ключевая ставка цб рф

«IRS RUB vs RUB KEYRATE 1Y mid»
это финансовый индикатор, который
отражает ожидания рынка относительно ключевой ставки Центрального банка России через год,
рассчитанные на основе сделок по процентному свопу (IRS)

Процентный своп (IRS) –
это соглашение между двумя сторонами об обмене процентными платежами.
IRS используют в основном банки, казначейства крупнейших компаний
Одна сторона выплачивает фиксированную процентную ставку в течение срока действия соглашения.
Другая сторона выплачивает плавающую процентную ставку,
которая привязана к такому показателю, как ключевая ставка Центрального банка России (ЦБ РФ)
«1 ГОД» в названии означает, что соглашение рассчитано на один год.

Как понимать этот показатель
«Среднее» значение, например 15,68%,
является фиксированной ставкой, согласованной в свопе.
Эта ставка отражает коллективные ожидания основных участников рынка
относительно среднего уровня ключевой ставки Центрального банка в течении года.

» и как это влияет на фондовый рынок?

Написал для вас пост — "как избежать ошибок в облигациях, чтобы 'безрисковый' инструмент не стал для вас ловушкой". Все идеи на канале, подпишись, чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

☕#179. За чашкой чая…

Что ж, вот и прошло заседание ЦБ, на котором регулятор принял решение о символическом снижении ключевой ставки на 50 б.п

👀 Рынок воспринял этот шаг достаточно позитивно, хотя многие участники не согласились с решением — особенно на фоне грядущей налоговой реформы и крайне изменчивой инфляции. Почти всё выступление Набиуллина посвятила оправданию этого решения, подчёркивая, что высокие инфляционные ожидания населения мешают ценам снижаться быстрее и даже подталкивают их…

ЦБ РФ снизил ставку, но рынок акций остался равнодушным. В чем причина этой аномалии и куда уходят деньги инвесторов?

Ключевые темы эфира:

● Новые размещения облигаций: куда бегут инвесторы

● Почему осторожность ЦБ тормозит рынок акций

● Инфляция не сдается: последствия для портфелей

● Х5, Северсталь, ММК, Эталон: разбор отчетностей

● Санкции против Роснефти и Лукойла: оценка последствий

Смотрите эфир, чтобы понять:

● Почему классическая модель «снижение ставки = рост акций» не работает

● Какие активы способны показать рост в текущих условиях

● Как собрать защитный портфель

Обзор недели от Дмитрия Сергеева.

#ставкаЦБ #акции #облигации #отчетность #санкции

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

На заседании в октябре ЦБ снизил ключевую ставку с 17 до 16,5% и ухудшил среднесрочный прогноз на 2026 год. Рассмотрим основные сценарии развития ситуации.

В обновлённом среднесрочном прогнозе ЦБ повысил показатели инфляции и ставки в 2026 году:

• Средняя ставка 13–15% в 2026 году (ранее 12–13%)
• Средняя инфляция 5,3–6,3% в 2026 году (ранее 4,6–5,1%)
• Инфляция 4–5% на конец 2026 года (ранее 4%)

Средняя ставка до конца 2025 года ожидается 16,4–16,5%. Таким образом, на заседании в декабре ключевая ставка может составить 16–16,5%.

Примечательно, что несмотря на высокий уровень ставок, ЦБ принял решение снизить ставку с дробным шагом. Это значит, что и далее регулятор может идти шагами по 0,5 п.п., в то время как раньше шаги были не менее 1 п.п. Вместе с повышением прогнозного диапазона на 2026 год это даёт все основания ожидать более плавного снижения ставки.

Ставки по процентным свопам (IRS)* после очередного заседания предполагают среднюю ставку 15,1% на следующие 12 месяцев. На трёхмесячных отрезках прогноз на основе ставок IRS выглядит так:

«На заседании в прошлую пятницу ЦБ РФ снизил ставку на 50 б.п., до 16,5%. Символическое снижение ставки призвано оказать поддержку той части экономики, которая демонстрирует торможение — ЦБ РФ понизил прогноз роста экономики на текущий год до 0,5-1,0% г/г, но связывает это со слабым ростом экспортноориентированных сегментов, страдающих от слабого внешнего спроса», — пишут экономисты Наталья Орлова и Валерия Кобяк.

Комментарии ЦБ на пресс-конференции были относительно жёсткими. Кроме принятого решения, «на столе» ещё было два варианта — сохранить ставку или снизить её на 100 базисных пунктов.

В декабре ЦБ будет рассматривать как сохранение ставки, так и снижение.

Аналитики всё же считают, что зимой регулятор снова снизит ставку — на 50 базисных пунктов. А после, вероятно, будет удерживать её на уровне 16% весь первый квартал.

Что касается влияния на ценные бумаги: итоги заседания умеренно негативны для облигаций с фиксированным купоном.

А более привлекательными для инвесторов пока остаются рублёвые фонды денежного рынка и флоатеры.

Источник

Пространство для дальнейшего снижения ставки ЦБ с учетом текущей динамики инфляции есть, считает директор департамента макроэкономического анализа и прогнозирования Минэкономразвития Лев Денисов. Снижение ставки на 0,5 п. п. выглядит скорее символическим шагом, особенно с учетом обновленного ЦБ прогноза на 2026 г., отметил он. «В этой ситуации ключевое значение приобретает проактивная экономическая политика правительства, направленная на эффективное использование имеющихся ресурсов – прежде всего трудовых, инвестиционных и бюджетных», – подчеркнул Денисов.

Исходя из прогноза ЦБ по ставке на остаток года к концу 2025 г. она может составить 16–16,5%, прогнозирует Васильев. По его оценке, Банк России на следующем заседании 19 декабря может снова снизить ключевую ставку на 50 б. п., до 16%. Если инфляция не замедлится в ближайшие месяцы, ЦБ может сохранить ключевую ставку 16,5%, считает Васильев. Он ожидает среднюю ключевую ставку на будущий год на уровне 15,1%. Экономист и автор Telegram-канала Spydell_finance Павел Рябов прогнозирует снижение на 0,5 п. п. в декабре – до 16%. Главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков также ждет снижения на 0,5 п. п. в конце года