лосось

Работа с биологическими рисками – это не просто операционная задача Инарктики, а обеспечение устойчивости нашего бизнеса на долгосрочную перспективу.

Важное место в ней занимает задача по контролю количества морской вши – ракообразного паразита, который переносится морскими течениями на довольно большие расстояния и прикрепляется к коже, плавникам и жаберным крышкам рыб.

 🔹 Морская вошь всегда есть в воде, как комары в лесу. Но когда ее концентрация превышает определенный предел, это может негативно влиять на здоровье рыб. Тогда требуется вмешательство – очищение от вшей, или делайсинг (от англ. lice – вошь).

 🔹 Один из способов снижения концентрации паразита – механический делайсинг. В Инарктика этот вид делайсинга представлен установкой Enabler ONE. Это несамоходная платформа размером 20 на 20 метров, настоящий плавучий завод: десятки насосов, труб и соединений.

🔹 Установка подводится к паре садков, в каждый из которых опускаются трубы. Рыба затягивается из одного садка, проходит через систему, где струями воды с нее смывается вошь, и затем обработанная от паразитов рыба выпускается в другой садок.

Разместили на сайте короткое образовательное видео о том, как мы производим мальков на смолтовом заводе в Кондопоге (Карелия) – крупнейшем в России. Процесс состоит из нескольких этапов:

🐟 Инкубация икры, превращение личинки в малька

🐟 Выращивание мальков в бассейнах с автоматизированной системой кормления

🐟 Смолтификация – имитация природных условий, запускающих гормональную перестройку организма мальков, чтобы они могли жить в соленой морской воде

🍿 Видеоролик про мальков можно посмотреть здесь:

https://inarctica.com/upload/medialibrary/b47/zavod-v-kondopoge.mp4

Ваша Инарктика

В прошедшую субботу мы приняли участие в осенней конференции Smart-Lab для розничных инвесторов. Перескажем, какие вопросы интересовали «физиков», и что им ответил заместитель гендиректора Инарктики Андрей Баранов.

❓ Как растет биомасса рыбы в воде после потерь рыбы из-за реализации биологических рисков в 2024 году?

🔹 По итогам первого полугодия 2025 года биомасса рыбы в воде выросла на 34% год к году. Такие темпы роста сохраняются. Мы рассчитываем восстановить объем биомассы до наших исторических уровней на горизонте 6–7 месяцев.

Сохраняем среднесрочную цель по удвоению объема производства красной рыбы.

❓ Как компания борется с биорисками, в частности, с морской вошью?

🔹 Морская вошь есть в море всегда. Вопрос в том, чтобы вовремя спрогнозировать, что ее концентрация может скоро превысить критический уровень (для этого мы делаем регулярные замеры, развиваем модель прогнозирования) и запустить делайсинг – комплекс мероприятий для снижения концентрации вши. Один из методов делайсинга – в живорыбное судно закачивают рыбу, туда добавляют либо пресную воду, либо препарат, который не нравится морской вши. Вода фильтруется, морская вошь собирается в него, а рыба выпускается обратно в садок.

Крупные российские брокеры позитивно смотрят на потенциал роста акций Инарктики в ближайшие 12 месяцев. Разбираемся, какие прогнозы дают профессионалы: 

🔹 Аналитики Альфа-Банка повысили свою рекомендацию до BUY с целевой ценой 611 руб. и дивидендной доходностью 5% на горизонте 12 месяцев. Эксперты ожидают, что компания постепенно восстановится после сокращения биомассы и продолжит увеличивать долю рынка. В 2026 г. аналитики прогнозируют EBITDA на уровне 13 млрд руб. с рентабельностью 40%.

alfabank.ru/alfa-investor/t/inarktika-zolotaya-rybka/

🔹 Сбер CIB сохраняет рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 770 руб. После выхода финансовых результатов за 1 полугодие 2025 г. аналитики ожидают выплату дивидендов в 2026 г. по результатам 2025 г.

t.me/SberInvestments/10525

🔹 Аналитики ПСБ таргетируют цену в 850 руб. на следующие 12 месяцев. Позитивный фактор – исторический рекорд зарыбления в 2025 г.: Инарктика выпустила в садки 10,7 млн мальков, что на 40% больше прошлого года. Успешное зарыбление в перспективе «позволит нарастить объемы товарной рыбы, что благоприятно отразится на продажах в 2026–2027 гг».

Вылов рыбы в дальневосточном бассейне к концу сентября приблизился к уровню аналогичного периода 2024 года, положительная динамика отмечается по всем основным промысловым видам рыб. Объем добычи тихоокеанских лососей почти в 1,5 раза превысил показатель такого же периода 2024 года, сообщается в докладе «Региональная экономика» Банка РФ.

«Объем добычи тихоокеанских лососей к началу сентября сложился почти в 1,5 раза выше, чем за аналогичный период 2024 г., и превысил первоначальный план. В результате прогноз по лососевой путине был повышен на 40%. Однако объемы добычи все равно ожидаются на четверть ниже сопоставимого нечетного 2023 года», — говорится в докладе.

В ЦБ отмечают, что спрос на рыбопродукцию оставался высоким и на внутреннем, и на внешнем рынках. В частности, рыбодобывающая компания Хабаровского края в августе заключила новый контракт на поставки в одну из стран Азии. Высокий спрос позволил предприятиям справиться с выросшими издержками. К концу сентября оптовые цены на основные виды мороженой белой рыбы (минтай, треска, камбала) превысили уровень аналогичного периода прошлого года почти в 1,5 раза, а на лососевые — на 10-14%, говорится в докладе.

Совет директоров Инарктики назначил Илью Соснова на позицию генерального директора компании с 16 октября 2025 года.

🔹 Илья Соснов работает в компании более 10 лет, является одним из её акционеров. С 2015 по 2024 год занимал должность генерального директора Инарктики, а с 2025 года — в статусе советника возглавил развитие стратегических проектов. До перехода в рыбную отрасль Соснов работал в аудите и на руководящих позициях в компаниях ЮКОС, «Салаватнефтеоргсинтез» и «СИБУР — Русские шины».

🔹 Сергей Лимаренко, назначенный генеральным директором в 2025 году и ранее занимавший должность первого заместителя генерального директора, принял решение покинуть компанию. Совет директоров поблагодарил Лимаренко за плодотворную работу.

🔹 Компания продолжает развиваться как вертикально интегрированный холдинг, в основе устойчивого роста которого лежат собственное производство мальков и кормов в России, а также постепенное расширение рынков сбыта и повышение эффективности бизнеса за счёт интеграции новых технологических решений.

Возвращаемся с новыми фото наших сотрудников. У них сложная, но интересная работа — развивать в России отрасль аквакультуры.

Ваша Инарктика

Сегодня под нашим прицелом финансовые результаты Инарктики — крупнейшей российской компании в секторе товарного выращивания рыбы, которая отчиталась за 1П2025. Традиционно, взглянем на ключевые моменты:

— Выручка: 10 млрд руб (-45% г/г)
— Валовая прибыль: 3,8 млрд руб (-60% г/г)
— скор. EBITDA: 2,5 млрд руб (-67% г/г)
— Чистый убыток: -7,5 млрд руб (против убытка -1,4 млрд руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Напомню, что полтора года назад в кейсе Инарктики реализовались биологические риски — переоценка биомассы в воде (мор рыбы), которая показала снижение вдвое. Ключевой негатив — последствия от этого ощущаются по сей день. Выручка за 1П2025 упала на 45% г/г — 10 млрд руб., что обусловлено уменьшением объемов рыбы, достигшей оптимального для продажи веса. В результате падения выручки и текущих расходов скорректированная EBITDA также упала на 67% г/г — до 2,5 млрд руб. Чистый убыток в отчетном периоде составил -7,5 млрд руб, против убытка -1,4 млрд руб. годом ранее, что вызвано вышеупомянутой переоценкой биологических активов.

Делимся очередной порцией фотографий наших сотрудников, которые работают и отдыхают на Русском Севере. Всем хорошей пятницы!

Ваша Инарктика

◾ Цены на красную рыбу в мире, по прогнозам, будут расти в среднем на 4% ежегодно, сообщил заместитель генерального директора компании «Инарктика» Андрей Баранов на вебинаре SberCIB.

◾ «Многие годы есть прогноз средневзвешенный — рост на 4% в год. Плюс-минус он так и сохраняется», — сказал он.

◾ Гендиректор компании Сергей Лимаренко уточнил, что рост мировых цен на красную рыбу отразится и на её стоимости в России. «Все источники сейчас говорят про ближайший рост на несколько лет в долларах, рост достаточно активный мировой цены на лосось. Мы ожидаем эту трансляцию в нашу цену, плюс некая рублевая инфляция», — объяснил он.

◾ Баранов отметил, что рост цен обусловлен, в первую очередь, небольшим количеством мест выращивания лосося и растущим спросом.

◾ «В мире есть условно три места, где можно выращивать лосось в море: Норвегия, Чили, Англия, Ирландия и Шотландия. По сути дела, больше мест не становится. Есть попытки выращивать лосось на заводах, расположенных на берегу. Многие годы эти эксперименты проходят, но пока совсем коммерческого успеха нет. Объёмы такой рыбы несопоставимо мизерны по сравнению с тем объёмом, который производится в море. Поэтому предложение более-менее ограничено, а спрос растёт, в том числе и со стороны Китая», — резюмировал он.