монетарная политика

17 марта прошло заседание FOMC, на котором приняли решение о сохранении кредитно-денежной политики, и спрогнозировали развитие американской экономики на 2021 – 2023 гг. Показатели оказались весьма оптимистичными.

Джером Пауэлл практически слово в слово повторил свое предыдущее выступление, связав основные риски экономического развития с распространением коронавируса. При этом регулятор положительно оценивает динамику роста цен и сокращения безработицы, целевые уровни также остались без изменений.

ФРС прогнозирует рост ВВП до 6,5% в 2021 году с последующим снижением до 2,2% в 2023 году. При этом безработица к концу текущего года должна снизиться до 4,5%, а к 2023 году составить всего 3,5%.

Таким образом, в ближайшие три года экономика США полностью восстановит свои позиции. Несмотря на большой приток ликвидности и продолжающуюся скупку облигаций в объеме от $120 млрд, регулятор не видит причин для роста инфляции выше целевого показателя. В 2021 году инфляция не превысит 2,5% (что соответствует желаемому уровню «умеренно выше 2%»), а уже в следующем году может опуститься ниже 2%.

( Читать дальше )

Ежемесячный анализ S&P500. Выпуск №2 от 11.03.2021г
В этом видео провожу широкий анализ фондового рынка США, использую макроэкономические и финансовые теории, также техническая картина и оцениваю аппетит к риску.


( Читать дальше )

Тенденции, приведшие к росту Bitcoin до $50 000, продолжают усиливаться. Это повышает шансы достичь отметки в $100 000 уже в этом году. Рассмотрим три основные причины, толкающие криптовалюту вверх.

Монетарная политика

Ведущие мировые регуляторы в 2020 году напечатали огромное количество банкнот в попытке удержать экономику на плаву. Сильнее прочих отличилась ФРС, увеличившая свой баланс более чем на $3 трлн. Страх инфляции подтолкнул инвесторов к поиску новых активов, свободных от тиражирования.

В прошедшие выходные Конгресс США утвердил новый стимулирующий пакет объемом в $1,9 трлн. Долларов станет еще больше, несмотря на то, что за прошлый год напечатали 25% новых денег. Часть этих средств потратят на товары и услуги, что подтолкнет инфляцию; другая часть осядет на фондовых и криптовалютных рынках. Граждане США могут купить криптовалюту на бирже, в системе PayPal и даже при помощи банкоматов. Это приведет к притоку средств на крипторынок. В прошлый раз глава Coinbase отметил увеличение пополнений в 4 раза.

( Читать дальше )

В четверг Джером Пауэлл намекнул на возможность преждевременного ужесточения монетарной политики, что является бычьим сигналом для американской валюты. Однако уже в эти выходные Сенат может одобрить новый антиковидный план и выбросить на рынок триллионы долларов. Рост денежной массы сулит ослабление доллару США.

Вакцинация идет полным ходом, из-за чего регулятор надеется на полное восстановление экономики в ближайшем будущем. По мнению Пауэлла, уже этим летом потребительские цены могут достичь желаемого показателя – умеренно выше 2%.

При этом глава ФРС подчеркнул, что экономика далека от перегрева и сейчас нет необходимости повышать ставки. Тем не менее рынку хватило намека на изменение в монетарной политике, чтобы за сутки доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с 1,48% до 1,56%, а евро потерял около 100 пунктов.

( Читать дальше )

1. Совокупный объём мировых трат, превышающих обычные суммарные дефициты госбюджетов стран мира, и направленных на преодоление последствий COVID — примерно 10 трлн. $
2. Смертность от COVID — 2,5 млн. чел. Примерное количество предотвращенных смертей(а также вред здоровью людей, переболевших бы короновирусом, и получивших различные осложнения — наиболее частое вроде хроническая гипертония) считаю эквивалентным 10 млн. человек
3. Итого: одна спасённая(условная) жизнь стоит 1 млн. $
4. Ни до хрена ли?

Ежемесячный анализ S&P500. Выпуск №1 от 04.02.2021г
В этом видео провожу широкий анализ фондового рынка США, использую макроэкономические и финансовые теории, также техническая картина и оцениваю аппетит к риску.


( Читать дальше )

Ежемесячный анализ рынка золота. Выпуск №1 от 29.01.2021г

В этом видео делаю фундаментальный и технический анализ рынка золота, а также долгосрочные и краткосрочные перспективы рынка.
На мой взгляд, долгосрочно рынок золота не растерял бычьи перспективы, но вот локально есть вопросы.


( Читать дальше )

Ну вот так как то странно объединилось в запись :)

За последние 2 недели наделал в пиле кучу лишних движений тут:



 А смотришь ренко и думаешь — почему по ним не торговать… все так ровно и красиво. Сиди себе в лонге, кайфуй.



( Читать дальше )

Многие с недавних времен просто убеждены, что беспрецедентная монетарная политика и рост стоимости фондового рынка не случайны и взаимосвязаны.

Конечно же, каким то образом это имеет место быть. Рост денежной массы в США, а так же и в двух других финансовых зонах, такие как Европа и Япония на данный момент совпадают с ростом стоимости фондового рынка, но вот и отрицательную корреляцию так же можно было наблюдать на других временных интервалах.

Когда к примеру в 2008 году центральные банки наводнили рынки деньгами, это не остановило обвал на рынке, а вот при снижении денежной массы рынки росли, тоже и наблюдалось как и в 2001 так и 2016 годах. Таким образом само утверждение, что фондовые рынки автоматически растут при мягкой монетарной политики неверны.

Будь то европейские или американские рынки, взаимосвязи здесь просто нет. С другой стороны отрицательную корреляцию ту которую мы наблюдаем, возможно объяснить тем, что центральные банки печатают деньги, когда проблемы уже на поверхности. Эти проблемы приводят к переоценке активов, в сторону их уменьшения. По этой причине уж и вмешиваются монетарные власти, с высокой долей вероятности актива бы продолжали бы бесцениваться и далее, если бы центральные банки не вмешивались. На сколько больше упали бы цены, если бы монетарная политика оперативно на это не реагировала, этого мы никогда не узнаем. Однако проявив немного воображения, мы можем увидеть другую взаимосвязь, при замедление роста денежной массы, к примеру как это было с 2016 по 1018 года, прибыль фондового рынка так же снижалась.

Важно понимать, что такое мягкая монетарная политика, это своего рода «перекладывания из левого кармана в правый». Эта некая новая избыточная ликвидность идет на покупку казначейских, корпоративных и так же облигаций обеспеченных ценными бумагами облигаций в рамках программы центральных банков. Основная доля программы это всё же покупка государственных облигаций. Попробую объяснить взаимосвязи на примере центрального банка Европы.

( Читать дальше )

В этом видео я представляю вашему вниманию свой долгосрочный и краткосрочный взгляд на рынок золота. Используя фундаментальные факторы детерминирующие котировки золота и привожу количественную оценку через технический анализ.


( Читать дальше )