ключевая ставка цб рф

В 2026 году денежно-кредитная политика ЦБ РФ будет смягчаться, несмотря на то, что в октябре текущего года прогнозный коридор среднего значения ключевой ставки был повышен до 13-15% годовых. Об этом заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина. Мы ожидаем, что денежно-кредитная политика ЦБ РФ в 2026 году, прежде всего, в качестве важного проинфляционного риска будет учитывать фактор повышения НДС с 1 января.

Повышение НДС, по нашему мнению, может способствовать повышению инфляции в России в течение 1 квартала 2026 года примерно на 1 процентный пункт к годовой инфляции за 2025 год. По крайней мере, российская экономика проходила уже через такой опыт в 2019 году.

Если ещё в декабре 2018 года годовая инфляция в РФ, по данным Росстата, составляла 4,3%, то к концу 1 квартала 2019 года она поднялась до 5,3%, в том числе, максимальный рост инфляции, как в течение 1 квартала, так и всего 2019 года, пришёлся на январь, когда потребительские цены подскочили сразу на 0,7% по сравнению с декабрём 2018 года, но уже с апреля инфляция начала снижаться, а по итогам 2019 года индекс потребительских цен упал до 3,05%, что оказалось даже ниже, чем в 2018 году.

Председатель Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков считает, что Банк России может снизить ключевую ставку минимум на 0,5 процентного пункта (п.п.) — до 16% годовых — на ближайшем заседании. Об этом он заявил ТАСС в кулуарах инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет!».

tass.ru/ekonomika/25793805

Инфляция РФ. Ставка ЦБ. Акции сельхозпроизводителей.

Оптовые цены на свинину в России резко пошли вниз — Ъ (https://www.kommersant.ru/doc/8248970)

✍️  В условиях высокой ключевой ставки, снижения покупательской способности и крепкого рубля (есть доля экспорта у свиноводов) — идёт обвал рынка и резкое снижение цен — с лета 25 года — падение на 30 — 40% — это первое звено в цепочке мясной отрасли.

📉Снижение розничных цен (в силу специфики ценообразования розничных сетей) ещё впереди — соответственно в статистику по инфляции данные попадут в I кв. 2026 года.

🧐Похожие тенденции ожидаются и в других отраслях. Ниже отраслевой отчет — с анализом рынка (ждем падения прибыли компаний и ухудшения отчётов сельхозпроизводителей). 🤔Как подобные тенденции повлияют на уровень инфляции и ключевую ставку в 2026 году???    

Приветствуем любимых подписчиков в первый день зимы. Для многих инвесторов ноябрь получился зеленым. Из портфелей участников команды Reichenbach Team суммарный доход составил +13,3%🔥 По-традиции, подводим итоги прошедшего месяца с мнениями и ставками инвесторов в составе нашей команды .

1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента

Мнение о Ноябре: «Для меня ноябрь выглядел спокойней, чем нервозный октябрь с повышением налогов и изменения ставки только до 16,5%. Лично у меня получилось неплохо продать часть акций ЦИАН📱 за 664 р. купленные в октябре за 590 р. заработала +11,6%🔥. Остальные штучки продам дороже 700 р. Ждем спецдивиденд.

Другая сделка такая скоростная вышла в середине ноября, когда крутились страсти вокруг моего Лучика⛽️. Конечно 20% потерянных из-за санкций еще не вернулись, а только половина. Частичку радости для меня принесла новость долгожданных диви — 397 р. и от ярких эмоций продала две штуки. Остальные берегу до получения диви. Когда я еще училась закупала Лучика и у меня много его в портфеле.

Мы в целом не видим системных и устойчивых факторов, которые должны были бы вызвать значительные изменения в динамике кредитования.
В этой связи полагаем, что ЦБ РФ при принятии решения по ключевой ставке в декабре вряд ли будет акцентировать внимание на оживлении кредитования как на сдерживающем факторе (по причине краткосрочности причин, вызвавших рост).

Наш прогноз по снижению ключевой ставки на 50 б.п. до конца 2025 года остается актуальным

Источник

В отличии от предыдущих осенних месяцев, именно в ноябре на долговом рынке наша команда наблюдала оживление. К настоящему времени стала возвращаться доходность 15%. Поэтому в выигрыше будут, кто их закупал в сентябре и октябре.

Таким образом облигации стали настоящим конкурентом депозитов (вкладов). В декабре продолжится настроение оптимизма потому что будет Заседание ЦБ по снижению ключевой ставки. Мы прогнозируем с 16,5% до 15,5%.

Если любите среднесрочные ОФЗ подходит 26251 (4 года), а если доверяете долгосрочным, то 26246 (10 лет). Их общее свойство как раз доходность почти 15% (с фиксированным купоном).

А если выбирать из корпоративных облигаций?

Высокая ключевая ставка будет до конца года, поэтому наибольшую доходность приносят флоатеры (с плавающим купоном). Этот факт держим в основе выбора. Как учили уже новичков, стабильные только с высоким кредитным рейтингом АА и ААА. Подобрали более доходные ноября, но не ВДО, которые имеют высокий риск дефолта и ничего не заплатят. Итак, поехали!

📌 Сегодня предлагаю посмотреть, какую безрисковую доходность предлагают длинные ОФЗ. Взглянем на три новых выпуска и посчитаем, сколько удастся заработать в ОФЗ с горизонтом 1 год.

1️⃣ КАКИЕ ОФЗ ВЫГОДНЕЕ?

• Прогноз ЦБ допускает ключевую ставку 14% на конец 2026 года. Сейчас это можно назвать довольно пессимистичным сценарием, но если он реализуется, то из ОФЗ с постоянным купоном с прицелом на 1 год выгоднее те выпуски, в которых выше купонная доходность. В таблицу поместил все ОФЗ с самыми большими купонами, у всех выплаты купонов 2 раза в год.

• Самая высокая купонная доходность сейчас у двух новых выпусков: 26254 (ставка купона 13%, текущая купонная доходность 14,02%) и 26253 (ставка купона 13%, текущая купонная доходность 13,98%).

• Если всё же цель – самая высокая доходность к погашению, то здесь лидирует ещё один новый выпуск 26252 (доходность к погашению 14,97%), но у него самое раннее погашение (2033 год). Самый длинный срок погашения у выпусков 26254 и 26248 (2040 год).