кризис

Кризис 2015

• вкладчики забрали из рос. банков в сентябре -200 млрд руб >>> 
• moodys понизило кредитный рейтинг сбербанка и втб (формальность)
• олимпстрой задолжал контрагентам 6 млрд руб >>>
• ахахахаха: из $3,7 млрд вложений в коммерческую недвижимость России в 2014 году $3,4 млрд пришлись на Москву.
• доходность офисов в мск снизилась до 6-7% годовых
• средний уровень ставок на коммерч недвигу упал на 5% с начала года
• доля свободных офисных площадей в 3 кв. соствляет 20-25%. В Москва-Сити пустует около 40% площадей. Источник 
• торговые площади в СПб пополнились на 95 тыс м2 = миним рост за 5 лет >>> Доля свободных площадей в торговых центрах будет расти и дальше, как полагают эксперты. собственники ТРК уже жают скидки ритейлерам 10-30%
• спрос на склады падает: объем сделок за квартал упал на 30%г/г, ставки упали за год на 7-18% >>> 
• строительство логистического центра Радумля по Ленинградке приостановлено >>>

 
Обложка Barrons


Любопытный график: как изменилась за квартал ликвидность на фьючерсных контрактах ЦМЕ:

( Читать дальше )

Великий и ужасный — повелитель свечей — маэстро Гусев представлял серьезную опасность для нас бездарей аналитиков. Сейчас Запад отвернулся о России и наша фонда ему не интересна, но когда начнется новый рыночный цикл (в 2016-2017 гг) и на наш рынок придет Morgan Stanley и другие инвестбанки, то они будут набирать самых талантливых аналитиков и конечно они возьмут на работу Гусева а бездари будут завидовать и злобиться, злобиться и завидовать. Банк Nomura купит его два раза подряд потому, что Гусев знает японские иероглифы.
 
Поэтому мы решили топить его на опережении. Такая тотальная зачистка пространства. Там, где начинается финансовый кризис, мораль заканчивается. Поймите сами – у нас семьи и их надо кормить, а кормушка постоянно сжимается в размерах.
 
Мы иницировали референдум и ему конечно стало обидно что какие то ничтожества муравьи решают его судьбу. И он ушел… «… ушёл не попрощавшись, Позабыв немой футляр, Словно был старик сегодня пьян. А мелодия осталась ветерком в листве, Среди людского шума еле уловима. О несчастных и счастливых, О добре и зле, О лютой ненависти и святой любви».

( Читать дальше )

Кризис 2015

• есть ряд признаков, что кризис 2014-2015 будет более тяжелым, чем 2008-й.
• информированный источник сообщает что продавцы жилой недвиги в Москве местами дают скидки до 20%
• доля убыточных банков в РФ выросла с 13% до 22% по итогам 9 мес.2014 >>>
• Bild am Sonntag: оптимисты из германской разведки считают что денег у России хватит на 4 года санкций >>> :)) Разведка оценивает денежные резервы России в $619 млрд, а не просто $455 млрд ЗВР 
• в регионах дорожает мясо >>>
• рынок люксовых товаров в России в 2014 упадет на 18% >>>. В 2008 сокращение составило и то 5%
• потреб расходы россиян в сентябре упали на 6%м/м
• во 2-3 кв. 2014 траты россиян за границей резко сократились
• в сентябре 17% компаний Петербурга проводят небольшие сокращения (цифра выросла). В основном это производство — GM,Valio, а также турфирмы. Все компании, к-е сидят на российском бюджете, чувствуют себя пока прекрасно.

Сырьевой индекс на минмиуме с 2008 года:


Другие новости

• госкомпаниям могут запретить закупку машин и оборудования, если есть отечественные аналоги >>>
• ПУТИН: ставка по ипотеке в среднем по России должна быть 8%! >>> Как тут не вспомнить Грефа с пассажем про невозможность игнорирования законов экономики.
• Barron's: 59% управляющих are bullish or very bullish
• Том Ли, JPM: индексы США вырастут в 2 раза в течение 5 лет! >>>
• предложение: обложить налогом доходы россиян за рубежом >>>

( Читать дальше )

Центробанк РФ 17 октября сдвинул на 5 копеек вверх границы плавающего валютного коридора бивалютной корзины (состоит из $0,55 и 0,45 евро).
Таким образом, на текущий момент границы валютного коридора корзины определены в интервале 37,3-46,3 рубля, сообщает ТАСС.

Регулятор использует бивалютную корзину, чтобы сгладить последствия резких колебаний валютных курсов. Когда объем накопленных интервенций Банка России на одной из границ коридора достигает $350 млн, границы коридора автоматически сдвигаются на 5 копеек.

Как напоминает РИА «Новости», нынешней осенью рубль переживает очередной виток снижения, теряя позиции на фоне высоких геополитических рисков и падения цен на нефть. В результате ЦБ РФ в начале октября вновь стал проводить валютные интервенции, соответственно повышая границы бивалютного коридора. По состоянию на начало 2014 года границы коридора находились на уровне 33,05-40,05 рубля.

В рамках перехода к плавающему валютному курсу регулятор намерен до 2015 года отменить валютный коридор в текущем виде. В то же время Банк России не собирается совсем отказываться от валютных интервенций, однако планирует их проводить при резких колебаниях курса с угрозой подрыва финансовой стабильности.
Подробнее: http://www.rosbalt.ru/business/2014/10/20/1328897.html

России не грозит прямая и непосредственная опасность от происходящего в последние месяцы резкого падения цен на нефть. Хотя экономика страны очень сильно зависит от нефти, накопленные в стране резервы и плавающий курс рубля смягчат удар, и Россия сможет года два продержаться в условиях нефтяных цен в 80-90 долларов за баррель. Но в более долгосрочной перспективе устойчиво низкие цены и нагрузка из-за введенных Западом санкций способны создать угрозу существованию режима Владимира Путина.

25-процентное снижение нефтяных цен за последние три месяца не стало потрясением для российского правительства. В последнем проекте бюджета на 2015-2017 годы его составители исходят из цены на нефть в 100 долларов за баррель (прогнозируя при этом средний рост валового внутреннего продукта в 2,6 процента). Еще до снижения нефтяных цен правительство планировало уменьшить к концу 2017 года свой Резервный фонд с пяти до трех процентов ВВП, чтобы ликвидировать дефицит бюджета, прогнозируемый на предстоящие три года. Другой суверенный фонд России, носящий название Фонд национального благосостояния, уже предусмотрено использовать на строительство инфраструктуры и на оказание поддержки банкам и компаниям, подвергнутым западным санкциям.

На долю нефти и газа в России приходится около половины государственных доходов, и снижение цен со 100 до 80 долларов за баррель вызовет их сокращение примерно на два процента от ВВП. В обычных условиях это не очень серьезная проблема, поскольку Россия могла бы брать средства взаймы на международных рынках, а российские банки и компании могли бы рефинансировать свой внешний долг.

Однако в свете западных санкций ситуация выглядит намного тревожнее. Правда, до 2017 года деньги у Росси не закончатся. Центробанк установил плавающий обменный курс, а поэтому снижение цен на нефть приведет к ослаблению рубля, что поможет выдержать потрясения и экономике, и государственному бюджету. Расходы российского государства деноминированы в рублях; если обесценивание рубля будет достаточно сильным, бюджет можно будет сбалансировать даже при нефтяных ценах в 80 долларов.

Но это не решит истинную проблему Путина, которой является стагнация, а возможно, и снижение реальных доходов. Результатом продолжающегося оттока капитала в предстоящие годы станет снижение инвестиций, а следовательно, и темпов роста. Правительственный прогноз по темпам роста в два процента на 2015 год уже кажется излишне оптимистичным. Еще до падения нефтяных цен все сходились на показателе в один процент, а сейчас аналитики рынка и международные организации прогнозируют около 0,5 процента. Центральный банк попытается сдержать инфляцию, но ослабление рубля подорвет покупательную способность российских потребителей в реальном выражении. Россия является чистым импортером продовольствия и потребительских товаров; и хотя замещение импорта будет значительным, в целом ожидается повышение цен.

Правительство Путина никогда не сталкивалось с такими бюджетными трудностями. Даже во время финансового кризиса 2008-2009 годов проблемы были более решаемы. Тогда бюджет верстался на ценовых прогнозах по нефти в 40-50 долларов за баррель, а у России был намного более мощный Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, составляющие в совокупности 20 процентов ВВП. Неудивительно, что государство вышло из кризиса за счет увеличения трат.

На сей раз государство встанет перед выбором: либо урезать расходы, и тем самым публично признаться в своей неспособности выполнить предвыборные обещания Путина, данные им в 2012 году, либо поднимать налоги, что нанесет еще более серьезный удар по инвестициям и росту ВВП. В любом случае, если цены на нефть останутся в пределах 80-90 долларов, государству придется как-то успокаивать электорат, страдающий от снижения жизненного уровня. Опыт последних месяцев дает нам хорошее представление о том, как на это будет реагировать Путин. Он будет убеждать людей в том, что они оказались в осажденной крепости, а поэтому должны сплотиться, чего бы это ни стоило. Для этого придется поднять на новый уровень пропаганду и политические репрессии. Кроме того, нас могут ждать еще более непредсказуемые шаги во внешней политике.

Сергей Гуриев — бывший ректор Российской экономической школы, ныне профессор экономики парижской Школы политических наук.


( Читать дальше )