.
Надо одной заявкой выводить оба календаря.

Вчерашний вебминар Дена немного озадачил.
Зачем использовать более дорогой календарь на путах SPY 132 puts Mar/Apr?
Если можно купить более дешевый на call опционах с меньшей волатильностью.
Идеальные условия для календаря, когда волатильность на ближайшем месяце (front month) больше, чем на дальнем (back month). Но такие подарки бывают редко.
Когда волатильность на разных месяцах почти одинаковая, это уже шанс.
Календари немного смещены в медвежью сторону в надежде на откат рынка и на рост волатильности.
Для примера календарь на put и call опционах на OEX.

 
 
Волатильность call опционов меньше, чем put.
Календарь на call опционах стоит дешевле — 5.70 против 7.00 на put.
Тетта на call опционах больше.

P.S. не стоит на открытии 13.01.2011 открывать эти календари. Рынок отскочит к  610-612 по OEX. Волатильность немного спадет. Можно будет закупить календари дешевле. В течении недели скорее всего будет консолидация между 580-620 по OEX. 

Минусите :) 
 

Ожидаю выхода VIX из треугольника вверх.
Волатильность низкая, для текущего момента Иран, Португалия, Греция и т.п.
7.02.2011 купил вертикальный call спред 15/20 март.
 BOT +1 VERTICAL VIX 100 MAR4 12 15/20 CALL @3.00 CBOEBID=.00 ASK=.00 MARK=17.76 IMPL VOL=88.17%

Break points — 18.

Тупая, как гвоздь конструкция, описанная в десятках книг и журналах.
Например в книге «Trading VIX» by Russell Rhoads.

Даже если VIX далеко не уйдет, время сделает свое дело.

Учитывайте, что опционы не на сам индекс VIX, а на фьючерс на VIX.
VIX опционы экспирируются раньше, чем SPX, OEX, RUT.

После неудачных экспериментов с опционами на ETN VXX, предпочитаю непосредственно индексы на VIX. Но об этом потом...

иногда мне кажется что всё ясно, что я всё всё понял и вот оно!

так всё просто было.
так очевидно.

… но позже я понимаю что ОЧЕВИДНО было лишь, отсутствие очевидности.
а раз отсутсвие очевидно, то это очевидно.?!

Вот так вот, коллеги, а мы все РИХу пипсуем...

Так и не разобрался с тем, образовавшаяя позиция(лонг кол сбер январь 8250) это мой косяк, или биржи. Решил превратить ее в вертикальный спред, продав 8500. Вечером сделка прошла (ну очень ацццкая ликвидность на ближнем сбере). 
Был уверен, что индекс пойдет ниже и где-то в районе 130000 планировал строить вертикалки(на 130-135 колах). Пока жду этого уровня.

Всем привет.
Ни у кого не появилось лишние позиции по опционам? Сегодня в отчете оказалось лишняя позиция колл на 8250 по сберу. Вчера я заявки по нему выставлял, но был уверен, что все заявки снял. Сейчас терзаюсь, моя ли это невнимательность или сбой? 
Ели у кого-то на опционах похожее случилось, отпишитесь, плиз.