Постов с тегом "мировой кризис": 145

мировой кризис


Нефть WTI – история повторилась!

Нефть WTI – история повторилась!

И так — мой прогноз, данный 12-го ноября 2018-го года о падении цен на нефть марки WTI. До уровня 42 доллара за баррель  фактически полностью отработался. Вот ссылка на сам прогноз. А вот скриншот, сделанный на момент прогноза.

Нефть WTI – история повторилась!

( Читать дальше )

Америка — закрыла 2018-ый год в красной зоне.

Америка — закрыла 2018-ый год в красной зоне.

И так, фондовые рынки США закрыли уже прошедший 2018-ый год в красной зоне. На диаграмме под заголовком показана динамика фондовых рынков США и Китая за 2018-ый год. На момент окончания прошлого года из индексов фондовых рынков США не один не остался в плюсе. Так NASDAQ Composite (NASDAQ) за прошлый год упал на 3,88%. Одновременно индекс Dow Jones (DJIA) за прошлый год упал на 5,63%. Самое большое падение среди американских фондовых индексов показал индекс S&P 500 который за прошлый год года упал более чем на 6%.

Но еще большее падение за прошлый год показали индексы фондовых рынков Китая. Так индекс Hang Seng Index (HSI) за прошлый год упал почти на 14%. В тоже время индекс Shanghai SE Composite Index (SHAGHAI) за прошлый год опустился ниже отметки в 23%.

Следует сказать, что еще в ноябре 2018-го года ситуация на фондовых рынках США и Китая была заметно лучше. О чем я писал здесь.

Америка — закрыла 2018-ый год в красной зоне.

( Читать дальше )

Насколько вырастет экономика США в 2019 году?

Экономический рост составил около 3% в 2018 году. Большинство аналитиков ожидают замедления роста в 2019 году. Я же не вижу рецессии, начинающейся в 2019 году

Вот таблица ежегодного изменения реального ВВП с 2005 года. Экономическая активность в основном находилась в диапазоне 2% с 2010 года. Учитывая текущую демографию, это примерно то, что мы ожидаем: см .: 2% — это новые 4%., хотя демография улучшается (больше рабочих старшего возраста).

Примечание: эта таблица включает в себя как годовое изменение, так и q4 по сравнению с предыдущим q4 (два слегка отличающихся показателя).

В 2018 году я использовал ежегодный прирост в 2,6% в 4 квартале 2018 года (это дает 3,1% в 4 квартале по сравнению с 4 кварталом или 2,9% реального годового роста).

Насколько вырастет экономика США в 2019 году?

FOMC прогнозирует рост реального ВВП с 2,3% до 2,5% в 2019 году (4 квартал по сравнению с 4 кварталом).
Примечание: администрация Трампа прогнозировала ежегодный реальный рост на 3,5% в течение срока полномочий Трампа: «Увеличить рост в среднем до 3,5 процента в год с потенциалом достижения темпов роста в 4 процента». (теперь удалено с сайта Трампа). Этого не произошло.



( Читать дальше )

Военный конфликт с Китаем остается одним из наиболее часто упоминаемых рисков «черного лебедя»

Спустя всего несколько дней после того, как президент Китая Си Цзиньпин поклялся «решительно» защищать интересы безопасности Китая — завуалированное упоминание о сохранении своего господства в Южно-Китайском море — News.au опубликовал подробности из речи, произнесенной две недели назад одним из ведущих военных командиров Китая где он обрисовал в общих чертах стратегию, чтобы дать отпор ВМС США.

Военный конфликт с Китаем остается одним из наиболее часто упоминаемых рисков «черного лебедя»

Контр-адмирал Лу Юань заявил собравшимся в Шэньчжэне, что кипящий спор о Восточном и Южно-Китайском морях может быть решительно завершен потоплением двух американских авианосцев.

 

Если Китай хочет, чтобы США отступили, он должен быть готов атаковать американские корабли, когда они вторгаются на территорию Китая.

 

Во время выступления 20 декабря на саммите военной промышленности 2018 года Лу заявил, что противокорабельные баллистические и крылатые ракеты Китая способны поражать американские авианосцы.



( Читать дальше )

Крупнейшие в мире инвесторы рисуют мрачную картину на 2019 год.

Bloomberg недавно опубликовал выборку мнений топ-менеджеров портфелей и стратегов, которые поделились своими взглядами на все классы активов в преддверии нового года. Общая тема: акции будут рискованными, волатильность вернется, а доходность по всем классам активов может быть «приглушена» в новом году.

 

Кристина Хупер, главный стратег Invesco по глобальным рынкам, рекомендует акции развивающихся рынков.

 

Дэн Ивасцин из PIMCO считает, что волатильность будет расти, а кредитные спрэды будут расширяться. Он считает, что это признаки экономического спада, который произойдет в течение следующих двух лет.

 

Король облигаций Джефф Гандлах, предложил просто избегать акций США и корпоративного долга в целом, а также избегать долгосрочных казначейских обязательств. Гундлах считает, что лучшие ставки на 2019 год — это высококачественные фонды облигаций с низкой продолжительностью и низкой волатильностью.

 

Ричард Тернилл, из BlackRock, сказал – качественно отбирайте акции: ищите компании с хорошим денежным потоком, устойчивым ростом и чистыми балансами. Он также признал, что замедление было неизбежным, заявив: «Мы наблюдаем замедление глобального роста корпоративных доходов в 2019 году».



( Читать дальше )

Приход кредитного кризиса

Те из нас, кто внимательно следит за кредитным циклом, не должны удивляться текущему падению на фондовых рынках. Это должно было случиться в любом случае.

Кризис приближается, и в ближайшие месяцы можно ожидать, что он превратится во что-то гораздо более неприятное.

Это будет непрерывный кризис, который будет становиться все хуже и дольше, от шести месяцев до года, после чего наступит период восстановления экономики.

США вступают в серьезную рецессию, которая по своему характеру аналогична периоду 1930-33 годов.

Еврозона безвозвратно разорена

Можно легко заключить, что ЕС и, в частности, Еврозона — это финансовая и системная бомба замедленного действия, ожидающая своего появления.

Источник: https://www.goldmoney.com/research/goldmoney-insights/the-arrival-of-the-credit-crisis


Дополнительные мысли по пересечению кривых доходностей облигаций в США

За последние несколько дней вышло много обзоров и новостей по поводу того, что доходность казначейских облигаций США за 5 лет стала меньше, чем за 2 и 3 года.
Действительно новость не такая приятная. Теряется у инвесторов вера в среднесрочную крепость экономики США.  
В статье от Thomson Reuters увидели интересную мысль, которую мало или может даже вообще ни кто не озвучивал. Как дополнительный фактор вполне можно рассматривать и поразмышлять над новостью.
Вот ссылка к статье: uk.reuters.com/article/uk-usa-economy-yieldcurve-analysis/one-part-of-the-u-s-yield-curve-just-inverted-what-does-that-mean-idUKKBN1O50FP
Пишут, что последнее время спекулянты активно наращивали короткие позиции по среднесрочным облигациям казначейства в США. Последние пару лет ФРС активно повышал ставку. Поэтому некоторые инвесторы могли недооценить действия ФРС по повышению ставки в краткосрочной перспективе и переоценить в среднесрочной. 
В результате, те, кто остался с короткой позицией по 5-ти летним облигациям, могли начать резко откупать свои короткие позиции. Особенно после слов Джерома Пауэлла о близости ставки к нейтральной. Ставки в этом случае по 5-ти летним облигациям пошли вниз. Они действительно резко просели за последний месяц, примерно на 0,23% с пика в конце сентября-начале октября. 
В таком случае пересечение кривых может быть временным. Реальную причину покажет время. Вероятно, как обычно бывает, тут есть всего понемножку.
Радует то, что после предыдущих аналогичных пересечений кривых у инвесторов еще было 2-3 года времени. 




Девальвация китайского юаня как драйвер мировых фондовых рынков

На ZeroHedge выложили интересный график от Bloomberg демонстрирующий историческую корреляцию курса юаня к доллару и динамику фондовых рынков торговых партнеров Китая:

Девальвация китайского юаня как драйвер мировых фондовых рынков

(Корреляция между изменением курса юаня и динамикой на мировых фондовых рынках (стрелка вниз обозначает девальвацию валюты))

Хорошо видно, что зависимость совершенно несимметрична и риски девальвации доминируют над позитивными изменениями от ревальвации (укрепления валюты). При этом интересно отметить, что воздействие курса на фондовый рынок США сравнительно невелико. Наибольшие риски девальвация юаня несет для Аргентины, Норвегии, Евросоюза и самого Китая (включая Гонконг). Россия в список не попала, но учитывая что Китай наш крупнейший торговый партнер — девальвация его валюты это плюс для внутренних потребителей (дешевый импорт) и в некоторой степени отрицательный фактор для сырьевого экспорта (рост цен на сырье из-за девальвации будет резать спрос внутри страны).



( Читать дальше )

Первый пошел! (политика ФРС начала приносить ожидаемые результаты)

Знаковая новость с ZeroHedge. Банк Канады выпустил в пятницу стейтмент в котором объявил о скором начале покупок ипотечных облигаций для поддержания рынка недвижимости:

Банк планирует выделить некоторую часть своего баланса для покупок ипотечных облигаций, гарантированных федеральным правительством (Canada Mortgage Bonds). Закупки будут проводиться на первичном рынке на внеконкурсной основе и могут быть начаты в декабре 2018 или в первой половине 2019 года. Закупки будут проводиться таким образом, чтобы минимизировать влияние на ценообразование и не приводить к искажениям ценовой конъюнктуры.

Динамика канадского индекса недвижимости (Teranet/National Bank house price index) показывает, что в августе темп  годового приращения показателя находился на минимальных уровнях с финансового кризиса 2008 года. Небольшое улучшение было продемонстрировано только в два последних месяца.



( Читать дальше )

Америка начала погружаться в красную зону

Америка начала погружаться в красную зону

И так, вслед за обвалом фондовых рынков в Китае, пробоем вниз очередного дна у биткоина, а так же резким снижением цен на нефть. Фондовые рынки США стали так же начали погружаться в красную зону. На диаграмме под заголовком показана динамика Американских и Китайских фондовых индексов с начала года.

Из индексов фондовых рынков США в плюсе с начала года остался только NASDAQ. С начала года он показал рост на 0,08%. Одновременно с этим индекс S&P 500 с начала года упал на 1,03%. Самое большое падение из американских фондовых индексов показал Dow Jones (DJIA) который, с начала года упал на 1,19%.

Еще большее падение с начала года показали Китайские фондовые индексы. Так индекс Hang Seng Index (HSI) с начала года упал почти на 14%. Рекорд по падению среди Американских и Китайских фондовых индексов показал Shanghai SE Composite Index (SHAGHAI) который с начала года упал почти на 20%.

Следует сказать, что чуть более чем месяц назад расклад на рынках было совершенно другой. О чем я писал

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн