мнение по рынку

19 декабря — последнее заседание ЦБ в этом году, и формально оно даже немного новогоднее. Но вот ждать подарков под ёлку в виде резкого снижения ставки я бы не стал 

Почему? Давайте разберёмся 

 Что было в прошлом году?
Тогда рынок ждал +2%, я ожидал +1%…
А ЦБ просто оставил ставку без изменений.
Сюрприз? Да. Но слишком показательный, чтобы его забывать.

 Что происходит сейчас?
Рынок стал более системным, а снижение ставки — тугим и медленным, что, честно говоря, правильно. В такие периоды осторожность важнее скорости.

Плюсы текущего фона:
Инфляция показывает устойчивость
Рубль неплохо укрепился к доллару
Это совокупно снижает давление на цены

Но…

Что будет реально решать исход заседания?

Два фактора, которые ЦБ не может игнорировать:

Инфляционные ожидания — они всё ещё высокие Если население и бизнес ждут роста цен, то никакое укрепление рубля не спасёт.
Дефицит бюджета — и вот здесь всё сложно

Пока:
 Бюджет не выравнивается

( Читать дальше )

Ситуация в моменте:

⏺Вчера мы ушли в ожидаемую коррекцию.
⏺ОЖИДАЕМАЯ он потому что у нас нет драйвера роста а непонятный вынос вторника добавил спекулятивного лонга загнав ММВБ на локальные максимумы.
⏺Логичная коррекция на фиксе спек лонга от локальных максимумов в отсутствии драйвера роста.

⏺Ни какой негативной конкретики вчера не было, были как позитивные новости так и негативные, все на уровне вбросов.
________
Текущий новостной фон БЕЗ изменения, есть как позитивные заявления:

❗️Трамп: «У нас состоялся очень хороший разговор с европейскими лидерами о войне в Украине. Судя по всему, дела идут хорошо, но мы об этом говорим уже давно».
❗️БЕЛЬГИЯ ЗАЯВИЛА, ЧТО РОССИЙСКИЕ АКТИВЫ ПЛАНИРУЮТ «ВЕРНУТЬ НАЗАД» В ПРЕДДВЕРИИ САММИТА ЕС – POLITICO
▪️ОРБАН УТВЕРЖДАЕТ, ЧТО ЕВРОКОМИССИЯ СНЯЛА ВОПРОС О КОНФИСКАЦИИ РОССИЙСКИХ АКТИВОВ С ПОВЕСТКИ ДНЯ САММИТА ЕС

Так и негативные:

❗️Зеленский: «Сегодня мы услышали из Москвы очередные сигналы о том, что следующий год они готовят как год войны. И эти сигналы адресованы не только нам».

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи 17 декабря с утра растёт на +0,2–0,5% до 2780–2785 пунктов после уверенного рывка +0,95% днём ранее.

 За месяц рынок уже +10,5% — мощное движение 

 Акции

1. Индекс МосБиржи обновил максимум с сентября — 2774 п.2. РТС +0,9% до 1100 п.3. Лидеры роста — ЛУКОЙЛ на фоне нефти и геополитики4. Рынок закладывает позитив перед:5. инфляцией (17 декабря)6.  решением ЦБ по ставке (19 декабря)7. Ближайшая цель — 2780+ пунктов

Облигации

1. Минфин проводит аукционы ОФЗ-ПД (2030 и 2038 гг.)2. Индекс RGBITR продолжает рост3.  Рынок облигаций бьёт рекорды 2025 года4. Всё больше компаний выбирают рынок капитала вместо кредитов

 Драгоценные металлы

1. Золото: 11 021,55 ₽/г (небольшая коррекция)2. Серебро: ↓3. Платина и палладий: рост
→ защитные активы пока без паники, рынок спокоен

 Экономика

1. Инфляция замедляется до 6–6,6% г/г2. Недельный рост цен — всего 0,04%

( Читать дальше )

Когда рынок лихорадит, а нефть и геополитика добавляют неопределённости, особенно ценятся компании, которые зарабатывают не на цене сырья, а на его транспортировке.
Именно к таким относится Транснефть — ключевая защитная история российского рынка.
 Естественная монополия с гарантированным доходом
Транснефть контролирует около 70% прокачки нефти в РФ. Это естественная монополия с регулируемыми тарифами и государственной поддержкой.
Результат — предсказуемые денежные потоки, слабая зависимость от волатильности нефтегазового сектора и высокая устойчивость бизнеса.

( Читать дальше )

Ситуация в моменте:

⏺На этой неделе у нас куча значимых событий которые могут повлиять на перспективу движения рынка и как ВЫ знаете чем ближе событие тем рынок начинает вести себя так скажем не одекватней, пропадает корреляция и логика, рынок начинает закладывать в себя ВОЗМОЖНЫЕ исходы этих событий.
⏺В такие моменты сильно страдает интрадей, тк как движения становятся непредсказуемыми.

⏺На вчерашней сессии мы простояли 3 часа в боковике на утренней сессии.

Затем рынок показал 15ти минутный рост на новостях:

❗️Рябков: практически уверен, что мы находимся на пороге урегулирования украинского кризиса
❗️ Бельгия НЕ согласилась с гарантиями ЕС по изъятию российских активов — Politico Бельгия НЕ согласилась с гарантиями ЕС по изъятию российских активов — Politic

⏺Лично мое мнение что в этой новости нет какого либо долгоиграющего позитива, тк как нет ни какой конкретики + подобные заявления мы слышали много раз.

Затем вышли вот эти заявления:

❗️ Москва не согласится на размещение войск западных стран на Украине в какой бы то ни было форме, — Рябков

( Читать дальше )

Хотелось бы быть в их команде, но не судьба. Слишком мы далеко друг от друга. Но отношусь ко всем аналитегам с уважением.
Я конечно могу только предположить, что эти даты — когда они тусили и обсуждали рынок в тесном кругу и вырабатывали мнение для инвесторов.

Мне кажется сложно найти в этом помоексе зерно истины или хорошую идею, но мы пытаемся, линии провел я сам.

2026 — особенно его середина — это будет нечто. Главное дожить. Линии могут меняться, суть останется неизменной.

Ситуация в моменте:

⏺Вчера рынок ушел в ожидаемый тех отскок после пятничной коррекции.

⏺Ожидаемый он потому что оценив новостной фон в моменте мы понимаем что у нас нет драйвера коррекции, нет долгоиграющего негатива.
⏺Рынок ждет новостей по переговорам а когда новостей нет, рынок чувствителен к технике и интрадейным факторам.

⏺Да, в течении дня выходили и позитивные и негативные новостные вбросы на которые реагировал наш рынок на низкой ликвидности.
⏺Вбросы, потому что ни какой конкретики нет, выходит одно и то же по десятому кругу а столь бурная реакция на эти вбросы обусловлена тем что сейчас в стаканах в основном так скажем розничные инвесторы, это видно по объему, они бурно реагируют на каждый новостной вброс.
_______
⏺Как мы видим из новостей, в моменте опять нет ни какой конкретики, новости выходят противоречивые.

⏺То близко к заключению мира то далеко, то договорились то нет.
⏺Вообще не вижу смысла сейчас пытаться анализировать новостной фон и делать ставку исходя из этого на перспективу движения.

( Читать дальше )

Ситуация в моменте:

За выходные ни каких НОВЫХ, ОСТРЫХ новостей не вышло.

Итоги встречи представителей Украины и США на выходных:

❗️Уиткофф заявил о «значительном прогрессе» в переговорах с украинской делегацией в Берлине.
_____
Так же сегодня будет еще одно ключевое событие:

❗️Переговоры Украины и США в Берлине по мирному плану продолжатся в понедельник, 15 декабря — Handelsblatt.

Есть позитивные заявления:

❗️Зеленский заявил о подготовке к встрече с представителями Трампа и партнёрами в Берлине в ближайшие дни и назвал шансы на урегулирование конфликта значительными
❗️Зеленский заявил, что готов отказаться от требований о членстве в НАТО в обмен на гарантии безопасности со стороны США и Европы — FT
❗️Я не держусь за кресло, и если будут выборы, говорил с партнёрами об обеспечении безопасности — Зеленский
❗️«Всё очень плохо»: Кличко заявил, что коррупционный скандал на Украине подорвал доверие к власти Зеленского.
▪️По словам Кличко, сейчас Зеленского поддерживают менее 20% граждан.

( Читать дальше )

Ситуация в моменте:

Вчера рынок под вечер завалили новостями.
___
С открытия рынок нас начал расти лично на мой взгляд без видимой на то причины, затем вышла новость опираясь на которую можно предположить что рынок рос на ожидании именно этого:

❗️Axios: США, Европа и Украина обсудят мирный план Трампа в субботу в Париже
__
Далее Индекс начал тянуть Лукойл, по нему была только вот эта новость:

❗️ЛУКОЙЛ поддерживает схему продажи зарубежных активов за свои ADR, выдвинутую Xtellus — СМИ
__
Затем рынок обвалили вот на этом:

❗️Послы стран ЕС начали письменную процедуру по «долгосрочному замораживанию» активов РФ. Сейчас блокировка обновляется раз в полгода — Reuters
__
Затем рынок уже на открытии вечерней сессии откупили вот на этом:

❗️Зеленский готов провести референдум по территориальным вопросам Украины.
__
И на вечерке мы начали сползать вот на этом:

❗️Зеленский отказался проводить выборы без прекращения огня
________
⏺Те вчера была полностью новостная сессия с выносами и вверх и вниз.

( Читать дальше )

Ситуация в моменте:

⏺Внимание на скрин, ММВБ, вчерашняя сессия, вчера ровным счетом ни чего не происходило на рынке, всю сессию отстояли в узком боковике, на вечерке так же движений не было.

⏺Хочу отметить что в отсутствии новостей и негативному фону к конце сессии, наш рынок держался очень хорошо, особой продажи не было.
⏺Единственный фактор который мог поддерживать вчера наш рынок это слабеющий рубль, больше ни каких драйверов, новостей не было.
______
По новостям у нас опять каша, с одной стороны сыпят позитивом:

❗️МНОГИЕ ЛЮДИ ГОВОРЯТ, ЧТО УКРАИНСКОЕ УРЕГУЛИРОВАНИЕ БЛИЗКО КАК НИКОГДА, СООБЩИЛ ТРАМП
❗️Владимир Зеленский заявил, что эта неделя может стать «концом кровопролития».
❗️США направили Европе предложения по реинтеграции РФ в мировую экономику и восстановлению поставок российских энергоресурсов в Западную Европу. Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на источники

С Другой стороны есть и негатив:

❗️Киев выдвигает неприемлемые для РФ условия, чтобы сорвать переговоры и обвинить в этом Россию. Об этом заявил посол МИД РФ Родион Мирошник «Известиям».

( Читать дальше )