мосБиржа

Продажи легковых автомобилей в России упали на 2% за 9M19

По данным АЕБ, за 9M19 продажи легковых автомобилей в России упали на 2% г/г до 1.27 млн единиц. Среди 10 наиболее продаваемых марок лидерами роста оказались Mercedes-Benz (+6%) и Skoda (+7%). Худшую динамику показали Toyota (-4%) и Nissan (-16%). Продажи УАЗ сократились на 3%, а Группы ГАЗ — выросли на 2%. Ассоциация европейского бизнеса (АЕБ) прогнозирует почти неизменную динамику продаж в 2019, тогда как в начале год прогноз предполагал рост на 3.6%. Среди основных причин низких объемов продаж названы рост налогов (НДС), цен на новые автомобили и по-прежнему неустойчивый спрос.

Динамика продаж легковых автомобилей является хорошим индикатором общих ожиданий потребителей, которые остаются нестабильными. Среди производителей автомобилей на МосБирже торгуется только Sollers, которая не представляет особого интереса для инвесторов.

Атон

Финансовый блог

Аэрофлот (AF). Консолидация

АлРоса (AL). Нисходящий канал с целью -3%

Брент Brent (BR). Нисходящий канал

СеверСталь (CH). Консолидация

Валютная пара Euro|USD (ED). Консолидация

ФСК ЕЭС (FS). Нисходящий канал с целью -3%

ГазПром (GP). Консолидация

 

ГМК «Норникель» (GM). Восходящий канал с целью 2%

Золото Gold (GD). Нисходящий канал

РусГидро (HY). Консолидация

ЛУКОйл (LK). Нисходящий канал

МосБиржа (ME). Консолидация

Магнит (MN). Восходящий канал с целью 3%

МТС (MT). Нисходящий канал с целью -3%

 

НоваТЭК (NO). Нисходящий канал

НЛМК (NM). Восходящий канал с целью 3%

( Читать дальше )

Финансовый блог

 

За неделю цена портфеля выросла на 2% (или на 1 процентный пункт от исходной цены портфеля). Гарантийное обеспечение составляет 112% средств, размещённых на рынке в начале года (режим редких сделок сохраняется до достижения уровня 50%).

 

При этом зафиксирована прибыль:

Золото    910
ЛУКОйл    1378
Магнит    630
МосБиржа    826
НЛМК    272
Серебро    650
СургутНефтеГаз    230
Валютная пара USD|RUR    1537
Сумма     6433

Вариационная маржа в % средств на рынке в начале недели:
Магнит    -2,26
Аэрофлот    -1,12

( Читать дальше )

Немного кино для хорошего настроения.

Часть 1.


( Читать дальше )

   Вчера Мосбиржа отчиталась об итогах торгов за сентябрь 2019 года.  Многие надеялись на рост показателей год к году, но по многим важным           направлениям ожидания не оправдались. Я свел данные в таблицу для наглядности, и так, что мы видим сравнивая с сентябрем прошлого года:  

• Общий объем торгов на фондовом рынке упал на -5,83%
• Вырос объем срочного рынка  на 10,53%, а его доля в общем объеме торгов выросла на 233%. Мы видим, что наш рынок все больше уходит в торговлю фьючерсами и опционами.
• Объем торговли на валютном рынке просел на -7,38%, так же упали среднедневные показатели торговли и в рублях и в долларах.
• Объем торгов на денежном рынке упал на -5,73%, среднедневной объем операций упал на -10,09%
• Но больше всего упала торговля на товарных рынках. Драг металлы -80,81

( Читать дальше )

Рынок рублевых облигаций продолжает двигаться в боковике, котировки ОФЗ и корпоративных облигаций очень слабо меняются уже на протяжении месяца. Если посмотреть на график ценового индекса гособлигаций RGBI, то последнее сильное движение было 4 сентября, перед решением Банка России по ставке, когда прошло успешное размещение длинной ОФЗ 26230 с большим переспросом. Волатильность на внешних рынках слабо влияет на рублевые облигации, любая коррекция выкупается, а первичные размещения хороших эмитентов проходят с большой переподпиской. Из значимых новостей – вчера Минэкономразвития опубликовало обзор «Картина кредитования» в котором отмечается замедление темпов роста потребительского кредитования на фоне замедления других видов кредита и усиление дезинфляционного тренда, а также увеличение рисков более сильного замедления инфляции в дальнейшем. Ведомство прогнозирует в связи с охлаждением совокупного спроса снижение инфляции до уровня 3,9-4,0 % г/г по итогам сентября и до 3,6-3,8 % г/г в конце текущего года. Такие прогнозы подкрепляют ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки в этом году. Полагаем, что снижение доходностей рублевых облигаций продолжится.


Подробнее 

«ЛУКОЙЛ» представил новую программу выкупа акций на $3.0 млрд до конца 2022 (5.1% уставного капитала). Программа будет осуществляться в соответствии с принятым компанией правилом распределения располагаемого FCF, а акции будут выкупаться для последующего погашения.

Хотя планируемый темп реализации новой программы пока не известен, по нашим оценкам на основе прогноза FCF за 2019, в краткосрочном периоде «ЛУКОЙЛу» доступно около $1.4 млрд, что предполагает доходность 2% сверх дивидендной доходности около 4.7% за 2019П.

На фоне реализации одного из главных положительных катализаторов для акций «ЛУКОЙЛа» мы подтверждаем рейтинг «выше рынка» и подчеркиваем, что сильные балансовые показатели и продуманные стратегии в сегментах добычи и переработки обеспечивают компании устойчивую позицию в условиях текущей волатильности на рынке.

Новая программа выкупа акций на $3.0 млрд до конца 2022. Сегодня «ЛУКОЙЛ» объявил о начале программы обратного выкупа акций / GDR объемом $3.0 млрд, рассчитанной на период до конца 2022. Исходя из цен на момент вчерашнего закрытия рынка, это соответствует 5.1% акционерного капитала, или 36.3 млн акций. Временные рамки и объем новой программы схожи с параметрами предыдущей, которая была объявлена в августе 2018 и завершилась спустя год. Было выкуплено 4.96% акционерного капитала (при расчете до погашения 35 млн акций в августе 2019). Правило для определения объема выкупа также не изменилось: «ЛУКОЙЛ» распределяет располагаемый FCF в пропорции 50:50 между возвратом акционерам путем выкупа акций и инвестициями в органический рост или сделки M&A; выкупленные акции в итоге планируется погашать. Это смягчает влияние выкупа на долю акций в свободном обращении (по данным МосБиржи, сейчас она составляет 54%), одновременно повышая дивиденд на акцию и доходность.

( Читать дальше )

Внешний новостной фон по-прежнему не способствует улучшению риск-аппетита инвесторов: в еврозоне – замедление потребительской инфляции в сентябре до 0,9% после 1% в прошлом месяце, В Китае – неясность относительно слухов о потенциальном делистинге китайских компаний с американских бирж, несмотря на опровержение данной информации со стороны США, в России – снижение индекса деловой активности PMI в обрабатывающем секторе в сентябре до 46,3 с 49,1 в августе.

Тем не менее, выступления главы ФРС Дж.Пауэлла и глав региональных банков на этой неделе, а также предстоящий новый раунд торговых переговоров и старт нового отчетного сезона на следующей неделе могут дать инвесторам как минимум пищу для размышлений, а как максимум идеи для потенциальных покупок.

Рост отечественного рынка сегодня обеспечен главным образом ралли в котировках Лукойла (+3,6%), поскольку тот, занимая почти 14% в индексе Мосбиржи, принес свой вклад в результат бенчмарка в размере 0,5%. Акции нефтяной компании растут после объявления второго выкупа акций на сумму $3 млрд, который продлится до конца 2022 года. Напомним, что прошлый buyback был запущен в сентябре 2018 года тоже на $3 млрд и сроком на 3 года, однако он был завершен в течение 1 года.

Кирсанова София
УК «Райффайзен Капитал»

Российский рынок акций отличился в этом году рекордными дивидендами. Дивидендная доходность российского рынка составляет 6,5% в среднем.

6,5%- это очень высокая доходность даже и в мировом масштабе.

И на фоне этой приятной информации я решил проанализировать свою российскую часть активов на предмет дивидендной отдачи в текущем году.

Читайте до конца, и вы узнаете сколько дивидендов я получил в этом году, инвестируя в российские акции. И какова моя ежемесячная дивидендная зарплата?

Я инвестирую давно. Мой общий портфель активов (российских и зарубежных) уже превысил 20 млн. рублей.

Я рассказываю о своем общем портфеле в видео:

( Читать дальше )

Самая высокая доходность в мире низких процентных ставок. Российский рынок акций по-прежнему демонстрирует лучшую в мире динамику: индекс РТС с начала года обеспечил совокупный доход на уровне 36%; для сравнения, MSCI EM — всего 7%. Даже по итогам такого ралли дивидендная доходность российских компаний выглядит весьма привлекательно — совокупный показатель составляет 6,7%. Это близко к историческому максимуму и более чем на 2 п. п. превышает показатель рынка акций, который занимает второе место после российского. Кроме того, акции российских компаний привлекательны по сравнению с долговыми обязательствами, номинированными как в рублях, так и в иностранной валюте.

Дивидендные выплаты вполне устойчивы. Когда тот или иной актив, по рыночным оценкам, обеспечивает столь высокий доход, это предполагает, что такая доходность неустойчива. У нас есть основания полагать, что вероятность снижения дивидендной доходности российского рынка незначительна — напротив, более вероятно, что она будет расти. Единственным поводом для беспокойства может быть динамика цен на сырье — этот фактор всегда актуален для российского рынка. Впрочем, правительство в последнее время много делает для того, чтобы ослабить зависимость экономических показателей от цен на нефть, и это снизило актуальность сырьевого фактора, а также стоимость хеджирования соответствующих рисков.

( Читать дальше )