нижнекамскнефтехим

Приветствую любителей компании Нижнекамскнефтехим и читателей блога!
В статье разбираются каучуки НКНХ вот по такому плану:

1.Каучуки: гордость и боль НКНХ

Объединенная компания Сибур выдает на-гора 1,2 млн тонн каучука в год и в 2021 года стала 1-й в Европе и 4-й в мире по производству синтетических каучуков. Из этого объема 0,8 млн тонн выпускает НКНХ. По отчету за 2021 доля НКНХ на глобальном рынке среди каучуков: СКИ – 41,6%, Бутилового каучука (включая галобутиловые каучуки) -15,4% и Бутадиенового каучука – 5,8%.

( Читать дальше )

Приветствую, уважаемые любители компании Нижнекамскнефтехим.

Сибур анонсировал строительство в НКНХ нового завода-спутника для ЭП-600-1: производство этилбензола мощностью 350 тыс. тонн в год и производство стирола мощностью 400 тыс. тонн в год.

Предыдущая конфигурация в редакции Шигабутдиновского Таифа от весны 2021 предполагала лишь 250 тыс т/г стирола.

Сибур воспользовался заключенными в марте 2021 между НКНХ и американской компанией Lummus Technology контрактами на предоставление лицензий и инжиниринговых услуг c использованием технологий EBOne и CLASSIC SM. Про инжиниринговые услуги, их вид и объем, ничего неизвестно. Вероятно, они приостановлены в связи с экспортными ограничениями США и успели только выдать Базовый проект (Basic Design) и технические спецификации оборудования (может это был весь объем инжиниринга).



( Читать дальше )

НКНХ не раскрывает в этом году финансовую отчетность

Единственный источник информации о состоянии дел в компании это квартальные данные СЧА (Стоимость чистых активов) по РСБУ

Напомню, что изменения СЧА за квартал отражает квартальную прибыль с учетом выплаты дивидендов

Согласно данным СЧА, НКНХ в 3кв'22 получило 27 млрд руб прибыли

В пересчете на акцию, прибыль составила 15 руб в 3кв'22 и 40 руб за 9м'22

( Читать дальше )

ОСТОРОЖНОСТЬ НИКОГДА НЕ БЫВАЕТ ЛИШНЕЙ

Мы начинаем анализ Нижнекамскнефтехима (НКНХ) с рейтинга «Держать», отмечая целый ряд имеющих место неопределенностей относительно прогнозов финансовых показателей. Ценовая конъюнктура после успешного 2021 г. резко ухудшилась в 2022 г., как из-за роста стоимости сырья для НКНХ, преимущественно нафты, так и из-за снижения цен на продукцию, в основном представленную синтетическими каучуками и пластиками. В связи с этим мы на среднесрочную перспективу предполагаем умеренную дивидендную доходность акций. Кроме того, компания находится в активной фазе строительства нового капиталоемкого проекта стоимостью свыше $3 млрд, из-за чего мы не ожидаем увидеть положительный свободный денежный поток ранее 2025 г.


( Читать дальше )

Акционеры первого и второго сорта

К первому сорту, конечно, относятся акционеры первой линии, имеющие акции закрытого клуба ПАО Сибур Холдинг (приставка ПАО искусственная в силу факультативной регистрации Проспекта эмиссии — по сути и по нравам это обычное перелякавшееся и закрывшееся от инвесторов ЗАО, истинное ПАО — это когда акции на бирже торгуются), ко второму — миноритарии НКНХ и, в меньшей степени, владельцы обычки КОС.

В 2021 году Сибур Холдинг вдруг после объединения с Таифом выплатил своим акционерам промежуточный дивиденд за 9М2021 (тогда это оценили как случайное и разовое событие — фейерверк по случаю объединения), а в 2022 Сибур уже окончательно освоил квартальный формат. До этого он объявлял дивиденды 2 раза в год: за полугодие и финальные за год.

 1П2021     56.69 (с учетом акций НИПИГАЗ, выведенных из периметра объединения дивидендами) 
 9М2021     14.15
 2021         15.74
 1К2022     21.08
1П2022      9.08
9М2022     14.55                                           

( Читать дальше )

Привет любителям компании Нижнекамскнефтехим!

Сегодня о чистой прибыли указанных компаний по методике стоимости чистых активов за 9М2022 в ситуации недоступности финансовой отчетности.

НКНХ — 75,015 млрд руб. ЧП по РСБУ,
а ЧП, нормализованная на курсовые разницы, — 48,645 млрд руб.

КОС — 32,41 млрд руб. ЧП по РСБУ,
а ЧП, нормализованная на курсовые разницы — 30,17 млрд руб.

Ссылки на значения СЧА компаний
https://fedresurs.ru/sfactmessage/284FCDC43329431783CBD81137772863
https://fedresurs.ru/sfactmessage/18E3FF51E58A431A8D2A5FF397B48066

СЧА ситаются вот по такой формуле:
СЧА = Раздел 3 баланса — неоплаченный УК + Доходы будущих периодов (1530).
Посколько УК давно оплачен, то СЧА=Раздел 3 + Доходы будущих периодов (1530).
Так как другие строки в Разделе 3 не меняются, то изменение СЧА за отчетный период РАВНО ЧП за этот же период с точностью до изменения Дохода будущих периодов по строке 1530 за отчетный период, которым можно пренебречь в связи с малым значением изменения Дохода будущих периодов (30-40 млн руб) за отчетный период.

Также нужно помнить, что при распределении ЧП в виде дивиденда на ГОСА за 2021 на 29.06 и 30.06.2022 у эмитентов произошло уменьшение Раздела 3 за счет уменьшения строки 1370 — объявленные дивиденды уменьшили нераспределенную прибыль в день проведения ГОСА.

С учетом таких умозаключений по НКНХ имеем такую картинку:


( Читать дальше )

 

Нижнекамскнефтехим под давлением санкций отказался от публикации отчетности в этом году

Операционые результаты компания никогда не раскрывала и до СВО

Раньше были доступны данные по экспорту каучука по данным Федеральной таможенной службы

Но и эти данные теперь засекречены

Единственная возможность понять как работает компания это разобрать динамику СЧА по аналогии с разбором СЧА Газпрома

https://teletype.in/@razborka/wS__vjX183V

Рекомендую прочитать этот разбор, чтобы лучше понимать какая связь между СЧА и чистой прибылью

И так, что мы имеем по СЧА:

31.12.2021 152.5 млрд руб

31.03.2022 157.9 млрд руб

( Читать дальше )

Приветсвую всех любителей компании Нижнекамскнефтехим!

Смею утверждать, что в середине мая 2022 НКНХ ввел в эксплуатацию свою электростанцию ПГУ-ТЭС 495 Мвт. Ее мощности хватит на город-полумиллионник. 

Около +10 млрд руб. ЧП в копилку НКНХ за год работы станции.

Тому есть несколько подтверждений:

• Очевидцы свидетельствуют, что градирня парит с середины мая 2022. А это значит, что работают газовые и паровая турбина одновременно;
• Ответственная за ввод в эксксплуатацию Энка указывала на дату 15 мая 2022;
• Публикация Бизнес газеты о вводе станции в эксплуатацию

( Читать дальше )

Привет любителям компании Нижнекамскнефтехим!

Эмитенты НКНХ и КОС перестали публиковать промежуточную отчетность по РСБУ и поэтому результаты за 1П2022 прямо не достать.
Но на Федресурсе они публикуют стоимость чистых активов (СЧА), которая имеет однозначную связь с 3-м разделом баланса, в котором находится накопленная нераспределенная чистая прибыль.

fedresurs.ru/company/7c3f7788-10f8-45a1-8dc8-5d0be71eea3a
fedresurs.ru/company/b7b2a1c0-a7dd-49ff-81cf-643a6c87fc56

СЧА ситаются вот по такой формуле:
СЧА = Раздел 3 — неоплаченный УК + Доходы будущих периодов (1530).
Посколько УК давно оплачен, то СЧА=Раздел 3 + Доходы будущих периодов (1530).


Так как другие строки в Разделе 3 не меняются, то изменение СЧА за отчетный период РАВНО ЧП за этот же период с точностью до изменения Дохода будущих периодов по строке 1530 за отчетный период, которым можно пренебречь в связи с малым значением изменения Дохода будущих периодов (30-40 млн руб) за отчетный период.

( Читать дальше )

Годовым Общим собранием акционеров ПАО «Нижнекамскнефтехим» принято решение:
1. Распределить прибыль, полученную ПАО «Нижнекамскнефтехим» по результатам 2021 года, направив на выплату дивидендов акционерам ПАО «Нижнекамскнефтехим» по всем типам акций 18 818 525 109,50 рубля, с учётом ранее выплаченных дивидендов по итогам I полугодия 2021 года (17 456 826 735,50 рубля).

2. Начислить и выплатить дивиденды в денежной форме по акциям ПАО «Нижнекамскнефтехим» по результатам деятельности за 2021 год с учётом ранее выплаченных дивидендов по результатам I полугодия 2021 года: – по обыкновенным акциям ПАО «Нижнекамскнефтехим» из расчёта 10,282 рубля на 1 акцию; – по привилегированным акциям ПАО «Нижнекамскнефтехим» из расчёта 10,282 рубля на 1 акцию (в соответствии с абз. 2 п. 7.6.1 Устава ПАО «Нижнекамскнефтехим»).

3. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов ПАО «Нижнекамскнефтехим», – 11 июля 2022 года.

Интерфакс – Сервер раскрытия информации (e-disclosure.ru)